Investor telah menarik dana dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin dan emas selama dua minggu terakhir karena apa yang disebut 'debasement trade' mendingin, menurut analis JPMorgan.

ETF Bitcoin telah mengalami arus keluar yang lebih besar dibandingkan dengan ETF emas, dan arus keluar ini tampak lebih konsisten dengan penarikan luas oleh investor dari 'debasement trade', berpotensi mengantisipasi kesepakatan Iran-AS, daripada dengan rotasi dari bitcoin ke emas, kata analis JPMorgan yang dipimpin oleh direktur pelaksana Nikolaos Panigirtzoglou dalam sebuah laporan.

'Debasement trade' mengacu pada investor yang membeli aset seperti bitcoin (BTC) dan emas sebagai lindung nilai terhadap kekhawatiran seputar ketidakstabilan geopolitik, kelemahan mata uang fiat, inflasi, dan masalah ekonomi terkait.

Analis mengatakan tren yang sama juga terlihat di pasar berjangka, di mana investor institusional tampaknya telah mengurangi eksposur terhadap bitcoin dan emas selama dua minggu terakhir.

Kontrak berjangka bitcoin mengalami penarikan yang lebih signifikan karena bitcoin telah menjadi salah satu ekspresi utama dari perdagangan tersebut sejak awal konflik Iran, catat analis.

Kerangka sinyal momentum JPMorgan juga menunjukkan melemahnya posisi dari pedagang yang berfokus pada momentum seperti penasihat perdagangan komoditas, atau CTA.

Analis mengatakan pembangunan posisi dari pedagang-pedagang tersebut kehilangan momentum pada bitcoin dan emas selama satu hingga dua minggu terakhir, sekali lagi menunjukkan 'pendinginan' yang lebih luas dari 'debasement trade'.

Hingga awal bulan ini, bitcoin mengungguli emas sebagai 'debasement trade' menyusul konflik Iran, analis JPMorgan telah mencatat, karena ETF bitcoin menarik arus masuk sementara ETF emas berjuang untuk memulihkan arus keluar sebelumnya. Namun di tengah sentimen yang melemah, ETF bitcoin baru-baru ini mulai mengalami arus keluar.

ETF bitcoin IBIT BlackRock, misalnya, mencatat arus keluar sebesar $527,8 juta pada hari Rabu, arus keluar harian terbesar kedua sejak diluncurkan. Secara keseluruhan, ETF bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $733,4 juta pada hari Rabu, menandai arus keluar harian terbesar mereka sejak 29 Januari, menurut data SoSoValue.

Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $72.750, turun hampir 3% selama 24 jam terakhir, menurut halaman harga bitcoin The Block.