Jane Street melaporkan lebih dari $1 miliar dalam saham ETF Bitcoin spot AS per 30 Juni 2026, menurut pengajuan peraturan triwulanan yang dirilis pada bulan Agustus.
Posisi terbesar yang diungkapkan perusahaan perdagangan kuantitatif itu adalah iShares Bitcoin Trust milik BlackRock, atau IBIT. Jane Street melaporkan sekitar $828 juta saham IBIT dalam pengajuan kuartal keduanya.
Eksposur yang tersisa didistribusikan di antara produk-produk terdaftar AS lainnya. Kepemilikan tersebut termasuk Wise Origin Bitcoin Fund milik Fidelity dan Bitcoin Trust milik Grayscale. Nilai gabungan saham ETF Bitcoin spot yang dilaporkan Jane Street melebihi $1 miliar pada penutupan kuartal tersebut.
Pengungkapan ini berkaitan dengan saham yang diterbitkan oleh dana investasi. Ini tidak menetapkan bahwa Jane Street secara langsung memiliki Bitcoin yang dipegang oleh dana-dana tersebut.
Posisi IBIT Jane Street senilai sekitar $828 juta merepresentasikan pemulihan tajam dari kuartal sebelumnya. Pada 31 Maret, perusahaan melaporkan sekitar 5,9 juta saham IBIT senilai sekitar $225 juta.
Penurunan sebelumnya menarik perhatian karena Jane Street telah memiliki lebih dari 20 juta saham IBIT pada akhir tahun 2025. Seperti yang dilaporkan crypto.news, perusahaan mengurangi beberapa posisi dana sambil memperluas eksposur Ethern-nya selama kuartal pertama.
Pengajuan kuartal kedua menunjukkan bahwa Jane Street membangun kembali posisi IBIT yang dapat dilaporkannya pada 30 Juni. Namun, perubahan nilai yang dilaporkan dapat mencerminkan baik transaksi saham maupun pergerakan harga pasar dana. Formulir 13F tidak mengungkapkan kapan saham diakuisisi atau harga yang dibayar.
Pengajuan ini juga tidak dapat menetapkan motif Jane Street. Perusahaan ini adalah pedagang kuantitatif besar dan penyedia likuiditas dalam produk yang diperdagangkan di bursa. Kepemilikannya dapat mendukung pembuatan pasar, arbitrase, lindung nilai, atau aktivitas perdagangan lainnya daripada posisi directional jangka panjang.
ETF Bitcoin spot memegang Bitcoin melalui pengaturan kustodi dana sementara investor memperdagangkan saham di bursa sekuritas yang diatur. Pengajuan Jane Street oleh karena itu melaporkan kepemilikan sekuritas daripada koin yang dikendalikan melalui alamat blockchain perusahaan.
Perbedaan ini juga berarti pengajuan tersebut tidak dapat langsung dikonversi menjadi jumlah Bitcoin tertentu yang dimiliki oleh Jane Street. Setiap dana memiliki jumlah sahamnya sendiri, nilai aset bersih, dan kepemilikan Bitcoin. Posisi Jane Street merepresentasikan kepentingan ekonomi dalam dana pada tanggal pelaporan.
Formulir 13F hanya memberikan pandangan parsial tentang aktivitas manajer institusional. Panduan SEC mensyaratkan manajer yang tercakup untuk melaporkan jumlah dan nilai akhir kuartal sekuritas yang memenuhi syarat, termasuk saham ETF.
Laporan tersebut tidak menyediakan buku perdagangan lengkap. Penjualan short dan banyak derivatif tidak ada. Posisi put dan call terpisah dapat muncul ketika dapat dilaporkan, tetapi itu tetap tidak mengungkapkan bagaimana setiap posisi berinteraksi dengan perdagangan manajer lainnya.
Akibatnya, pengajuan tersebut tidak membuktikan bahwa Jane Street memegang lebih dari $1 miliar eksposur tidak terlindungi terhadap Bitcoin. Ini hanya menegaskan bahwa saham ETF long yang dapat dilaporkannya melampaui level tersebut pada 30 Juni.
Pengungkapan Jane Street menambah bukti bahwa perusahaan keuangan besar menggunakan ETF Bitcoin spot AS untuk perdagangan, eksposur portofolio, dan manajemen likuiditas. IBIT BlackRock telah berulang kali muncul sebagai posisi dana kripto terbesar dalam laporan institusional.
Institusi lain juga telah mengungkapkan kepemilikan IBIT yang material. Dalam laporan terkait, Mubadala dari Abu Dhabi meningkatkan posisi yang dilaporkannya menjadi sekitar $566 juta selama kuartal pertama tahun 2026.
Bank telah melaporkan posisi yang lebih kecil melalui proses peraturan yang sama. Barclays, misalnya, mengungkapkan eksposur sekitar $131 juta dalam pengajuan sebelumnya.
Pengungkapan tersebut tidak selalu mewakili strategi yang sebanding. Seorang investor berdaulat, bank, hedge fund, dan market maker dapat memegang saham ETF yang sama untuk alasan yang berbeda. Formulir 13F menyediakan data posisi tetapi tidak mengharuskan manajer untuk menjelaskan tujuan investasi mereka.
Tidak ada reaksi pasar terverifikasi yang dapat dikaitkan secara khusus dengan pengajuan Jane Street. Harga Bitcoin dan ETF juga merespons arus dana, berita makroekonomi, dan posisi pasar yang lebih luas.
Formulir 13F Jane Street berikutnya akan memberikan gambaran posisi yang dapat dilaporkan pada 30 September. SEC mencantumkan 16 November 2026, sebagai batas waktu pengajuan untuk laporan kuartal ketiga.
Pengungkapan tersebut akan menunjukkan apakah perusahaan mempertahankan, memperluas, atau mengurangi saham ETF Bitcoin-nya pada akhir kuartal. Ini tidak akan mengungkapkan perubahan apa pun yang dilakukan setelah 30 September atau posisi yang ditutup sebelum tanggal pelaporan.
Investor oleh karena itu harus memperlakukan laporan saat ini sebagai informasi historis. Kepemilikan pada 30 Juni mungkin telah berubah sebelum pengajuan menjadi publik, dan lindung nilai yang tidak diungkapkan Jane Street dapat secara material mengubah eksposur bersihnya.
