Perusahaan penyimpan Bitcoin Strategy mengakuisisi tambahan 520 BTC senilai sekitar $34,9 juta dengan harga rata-rata $67.068 per bitcoin antara 15 dan 21 Juni, menurut pengajuan 8-K kepada Securities and Exchange Commission pada hari Senin.

Strategy kini memiliki total 847.363 BTC — senilai sekitar $54,8 miliar — yang dibeli dengan harga rata-rata $75.651 per bitcoin dengan total biaya sekitar $64,1 miliar, termasuk biaya dan pengeluaran, menurut salah satu pendiri dan ketua eksekutif perusahaan, Michael Saylor.

Sebagai perbandingan, kepemilikan Strategy setara dengan lebih dari 4% dari batas pasokan bitcoin sebesar 21 juta dan menyiratkan kerugian kertas sekitar $9,3 miliar pada harga saat ini.

Akuisisi terbaru dilakukan menggunakan hasil dari penjualan saham biasa Kelas A-nya, MSTR, secara at-the-market. Minggu lalu, Strategy menjual 2.714.839 saham MSTR senilai sekitar $335,5 juta. Per 21 Juni, saham MSTR senilai $25,4 miliar masih tersedia untuk diterbitkan dan dijual di bawah program tersebut, kata perusahaan.

Strategy baru-baru ini memperluas program ATM-nya untuk mencakup hingga tambahan $21 miliar MSTR, bersama dengan $21 miliar saham preferen STRC dan $2,1 miliar saham preferen STRK.

Perluas Bagan

'Terlihat lebih baik dengan lebih banyak titik'

Saylor memposting bagan pelacak akuisisi bitcoin Strategy lainnya pada hari Minggu dengan keterangan "Terlihat lebih baik dengan lebih banyak titik," sebuah sinyal yang umum dipahami bahwa pemegang bitcoin korporat terbesar akan mengungkapkan pembelian bitcoin baru pada hari Senin untuk minggu sebelumnya.

STRC, saham preferen kumulatif dengan tingkat bunga variabel yang menawarkan dividen bulanan dengan tingkat yang dapat disesuaikan untuk menjaganya tetap dekat dengan nilai nominal $100, telah menjadi pendorong utama akuisisi bitcoinnya awal tahun ini dan saat ini menawarkan tingkat tahunan sebesar 11,5%. Namun, saham ini telah berjuang untuk kembali ke nilai nominal sejak pertengahan Mei dan karenanya belum digunakan untuk mengakumulasi bitcoin tambahan selama sebulan terakhir.

Minggu lalu, CEO Strive Matt Cole mengatakan Kamis adalah 'hari paling sulit dalam sejarah kredit digital' karena STRC turun ke rekor terendah $82,53, sementara SATA turun menjadi $92,88. Yang pertama menutup hari pada $88,59, sedangkan yang kedua menutup pada $97,71, menjelang hari libur umum Juneteenth pada hari Jumat, di mana pasar ditutup.

Cadangan USD bertambah

Perusahaan juga tampaknya telah menambah cadangan USD-nya, memastikan bahwa pada 21 Juni, saldo cadangan adalah $1,4 miliar, naik dari $1,1 miliar yang diungkapkan pada 14 Juni, termasuk hasil kas yang diharapkan dari saham yang dijual di bawah ATM Strategy yang belum diselesaikan.

Sementara banyak yang mempertanyakan penjualan kecil 32 BTC oleh Strategy baru-baru ini yang "menakut-nakuti" pasar, analis dari Benchmark dan TD Cowen menepis narasi negatif seputar MSTR dan STRC minggu lalu.

"Kisah spiral kematian mengasumsikan bahwa Strategy tinggal satu minggu yang buruk lagi untuk menjual bitcoin, dan itu melewati beberapa langkah untuk sampai ke sana. Sebelum penjualan bitcoin yang berarti oleh Strategy, ia perlu menghabiskan cadangan kas $1 miliar yang dimilikinya untuk mendanai pembayaran dividen," kata Mark Palmer dari Benchmark dalam catatan risetnya.

Lance Vitanza dan Jonnathan Navarrete dari TD Cowen menambahkan bahwa beban Strategy dalam membayar dividen STRC seharusnya dapat dikelola mengingat cadangan perusahaan. Meskipun harga bitcoin memang perlu terus terapresiasi, setidaknya secara moderat, agar rencana Strategy membuahkan hasil.

Lanskap DAT

Menurut data Bitcoin Treasuries, 199 perusahaan publik telah mengadopsi beberapa bentuk model akuisisi bitcoin. Twenty One yang didukung Tether, Metaplanet, MARA, Adam Back, dan Bitcoin Standard Treasury Company yang didukung Cantor Fitzgerald, Bullish, Strive, SpaceX, Coinbase, dan Riot Platforms membentuk sisa dari 10 besar, dengan masing-masing 43.514 BTC, 40.177 BTC, 36.303 BTC, 30.021 BTC, 24.300 BTC, 19.105 BTC, 18.712 BTC, 16.492 BTC, dan 15.680 BTC.

Perluas Bagan

Namun, nilai banyak saham dari kelompok ini turun signifikan dari puncaknya pada musim panas 2025 karena rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai aset bersih mereka menyusut tajam, dengan MSTR sendiri masih turun sekitar 75%, misalnya, dengan mNAV 0,81, menurut Bitcoin Treasuries, atau 1,12, menurut Strategy, jika termasuk utang dan saham preferen.

Saham Strategy secara keseluruhan turun 5,8% minggu lalu, ditutup pada hari Jumat di $112,53, menurut halaman harga MSTR The Block, turun 27,2% sepanjang tahun. Bitcoin turun sekitar 4% selama periode yang sama.

Perluas Bagan