Morning Minute adalah buletin harian yang ditulis oleh Tyler Warner. Analisis dan opini yang diungkapkan adalah miliknya sendiri dan tidak selalu mencerminkan pandangan Decrypt. Dan saksikan acara berita harian baru kami yang meliput semua berita utama dalam 5 menit, dapat diunduh di Apple Pod atau Spotify.

GM!

Berita utama hari ini:

• Aset kripto utama melanjutkan reli dengan HYPE memimpin; BTC di $66.4k
• HYPE mencapai ATH baru di $76.50 setelah SPCX melihat penemuan harga pasca-pasar dan volume $1.1 miliar
• Ventuals menutup operasi di Hyperliquid, menghapus perps Anthropic dan OpenAI
• Saylor membeli BTC senilai $100 juta lagi, mengumpulkan $100 juta uang tunai lagi di minggu ke-2 penerapan 50/50
• Volume CEX mencapai titik terendah 2 tahun saat volume DEX dan Perps meningkat

🚀 HYPE Mencapai Rekor Tertinggi seiring Volume SpaceX Membanjiri Hyperliquid

Token HYPE milik Hyperliquid mencapai harga tertinggi sepanjang masa (ATH) baru sebesar $76.50 semalam, naik 12% pada hari itu.

Pemicunya tampaknya adalah SpaceX. Dengan ditutupnya Nasdaq, penemuan harga setelah jam kerja untuk IPO terbesar tahun ini telah berjalan pada perp SPCX 24/7 Hyperliquid, yang mencatat volume sekitar $1.1 miliar dan naik sekitar 23% menjadi sekitar $209 (melonjak setinggi $230 tadi malam). Hal ini menjadikan kontrak SpaceX yang ditokenisasi sebagai pasar terbesar ketiga di seluruh platform, hanya di belakang Bitcoin dan Ether, dan di depan Solana bahkan buku HYPE sendiri.

Permintaan HYPE tidak hanya onchain. ETF HYPE diperdagangkan sekitar $17 juta, hari terbesar kedua dalam sejarahnya, sebuah tanda bahwa TradFi juga mencari eksposur. Saat perps pra-IPO dan aset dunia nyata menarik aktivitas onchain, Hyperliquid adalah tempat yang menyerapnya, dan HYPE adalah cara paling murni untuk memiliki aliran tersebut. Dan pasar menyadarinya serta menilai ulang HYPE secara real-time…

₿ Strategy Membeli Lebih Banyak Bitcoin dan Menambah Cadangan Kasnya

Strategy membeli 1.587 BTC lagi senilai sekitar $100 juta minggu lalu, dengan harga rata-rata $63.024. Pada saat yang sama, cadangan USD-nya meningkat $100 juta menjadi $1.1 miliar, minggu kedua berturut-turut di mana mereka membangun kembali cadangan kas tersebut. Kedua langkah ini didanai dengan menjual saham MSTR senilai sekitar $209 juta melalui program at-the-market mereka.

Ini adalah minggu ke-2 dalam pergeseran eksekusi yang patut dicatat. Cadangan tersebut adalah tumpukan yang disisihkan Saylor untuk menutupi dividen pada saham preferen Strategy dan bunga atas utangnya (~$1.7 miliar akan jatuh tempo selama 12 bulan ke depan), dan dia sedang membangunnya kembali setelah perusahaan secara tak terduga menggunakan $900 juta untuk melunasi utang konversi 2029 bulan lalu. JPMorgan menandai bahwa cadangan tersebut hanya mencakup sekitar enam bulan dividen dan mengatakan Strategy perlu memulihkannya untuk meyakinkan investor. Jadi Saylor sekarang melakukan keduanya sekaligus, menimbun Bitcoin dan menimbun dolar, dan dia melakukannya dengan menjual saham MSTR dengan program ATM-nya. Dan pemegang saham MSTR tampaknya tidak keberatan, dengan saham naik 6% pada hari Senin.

