Bursa kripto Kraken telah meluncurkan perdagangan di lebih dari 7.000 saham yang terdaftar di AS untuk pelanggan yang memenuhi syarat di seluruh Wilayah Ekonomi Eropa, menempatkan saham tradisional bersama lebih dari 700 xStocks ter-tokenisasi dan lebih dari 600 aset kripto dalam akun yang sama.
The Block melaporkan pada 18 Agustus bahwa layanan tersebut telah tersedia di seluruh EEA setelah Kraken diam-diam mulai memperkenalkan perdagangan saham kepada pelanggan di Jerman, Belanda, dan Prancis dalam beberapa hari terakhir.
Peluncuran ini membawa bisnis ekuitas tradisional Kraken ke luar Amerika Serikat, di mana bursa tersebut pertama kali memasuki perdagangan saham pada tahun 2025, sekaligus memberikan pelanggan Eropa dua cara untuk mendapatkan eksposur ke perusahaan-perusahaan yang terdaftar di AS melalui platform yang sama.
Kraken mengatakan pelanggan EEA yang memenuhi syarat dapat membeli saham tradisional atau menggunakan xStocks, produk berbasis blockchain yang terikat pada ekuitas yang terdaftar dan dana yang diperdagangkan di bursa. Kedua produk tersebut dapat diakses tanpa mentransfer dana antar platform terpisah.
“Dengan saham yang terdaftar di AS dan xStocks tersedia secara berdampingan dalam satu akun yang teregulasi, pelanggan dapat memilih bagaimana mereka mengakses eksposur dasar yang sama — baik melalui saham tradisional atau representasi ter-tokenisasi — tanpa memindahkan modal atau mengubah platform,” kata Mark Greenberg, chief commercial officer Payward (induk Kraken) dan kepala Payward Services, dalam sebuah pernyataan.
Akses mencakup lebih dari 7.000 saham tradisional AS melalui versi desktop dan seluler Kraken Pro serta aplikasi seluler utama Kraken.
Kraken mengatakan perdagangan saham tidak akan membebankan komisi perdagangan, tunduk pada ketentuan yang berlaku. Namun, kelayakan tidak akan otomatis untuk setiap pelanggan yang sudah ada, karena pengguna harus menerima syarat dan ketentuan tambahan sebelum fitur ekuitas tersedia.
Layanan ini disediakan oleh Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, sebuah perusahaan investasi Siprus yang disahkan di bawah Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) Uni Eropa.
Selain penawaran sekuritas konvensional, pelanggan dapat mengakses lebih dari 700 xStocks dan lebih dari 600 aset kripto melalui akun Kraken mereka. Perusahaan mengatakan xStocks telah memproses lebih dari $38 miliar dalam total volume transaksi sejak diluncurkan pada Juni 2025.
Kraken menggambarkan penyiapan ini berbeda dari platform Eropa yang hanya menyediakan satu bentuk eksposur ekuitas AS. Bitpanda menawarkan perdagangan saham tradisional AS, sementara platform termasuk Robinhood dan Crypto.com telah memperkenalkan produk ekuitas AS ter-tokenisasi untuk pengguna Eropa.
Crypto.com, misalnya, baru-baru ini meluncurkan derivatif saham ter-tokenisasi yang melacak sekitar 1.500 saham AS dan ETF untuk pelanggan EEA yang memenuhi syarat dan pengguna di pasar lain yang disetujui. Produknya menyediakan eksposur harga sintetis dan tidak memberikan pembeli kepemilikan hukum atau manfaat atas sekuritas dasar.
Kraken terus menambahkan fungsi ke xStocks sejak produk tersebut diperkenalkan pada Juni 2025, membawanya melampaui instrumen yang digunakan semata-mata untuk melacak harga ekuitas konvensional.
Pada bulan Juli, crypto.news melaporkan bahwa Kraken mengizinkan pengguna yang memenuhi syarat untuk memposting xStocks tertentu sebagai jaminan untuk posisi futures dan margin di Kraken Pro. Sepuluh aset awalnya memenuhi syarat, termasuk versi ter-tokenisasi dari Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, Robinhood, SPDR S&P 500 ETF, dan Invesco QQQ ETF.
Jaminan futures tersedia untuk klien yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat, termasuk pelanggan di EEA. Jaminan margin ditawarkan di luar AS tetapi tidak termasuk klien EEA.
