Morgan Stanley telah meningkatkan kepemilikan yang dilaporkannya dalam ETF Bitcoin spot BlackRock sebesar 23% menjadi sekitar 16,5 juta saham sambil menambah eksposur ke Ether, Solana, dan beberapa perusahaan terkait kripto selama kuartal kedua.
Pengajuan Komisi Sekuritas dan Bursa AS yang ditandatangani pada 11 Agustus menunjukkan bahwa Morgan Stanley memegang sekitar 16,5 juta saham iShares Bitcoin Trust BlackRock, meningkat dari sekitar 13,4 juta saham pada akhir kuartal pertama.
Penambahan sekitar 3,04 juta saham IBIT mewakili peningkatan triwulanan sekitar 23%. Namun, nilai yang dilaporkan dari posisi tersebut turun hampir 18%, dari sekitar $667 juta menjadi $549 juta, karena harga Bitcoin menurun selama tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni.
Morgan Stanley menyerahkan laporan tersebut sebagai kombinasi Formulir 13F yang mencakup posisi yang dipegang oleh beberapa manajer terkait. Pengajuan regulasi Kuartal 2 berisi 45.905 entri dengan total nilai yang dilaporkan sekitar $1,89 triliun.
Formulir 13F memberikan gambaran akhir kuartal tentang sekuritas tertentu yang terdaftar di AS yang dipegang oleh manajer investasi institusional. Formulir ini tidak mengidentifikasi setiap transaksi yang dilakukan selama kuartal tersebut, mengungkapkan posisi short, atau menetapkan bahwa setiap saham yang dilaporkan mewakili investasi proprietary oleh Morgan Stanley sendiri.
Selain posisi IBIT yang lebih besar, Morgan Stanley melaporkan 2,57 juta saham Morgan Stanley Bitcoin Trust, senilai sekitar $43,3 juta pada 30 Juni. Posisi tersebut baru karena MSBT mulai diperdagangkan selama kuartal kedua.
Morgan Stanley meluncurkan dana Bitcoin di NYSE Arca pada 8 April dengan biaya pengelolaan tahunan sebesar 0,14%. Produk ini memegang Bitcoin dan berusaha untuk mengikuti harga spot-nya setelah memperhitungkan biaya dan kewajiban lainnya.
Biaya MSBT lebih rendah dari 0,25% yang dikenakan oleh IBIT BlackRock dan Wise Origin Bitcoin Fund Fidelity. Grayscale Bitcoin Mini Trust mengenakan biaya 0,15%, menempatkan produk Morgan Stanley satu basis poin di bawah tarif tersebut saat diluncurkan.
Meskipun menawarkan dananya sendiri, Morgan Stanley terus memegang posisi yang lebih besar dalam produk yang dijalankan oleh manajer aset pesaing. Posisi IBIT-nya senilai $549 juta lebih dari 12 kali nilai kepemilikan MSBT yang dilaporkan pada akhir Juni.
Beberapa posisi dana Bitcoin lainnya juga meningkat. Morgan Stanley menambahkan saham Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF dan Bitwise Bitcoin ETF, sementara kepemilikan Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund-nya naik hampir 38%.
Seperti yang dilaporkan crypto.news pada 8 Agustus, MSBT kemudian menambahkan sekitar 232,5 BTC senilai $15,05 juta saat Bitcoin diperdagangkan mendekati $65.000. Platform intelijen blockchain Arkham memperkirakan bahwa pembelian tersebut meningkatkan saldo dana menjadi 6.563 BTC, senilai lebih dari $426 juta pada saat itu.
Saldo Bitcoin tingkat dana berbeda dari posisi 13F Morgan Stanley dalam saham MSBT. Aset digital ETF mendukung semua saham yang beredar, sedangkan 13F mencatat saham yang dilaporkan oleh Morgan Stanley dan manajer afiliasi yang tercakup dalam pengajuan.
Eksposur Ether meningkat di dua dana selama kuartal tersebut. Morgan Stanley meningkatkan kepemilikannya di iShares Ethereum Trust ETF BlackRock sekitar 202%, menjadikan posisi tersebut menjadi sekitar 4,6 juta saham.
Bank tersebut juga melaporkan sekitar 5,1 juta saham Grayscale Ethereum Staking Mini ETF, peningkatan sekitar 26% dari kuartal sebelumnya. Kedua produk tersebut menyediakan eksposur ke Ether melalui sekuritas yang diperdagangkan di Amerika Serikat, meskipun struktur, biaya, dan perlakuan hadiah staking mereka berbeda.