Melihat lebih jauh, strategi lama Saylor sederhana—mengumpulkan modal dan membeli Bitcoin. Yang baru lebih defensif, menyeimbangkan pembelian Bitcoin sambil juga meningkatkan cadangan kas untuk mengelola pembayaran utang yang terus meningkat. Kabar baiknya adalah—dia terus sangat baik dalam mengumpulkan modal. Kabar buruknya—utang kemungkinan hanya akan meningkat seiring waktu dan seiring dia menjual lebih banyak STRC (pengungkit baru yang cemerlang untuk membeli lebih banyak BTC). Ini akan menjadi keseimbangan yang rumit untuk masa mendatang. Namun, patut diakui, Saylor sejauh ini berhasil mengelola keseimbangan tersebut dengan baik, dan peningkatan kas baru-baru ini seharusnya menenangkan kekhawatiran pasar baru-baru ini atas tindakannya (menjual BTC, melunasi utang 2029). Mungkin putaran ‘fud’ Saylor terbaru ini akan menandai titik terendah sekali lagi…

🤖 Hyperliquid Kehilangan Pasar Anthropic dan OpenAI seiring Ventuals Menutup Diri

Ventuals, salah satu tim yang membangun perpetual aset dunia nyata (RWA) di Hyperliquid, menutup pasarnya dan bergabung ke proyek lain dalam ekosistem.

Itu mengakhiri perpetual OpenAI dan Anthropic yang dijalankannya, yang memungkinkan para trader bertaruh pada valuasi dua perusahaan AI swasta terbesar. Kontrak-kontrak tersebut telah dihentikan dan diselesaikan di Hyperliquid.

Sekarang, Ventuals berkonsolidasi ke tim lain dan tidak menyerah begitu saja, jadi mungkin ada masa depan di sini. Atau mungkin TradeXYZ (pemimpin pangsa pasar untuk RWA perps di Hyperliquid) akan mendirikan pasar-pasar ini. Jika tidak, ini bisa menjadi pukulan nyata bagi tawaran pra-IPO Hyperliquid.

Namun dengan SPCX yang mencatat volume miliaran dan menarik perhatian nasional (bahkan global) di Hyperliquid, bayangkan mereka akan menemukan solusi untuk mengembalikan pasar pra-IPO ini dalam waktu singkat.

📉 Volume Bursa Mencapai Titik Terendah Multi-Tahun saat Perpetual RWA Mencetak Rekor

Volume gabungan bursa kripto (volume CEX) turun 3.45% pada bulan Mei menjadi $4.41 triliun, terendah sejak September 2024 dan penurunan bulanan keempat berturut-turut, menurut Data CoinDesk.

Volume spot mengalami pukulan terberat, merosot menjadi $963 miliar, bulan terlemah sejak Oktober 2023. Tren penurunan ini mengikuti penurunan kripto yang lebih luas dan kenyataan bahwa saham AI telah menyedot perhatian kripto. Namun ada faktor-faktor lain yang berperan.

Perpetual aset dunia nyata (RWA perps), kontrak yang terikat pada saham tokenisasi dan perusahaan swasta (yaitu pra-IPO SpaceX), melonjak 10.4% ke rekor $211 miliar, dan future DEX naik untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan. Jadi, meskipun trader meninggalkan spot, volume RWA perps dan DEX naik. Modal masih ada di sini, hanya saja diperdagangkan secara berbeda dari sebelumnya.

Mengenai dampak kripto, ada beberapa. Pertama, minat pada RWA dan saham mengurangi minat pada token kripto. Kita melihatnya dengan jelas dalam pergerakan harga dan volume. Kabar baiknya, dengan modal onchain itu, rotasi mudah terjadi jika dan ketika perdagangan kripto memanas kembali. Faktor dampak besar lainnya adalah eksodus dari perdagangan spot ke perpetual dan apa artinya bagi cara token diperdagangkan. Ini terbukti dalam eksploitasi ZEC dan kerugian 60% hanya 2 minggu yang lalu. Ketika ZEC jatuh, demikian pula beberapa altcoin lain yang baru-baru ini bergerak yang tidak secara langsung berkorelasi. Tetapi mereka berkorelasi karena di-long di Hyperliquid oleh sekelompok trader yang baru saja kehilangan modal dalam perdagangan ZEC, dan dengan demikian para trader tersebut harus melakukan derisking yang lebih luas. Ini berarti kita mungkin akan melihat lebih banyak pergerakan kelompok naik dan turun pada “altcoin panas” dan perdagangan konsensus lainnya. Ada beberapa dampak lain juga, yang kemungkinan akan terungkap seiring waktu. Tentu saja, situasi yang patut dipantau…

