Injective telah mendapatkan registrasi agen transfer Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) AS melalui afiliasinya, Injective Institutional Services, menambahkan fungsi kepemilikan dan pencatatan sekuritas yang teregulasi ke jaringan Layer 1 miliknya seiring kenaikan INJ sekitar 8%.
Injective mengatakan pada hari Rabu bahwa registrasi tersebut memungkinkan afiliasinya untuk memelihara catatan kepemilikan resmi untuk sekuritas, memproses perubahan kepemilikan, dan mendukung fungsi administratif termasuk distribusi dan tindakan korporasi.
"Dengan langkah ini, Injective menjadi blockchain layer 1 pertama yang memiliki infrastruktur RWA dan kesiapan regulasi yang diperlukan untuk mempercepat tokenisasi ke tingkat yang lebih tinggi," kata proyek tersebut dalam sebuah postingan di X.
Registrasi ini melengkapi proses yang diungkapkan Injective pada bulan Juli, ketika proyek tersebut mengatakan telah mengajukan permohonan kepada SEC untuk status agen transfer. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, pengumuman bulan Juli tersebut tidak mengidentifikasi entitas hukum di balik aplikasi, sementara pengajuan publik yang sesuai tidak dapat ditemukan dalam materi SEC yang ditinjau pada saat itu.
Injective kini telah mengidentifikasi Injective Institutional Services sebagai afiliasi terdaftar, memindahkan rencana dari aplikasi menjadi status regulasi operasional yang dapat mendukung pencatatan sekuritas.
Agen transfer memiliki peran yang jelas di pasar sekuritas AS dengan memelihara catatan resmi yang menunjukkan siapa pemilik sekuritas. Tanggung jawab mereka juga dapat mencakup pencatatan perubahan kepemilikan, pemrosesan langganan dan penebusan, penerbitan dan pembatalan sekuritas, serta pengelolaan distribusi.
Untuk sekuritas yang ditokenisasi, fungsi ini menjadi penting karena kepemilikan token onchain belum tentu berfungsi sebagai catatan hukum kepemilikan yang final.
Sebuah penjelasan agen transfer pada bulan Juli merinci bagaimana entitas teregulasi dapat memelihara daftar otoritatif sementara token blockchain menyediakan representasi digital dari sekuritas yang mendasarinya. Transfer kemudian dapat memperbarui daftar kepemilikan ketika terjadi antar peserta yang disetujui, tunduk pada aturan yang mengatur sekuritas tersebut.
Struktur ini juga dapat melibatkan pemeriksaan identitas dan daftar izin dompet (wallet allowlists). Setelah investor melewati proses kepatuhan yang diperlukan, dompet yang disetujui dapat diizinkan untuk memegang atau menerima sekuritas yang ditokenisasi, sementara smart contract dapat mencegah transfer ke alamat yang belum diverifikasi.
Injective mengatakan bahwa registrasi barunya memberikan proyek ini jalur teregulasi untuk menangani catatan kepemilikan yang terkait dengan sekuritas yang ditokenisasi. Infrastruktur blockchain dapat mendukung pergerakan dan otomatisasi aset, sementara afiliasi terdaftar melakukan fungsi pencatatan yang disyaratkan di bawah kerangka kerja sekuritas.
Perbedaan ini penting untuk produk yang merepresentasikan sekuritas aktual. Hak hukum bergantung pada ketentuan yang mengatur setiap produk dan daftar kepemilikan resminya, bukan hanya pada kepemilikan token blockchain.
Registrasi Injective tidak secara otomatis mengklasifikasikan aset yang diterbitkan atau diperdagangkan di jaringannya sebagai sekuritas terdaftar. Status ini berlaku untuk Injective Institutional Services dan fungsi agen transfer yang terdaftar untuk dilakukannya, sementara produk individual tetap tunduk pada struktur hukum dan aturan sekuritas yang berlaku.
Registrasi agen transfer ini memperluas pekerjaan yang telah dilakukan Injective seputar aset pasar tradisional dan swasta.
Tahun lalu, Layer 1 ini bermitra dengan platform investasi Republic untuk memperluas pasar swasta yang ditokenisasi, dengan Republic Wallet menambahkan dukungan untuk aset Injective dan perusahaan-perusahaan berencana untuk meluncurkan launchpad bagi proyek-proyek yang dibangun di atas jaringan tersebut.
Injective kemudian beralih ke derivatif perusahaan swasta. Pada Oktober 2025, jaringan ini meluncurkan futures perpetual pra-IPO yang memberikan eksposur sintetik kepada pedagang ke perusahaan swasta termasuk OpenAI.