Kraken juga telah mengembangkan infrastruktur on-chain khusus untuk produk tersebut pada awal tahun 2026. Platform xStocks-nya memperkenalkan xChange pada bulan Maret, sebuah lapisan eksekusi yang awalnya mendukung lebih dari 70 ekuitas ter-tokenisasi di Ethereum dan Solana.
Pada saat itu, xStocks telah menghasilkan sekitar $25 miliar dalam total volume perdagangan, termasuk $3,5 miliar dalam transaksi on-chain, sementara lebih dari 80.000 pemegang on-chain telah berinteraksi dengan produk tersebut. Setiap token digambarkan dijaminkan sepenuhnya dan didukung 1:1 oleh sekuritas dasarnya yang sesuai.
Angka Kraken saat ini menempatkan total volume transaksi xStocks di atas $38 miliar, menunjukkan seberapa cepat aktivitas meningkat sejak penghitungan Maret.
Payward juga telah bersiap untuk menambahkan ekuitas dari pasar di luar Amerika Serikat ke sistem xStocks.
Kemitraan Juli dengan GTN menetapkan rencana untuk memulai dengan saham yang terdaftar di Hong Kong sebelum menambahkan sekuritas dari Inggris, Eropa, Korea Selatan, dan pasar lainnya, tunduk pada lisensi dan persetujuan peraturan yang diperlukan.
Berdasarkan perjanjian tersebut, GTN menyediakan infrastruktur eksekusi, kustodi, pencatatan, dan penyimpanan catatan di lebih dari 90 pasar keuangan, sementara Payward terus menyediakan infrastruktur tokenisasi yang digunakan untuk membuat aset berbasis blockchain.
Pada saat pengumuman bulan Juli, xStocks mendukung lebih dari 500 aset ter-tokenisasi dan telah menghasilkan lebih dari $37 miliar dalam volume transaksi. Payward juga mengatakan GTN pada akhirnya dapat mendistribusikan xStocks kepada pelanggan institusional setelah persetujuan yang diperlukan diamankan di masing-masing pasar.
Peluncuran EEA terbaru ini berkaitan dengan sekuritas konvensional yang terdaftar di AS bersama dengan xStocks yang sudah ada, sementara Kraken mengatakan pihaknya berencana untuk membawa layanan gabungan saham tradisional dan ekuitas ter-tokenisasi ke pasar tambahan dalam beberapa bulan mendatang.
Ekspansi ini terjadi karena ekuitas ter-tokenisasi telah menjadi bagian yang lebih besar dari pasar aset dunia nyata (RWA).
Menurut angka yang dikutip oleh The Block, ekuitas ter-tokenisasi sekarang menyumbang sekitar 15% dari pasar RWA, sekitar tiga kali lipat porsinya pada awal tahun 2026. Segmen ini telah mencapai sekitar $2,8 miliar dalam total kapitalisasi pasar, dengan Ondo Finance, bStocks Binance, dan xStocks Kraken menyumbang gabungan 77%.
Kraken juga telah memperluas apa yang dapat dilakukan pemegang dengan sekuritas yang diwakili melalui xStocks. Pada awal Agustus, platform tersebut memperluas hak suara pemegang saham kepada lebih dari 125.000 pemegang xStocks, memungkinkan investor yang memenuhi syarat untuk menginstruksikan kustodian dasar tentang bagaimana suara harus diberikan pada rapat pemegang saham perusahaan.
Fitur tersebut mengubah struktur asli xStocks, yang tidak memberikan hak suara ketika produk tersebut diluncurkan pada Juni 2025. Pengaturan ini bergantung pada struktur kustodi yang dioperasikan oleh Backed Assets (JE) Limited, menurut laporan tersebut.
Induk Kraken, Payward, sementara itu, melaporkan pendapatan yang disesuaikan sebesar $508 juta untuk kuartal kedua, naik 17% dari periode yang sama tahun sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan mencapai $23 juta untuk tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni.
Total volume transaksi platform turun 13% tahun ke tahun menjadi $310 miliar selama kuartal tersebut, sementara Payward melaporkan bahwa komposisi aktivitas perdagangan bergerak menuju ekuitas dan ekuitas ter-tokenisasi.