🌎 Makro Kripto dan Pasar

• Aset kripto utama kembali hijau dengan HYPE memimpin; BTC stabil di $66.4k; ETH +2% di $1.796; SOL +3% di $74.50; HYPE +11% di $75.10
• JTO (+33%), XLM (+12%), UNI (+12%) dan AERO (+13%) memimpin pergerakan teratas; WLD +6% juga
• Minyak -3% di $78; Emas stabil di $4.368
• Future saham datar setelah Senin yang besar, meskipun SPCX naik 10% di pra-pasar
• HYPE melonjak 12% semalam ke ATH baru $76.50 di tengah volume harian SPCX yang mencapai $1 miliar+ dan penemuan harga tadi malam
• Standard Chartered memulai cakupan pada Uniswap dengan target UNI $100 pada tahun 2030, menyiratkan potensi kenaikan sekitar 40x, bertaruh DEX berada di pusat pergerakan Wall Street onchain
• Kraken meluncurkan future perp kripto untuk trader AS, membawa produk yang lama dibatasi di platform lepas pantai ke daratan bagi pelanggan Amerika
• Pengguna kripto menjanjikan $560 juta untuk saham SpaceX yang ditokenisasi tetapi tidak mendapatkan alokasi, setelah platform di balik penawaran tersebut tidak dapat mengamankan saham dasarnya.

Perbendaharaan Perusahaan & ETF

• ETF Bitcoin melihat $65 juta arus keluar bersih pada hari Senin; ETF ETH melihat $22.5 juta arus masuk
• ETF HYPE melihat $17 juta arus masuk bersih pada hari Senin, hari terbesar kedua mereka
• BitMine membeli Ethereum senilai $139 juta dan menyelesaikan penawaran saham preferen
• Forward Industries, perusahaan perbendaharaan Solana publik terbesar, tawaran pengambilalihannya ditolak oleh akumulator SOL saingan The Solana Company dan Brera Holdings

Pelacak Koin Meme

• Pemimpin meme bervariasi; DOGE -2%, SHIB -1%, PEPE +1%, PENGU +2%, TRUMP -4%, BONK -1%, SPX +10%, FARTCOIN +4%
• Merlin (+100%), SPCX69 (+54%), dan NEST (+32%) memimpin pergerakan di Solana
• Pergerakan Base meliputi Velvet (+17%), SUP (+30%) dan Ski (+10%)

📈 Pasar Hari Ini

💰 Pelacak Token, Airdrop & Protokol

• Seorang trader Polymarket kehilangan $1 juta karena bertaruh Spanyol akan memenangkan Piala Dunia setelah kekalahan mengejutkan; di sisi lain perdagangan, seseorang yang membeli “Tidak” pada 9 sen membawa pulang $4.3 juta
• Minggu pertama perdagangan Piala Dunia Kalshi mencapai rekor baru $5.1 miliar dalam volume
• Lighter memperkenalkan perintah TWAP canggih baru, dengan pengacakan, frekuensi irisan, dan opsi lainnya

🚚 Apa yang Terjadi di NFT?

• Pemimpin NFT bervariasi dengan ETH melonjak 10%; Punks -2% di 32.7 ETH, BAYC +1% di 9.18 ETH, Pudgy +1% di 4.75 ETH; Hypurr’s -3% di 265 HYPE
• Metavixens (+50%) dan Axie (+33%) memimpin pergerakan teratas
• Pudgy Penguins menutup Pudgy Party, game battle royale selulernya, kurang dari setahun setelah diluncurkan, dengan tim mengalihkan fokus ke pengalaman Pudgy World mereka