Kontrak perpetual semacam itu tidak memberikan kepemilikan saham di perusahaan yang mereka lacak. Kontrak ini adalah derivatif yang dirancang untuk memberikan eksposur harga, membuatnya secara struktural berbeda dari sekuritas yang ditokenisasi yang pemegangnya dapat memiliki klaim hukum yang terkait dengan aset dasar.
Pasar perpetual perusahaan swasta sejak itu menarik perhatian di industri kripto. Coinbase, misalnya, merambah futures perpetual pra-IPO yang terikat pada perusahaan termasuk SpaceX, OpenAI, dan Anthropic pada bulan Juni.
Kontrak-kontrak tersebut menghadapi masalah harga terpisah karena perusahaan swasta tidak diperdagangkan secara terus-menerus di bursa publik, membuat platform derivatif tidak memiliki harga referensi yang dapat diamati secara terus-menerus yang tersedia untuk saham-saham yang terdaftar.
Registrasi agen transfer Injective menargetkan bagian yang berbeda dari infrastruktur keuangan. Alih-alih hanya menyediakan pasar di mana pedagang dapat memperoleh eksposur terhadap suatu aset, Injective Institutional Services dapat melakukan fungsi teregulasi yang terkait dengan penentuan dan pembaruan siapa yang secara hukum memiliki sekuritas.
Perusahaan kripto lainnya juga telah mencari kemampuan agen transfer seiring dengan masuknya sekuritas yang ditokenisasi ke dalam infrastruktur pasar yang teregulasi.
Superstate mendaftarkan agen transfer berbasis blockchain-nya, Superstate Services LLC, dengan SEC pada Maret 2025. Perusahaan tersebut mengatakan pada saat itu bahwa entitas tersebut awalnya akan mendukung dana tokenisasinya sendiri, termasuk Short Duration U.S. Government Securities Fund dan Crypto Carry Fund.
Infrastruktur agen transfer juga telah menarik transaksi yang lebih besar. Pada bulan Mei, Bullish setuju untuk mengakuisisi Equiniti dalam kesepakatan senilai $4,2 miliar, memberikan perusahaan kripto tersebut akses ke agen transfer yang melayani sekitar 3.000 perusahaan dan 20 juta pemegang saham.
Bisnis pendaftaran pemegang saham Equiniti yang sudah ada memberikan infrastruktur kepada Bullish yang telah mengelola data kepemilikan untuk sekuritas tradisional, sementara perusahaan tersebut telah mengidentifikasi sekuritas yang ditokenisasi sebagai salah satu potensi penggunaan untuk kemampuan tersebut.
Aktivitas ini telah meluas melampaui perusahaan-perusahaan asli kripto karena lembaga keuangan yang mapan menguji bagaimana blockchain dapat menangani sekuritas setelah penerbitan.
Pada bulan Juli, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, Bursa Efek New York, dan lusinan perusahaan lain bergabung dalam proyek percontohan tokenisasi DTCC yang melibatkan sekuritas tradisional di dalam infrastruktur pasar yang ada.
Aset yang terlibat dalam program tersebut termasuk saham Microsoft dan Circle, Invesco QQQ Trust, SPDR S&P 500 ETF, dan iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF milik BlackRock.
JPMorgan menyelesaikan konversi token ekuitas yang melibatkan saham Invesco QQQ Trust selama proyek percontohan. DTCC mengatakan strukturnya dimaksudkan untuk memungkinkan versi tokenisasi dari sekuritas tradisional mempertahankan likuiditas, perlindungan investor, dan hak kepemilikan yang terkait dengan aset dasar.
DTCC menggunakan infrastruktur berizin (permissioned) untuk peluncuran, termasuk Hyperledger Besu dan Canton Network. Rencananya menyerukan aset yang ditokenisasi yang dipegang dalam kustodi DTC untuk mempertahankan klaim kepemilikan yang sama dengan sekuritas yang dipegang melalui sistem tradisional.
Injective adalah blockchain Layer 1 yang berfokus pada DeFi yang diinkubasi oleh Binance dan didukung oleh Jump Crypto, Pantera Capital, dan Mark Cuban.
Aplikasi keuangannya mencakup derivatif terdesentralisasi dan aset yang ditokenisasi, sementara penambahan Injective Institutional Services memberikan ekosistem entitas terdaftar SEC yang mampu melakukan fungsi agen transfer.
Injective mengatakan kombinasi ini dapat digunakan untuk memelihara catatan kepemilikan sekuritas sementara infrastruktur blockchain menangani bagian dari proses transaksi dan otomatisasi seputar aset yang ditokenisasi.
INJ, token asli jaringan tersebut, diperdagangkan sekitar 8% lebih tinggi pada waktu publikasi, menurut data harga The Block. Token tersebut memiliki kapitalisasi pasar sekitar $450 juta.
