Hyperion DeFi (NASDAQ: HYPD), perusahaan perbendaharaan Hyperliquid pertama yang terdaftar publik di A.S., menghentikan dua perjanjian penyebaran token HYPE terbesarnya menyusul pengumuman penghentian operasional stablecoin USDH, menurut laporan 8-K yang diajukan setelah penutupan pasar pada hari Jumat.

Pada hari Jumat, perusahaan yang berbasis di Dallas ini menyepakati dengan Felix Foundation, sebuah protokol pinjaman di Hyperliquid, untuk menghentikan perjanjian HYPE Asset Use Service (HAUS) yang mendukung pasar berjangka abadi (perpetual futures) HIP-3 milik Felix. Hyperion akan melepas staking 500.000 HYPE yang mendukung kesepakatan tersebut pada 22 Juni, dengan semua pembayaran dan token yang tersisa dikembalikan paling lambat 29 Juni.

Felix memberi sinyal pada 14 Mei, di hari yang sama Native Markets mengumumkan penghentian USDH, bahwa pasar HIP-3 berdenominasi USDH-nya akan dihentikan menyusul pengumuman di masa mendatang, sembari membiarkan pinjaman USDH Felix Vanilla tidak berubah saat itu. Pada Jumat pagi, beberapa jam sebelum 8-K Hyperion, Felix mengatakan akan menghentikan vault USDH di Felix Vanilla pada 12 Juni. Protokol tersebut belum mengumumkan secara publik tanggal penutupan spesifik untuk pasar HIP-3 USDH yang didukung oleh perjanjian HAUS Hyperion.

Secara terpisah, Native Markets, pengembang asli di balik stablecoin USDH khusus Hyperliquid, mengakhiri Perjanjian Penggunaan Sementaranya dengan Hyperion yang efektif mulai 18 Juni. Sebanyak 300.000 HYPE yang terkait dengan kesepakatan tersebut telah dikembalikan pada 3 Juni.

Kedua kesepakatan tersebut terkait dengan infrastruktur USDH: perjanjian Felix mendukung pasar berjangka abadi (perpetual futures) HIP-3 berdenominasi USDH, sementara Perjanjian Penggunaan Sementara Native Markets terkait dengan operasional dasar stablecoin tersebut.

Aset yang terkait dengan kesepakatan Felix bernilai sekitar $18,3 juta per 31 Maret, sedangkan yang terkait dengan kesepakatan Native Markets bernilai sekitar $10,4 juta, kata Hyperion dalam pengajuan tersebut.

Penghentian ini menyusul pengumuman Native Markets pada 14 Mei bahwa mereka akan berhenti mendukung USDH dan memungkinkan aset merek dibeli oleh Coinbase, yang berencana untuk menyebarkan USDC sebagai "aset kuotasi yang selaras" di Hyperliquid. Hyperion mengatakan telah meninjau eksposur USDH-nya di kedua perjanjian tersebut sebelum memutuskan untuk menghentikannya.

"Kami bermaksud untuk memposisikan ulang sekitar 800.000 token HYPE ke strategi yang kami harapkan lebih menguntungkan di masa depan," kata perusahaan itu dalam pengajuan tersebut, yang ditandatangani oleh CEO Hyunsu Jung. Hyperion memiliki sekitar 2 juta HYPE secara keseluruhan berdasarkan pengungkapan terbarunya, sehingga 800.000 HYPE yang kembali mewakili sekitar 40% dari perbendaharaan perusahaan.

Kedua kesepakatan tersebut merupakan bagian penting dari apa yang disebut Hyperion sebagai strategi hasil "triple-dip", di mana perusahaan melakukan staking HYPE, menyebarkan HYPE yang di-staking ke dalam perjanjian HAUS, dan mengumpulkan imbalan ekosistem Hyperliquid. Perusahaan tersebut mengatakan dalam rilis pendapatan Q1 tahun ini bahwa strategi tersebut menghasilkan 3,1 kali pendapatan dari hasil staking dasar di kuartal pertama.

Saham Hyperion ditutup pada $2,99 pada hari Jumat, lebih dekat ke level terendah 52 minggu di $2,11 daripada level tertinggi 52 minggu di $17,18. Jung membeli 8.000 saham di pasar terbuka pada 1 Juni dan 2 Juni, sebelum pengajuan tersebut.

Reposisi ini datang pada momen yang tidak biasa bagi perusahaan perbendaharaan kripto. Perusahaan perbendaharaan Hyperliquid adalah satu-satunya segmen perbendaharaan aset digital yang masih dalam keuntungan yang belum direalisasi, menurut data dari Artemis, dengan Hyperion memiliki keuntungan kertas (paper gains) sekitar $35 juta dari kepemilikan HYPE-nya. Sebaliknya, perbendaharaan Bitcoin Strategy menanggung kerugian yang belum direalisasi sekitar $12,8 miliar dan perbendaharaan Ether Bitmine $10,5 miliar karena aset dasarnya diperdagangkan jauh di bawah harga tertinggi historis. 

Hyperion DeFi dan Felix Foundation tidak segera menanggapi permintaan komentar dari The Block.