Solana muncul dalam pengajuan melalui dua posisi baru. Morgan Stanley melaporkan sekitar $4,25 juta dalam saham Grayscale Solana Staking ETF dan sekitar $2,26 juta dalam Fidelity Solana Fund.
Posisi-posisi ini mendahului peluncuran produk Solana dan Ethereum Morgan Stanley sendiri setelah kuartal tersebut berakhir. Pada 28 Juli, bank tersebut meluncurkan produk yang diperdagangkan di bursa Ethereum dan Solana dengan ticker MSSE dan MSOL.
Kedua produk mengenakan biaya pengelolaan tahunan sebesar 0,14% dan mencakup ketentuan staking. Dokumen regulasi menunjukkan bahwa produk Ethereum dapat melakukan staking antara 50% dan 80% dari Ether-nya, sedangkan produk Solana dapat melakukan staking hingga 100% dari kepemilikan SOL-nya.
Bagi investor AS, posisi 13F mewakili eksposur melalui sekuritas yang tersedia di akun pialang tradisional daripada kepemilikan langsung Bitcoin, Ether, atau Solana. Pengajuan SEC melaporkan nilai saham dana pada 30 Juni, yang berarti perubahan harga token dan transaksi portofolio selanjutnya tidak tercatat.
Morgan Stanley melakukan salah satu penambahan terbesar terkait kripto di Circle Internet Group, perusahaan di balik stablecoin USDC. Posisi Circle yang dilaporkannya meningkat dari sekitar 1,46 juta saham pada kuartal pertama menjadi sekitar 8,32 juta saham pada akhir Kuartal 2.
Perubahan tersebut mewakili penambahan sekitar 6,86 juta saham, meninggalkan posisi yang dilaporkan lebih dari 5,5 kali ukuran sebelumnya. Karena Circle diperdagangkan di bursa saham AS, sahamnya termasuk dalam sekuritas yang dicakup oleh Formulir 13F daripada dilaporkan sebagai kepemilikan stablecoin langsung.
Posisi juga tumbuh di beberapa perusahaan penambangan Bitcoin dan infrastruktur digital. Pengajuan menunjukkan penambahan ke Cipher Digital, Core Scientific, Hut 8, dan Bitdeer Technologies.
Kepemilikan ekuitas tersebut membawa eksposur spesifik perusahaan di luar harga pasar Bitcoin. Nilai-nilai mereka juga dapat bergantung pada biaya listrik, utang, hasil penambangan, efisiensi perangkat keras, dan pendapatan dari pusat data atau operasi komputasi berkinerja tinggi, sesuai dengan pengungkapan publik masing-masing perusahaan.
Pada saat yang sama, Morgan Stanley telah memperluas cara klien AS-nya dapat mengakses aset digital. Pada bulan Juli, bank tersebut menyelesaikan peluncuran E*TRADE-nya, memungkinkan pelanggan yang memenuhi syarat untuk membeli, menjual, dan memegang Bitcoin, Ether, dan Solana dengan biaya transaksi 0,50% melalui infrastruktur yang disediakan oleh Zerohash.
Tidak setiap sekuritas terkait kripto meningkat selama kuartal tersebut. Morgan Stanley melaporkan sekitar 550.000 saham Coinbase lebih sedikit daripada yang dipegang pada akhir Maret.
Bank tersebut juga mengurangi posisinya di CleanSpark lebih dari 3,1 juta saham. CleanSpark tetap menjadi salah satu penambang Bitcoin AS yang diperdagangkan secara publik yang dicakup oleh pengajuan institusional, tetapi laporan Kuartal 2 Morgan Stanley menunjukkan kepemilikan yang jauh lebih kecil.
Bitfarms dihapus sepenuhnya dari portofolio. Morgan Stanley telah melaporkan posisi sekitar 8 juta saham pada kuartal sebelumnya sebelum tidak mengungkapkan kepemilikan yang sesuai pada 30 Juni.
Karena Formulir 13F hanya menyajikan posisi yang dipegang pada hari terakhir suatu kuartal, pengajuan tersebut tidak memberikan harga beli atau jual Morgan Stanley untuk IBIT, Circle, Coinbase, CleanSpark, atau Bitfarms. Ini juga tidak menunjukkan apakah ada posisi yang diubah setelah 30 Juni.
