Hong Kong telah menguraikan rencana untuk memperluas perdagangan stablecoin yang diatur, aset dunia nyata yang di-tokenisasi, dan infrastruktur obligasi digital sebagai bagian dari Pidato Kebijakan 2026-nya, sambil mempersiapkan penyelesaian mata uang digital bank sentral 24 jam di bawah EnsembleTX pada akhir tahun ini.
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong (SAR) menyatakan dalam dokumen kebijakan yang dirilis pada 16 September bahwa Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) akan meningkatkan aturan perizinan aset virtual dan mengembangkan pedoman regulasi khusus untuk penyedia layanan aset virtual.
Regulator berencana untuk memperbaiki aturan produk investasi yang di-tokenisasi sehingga emas dan aset dunia nyata lain yang sesuai dapat diterbitkan dan diperdagangkan dalam bentuk tokenisasi di platform berlisensi. Stablecoin yang diatur diharapkan diizinkan untuk diperdagangkan di platform aset virtual berlisensi dan digunakan untuk menyelesaikan dana pasar uang yang di-tokenisasi.
Langkah-langkah ini merupakan bagian dari rencana Hong Kong untuk mengembangkan pasar keuangannya melalui digitalisasi dan tokenisasi, meliputi stablecoin, obligasi digital, deposito yang di-tokenisasi, penyelesaian CBDC grosir, dan pengawasan kustodi aset digital.
Proposal stablecoin ini menyusul diperkenalkannya kerangka kerja penerbit yang diatur Hong Kong dan lisensi pertama yang diberikan awal tahun ini.
Seperti yang dilaporkan crypto.news sebelumnya, lisensi penerbit stablecoin pertama kota ini diberikan kepada dua institusi dengan latar belakang perbankan pada bulan April. Kerangka kerja ini mengharuskan penerbit berlisensi untuk mempertahankan aset cadangan yang memenuhi syarat dan tetap berada di bawah pengawasan regulasi berkelanjutan.
Salah satu penerbit berlisensi, Anchorpoint Financial yang didukung Standard Chartered, sejak itu mulai meluncurkan stablecoin HKDAP yang didukung dolar Hong Kong.
Anchorpoint membuka akses beta HKDAP pada bulan Agustus untuk distributor institusional dan investor profesional. Stablecoin ini awalnya mendukung pembayaran lintas batas, konversi fiat, dan penyelesaian yang melibatkan aset dunia nyata yang di-tokenisasi, dengan HashKey Exchange bergabung sebagai mitra distribusi resmi.
Standard Chartered menjadi distributor bank pertama untuk HKDAP di akhir bulan itu, menyediakan akses kepada klien institusional dan mitra yang memenuhi syarat ke token yang diatur. Bank tersebut menyatakan berencana untuk memperkenalkan layanan berlangganan dan penyelesaian untuk dana pasar uang yang di-tokenisasi selama kuartal keempat tahun 2026.
Pidato Kebijakan baru Hong Kong memperluas arah tersebut dengan menyerukan agar stablecoin yang diatur diperdagangkan melalui platform perdagangan aset virtual berlisensi dan digunakan untuk penyelesaian dana pasar uang yang di-tokenisasi.
Tokenisasi membentuk bagian lain dari rencana pasar keuangan pemerintah, dengan SFC diharapkan untuk meningkatkan kerangka regulasi untuk produk investasi yang di-tokenisasi.
Kerangka kerja yang diusulkan akan memfasilitasi penerbitan dan perdagangan emas yang di-tokenisasi dan aset dunia nyata lain yang sesuai melalui platform berlisensi, sambil menyediakan ruang untuk produk baru.
Hong Kong telah menetapkan jalur regulasi yang mencakup bursa, penerbit stablecoin, dealer, dan kustodian di bawah pernyataan kebijakan aset digital keduanya pada tahun 2025. Kerangka kerja tersebut mencakup rencana untuk mendukung aset dunia nyata yang di-tokenisasi dan memeriksa perubahan hukum yang diperlukan untuk instrumen keuangan yang di-tokenisasi.
Obligasi digital sejak itu menjadi bagian yang lebih besar dari aktivitas tokenisasi kota. Antara tahun 2025 dan paruh pertama tahun 2026, obligasi digital yang diterbitkan di Hong Kong menyumbang hampir 50% dari pasar global, menurut Pidato Kebijakan.
Pada bulan Juni, Hong Kong Mortgage Corporation menetapkan harga obligasi digital senilai HK$12 miliar, setara dengan sekitar $1,5 miliar. Perusahaan tersebut menggambarkan transaksi ini sebagai penerbitan obligasi yang di-tokenisasi terbesar di dunia yang telah selesai, sementara pesanan mencapai sekitar HK$24 miliar dari lebih dari 100 rekening institusional.
Pemerintah kini berencana untuk meregulasi penerbitan obligasi digital dan menjajaki penggunaan mata uang digital sepanjang siklus hidup obligasi, termasuk penyelesaian, pembayaran dividen, dan penebusan.
Uji coba yang melibatkan tagihan Dana Pertukaran yang di-tokenisasi dijadwalkan pada akhir tahun 2026. Lebih dari HK$1,3 triliun nilai tagihan Dana Pertukaran dapat digunakan dalam program ini karena pihak berwenang meninjau aplikasi tokenisasi 24 jam untuk manajemen aset dan liabilitas bank.
Kelompok Ahli Obligasi Tokenisasi HKMA akan melakukan tinjauan hukum fase kedua dengan Biro Jasa Keuangan dan Perbendaharaan untuk meninjau penerapan teknologi distributed ledger di pasar modal.
Kelompok tersebut, yang dibentuk awal tahun ini, meliputi JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, dan HashKey Group sebagai pesertanya. Kelompok ini didirikan setelah Hong Kong menerbitkan lebih dari HK$6,8 miliar obligasi pemerintah yang di-tokenisasi di berbagai penawaran.
CMU OmniClear Limited diharapkan akan mendirikan platform aset digital selama tahun 2026 untuk menyediakan layanan yang mencakup penerbitan dan penyelesaian obligasi digital.
Otoritas moneter Hong Kong sedang mempersiapkan bagian lain dari infrastruktur penyelesaian di sekitar keuangan yang di-tokenisasi.
HKMA berencana untuk mengimplementasikan penyelesaian CBDC dan operasi 24 jam di bawah EnsembleTX sekitar akhir tahun 2026, sambil terus menjajaki aplikasi lebih lanjut untuk deposito yang di-tokenisasi.
Rencana pemerintah sebelumnya telah menempatkan EnsembleTX dalam pekerjaan Hong Kong pada infrastruktur CBDC grosir dan deposito yang di-tokenisasi. Anggaran 2026 hingga 2027 menyatakan bahwa pihak berwenang sedang mengembangkan regulasi aset digital di samping obligasi yang di-tokenisasi, stablecoin, dan infrastruktur pasar.
Pemerintah bermaksud untuk menggabungkan perluasan pasar tersebut dengan pengawasan yang lebih ketat. SFC dijadwalkan untuk mulai mengoperasikan sistem pengawasan kustodi aset digital selama paruh kedua tahun 2026, menurut Pidato Kebijakan.
Inisiatif CrypTech-nya diharapkan untuk mengaktifkan pengawasan pasar big data dan komponen pengawasan anti pencucian uang pada tahun 2027. HKMA secara terpisah telah memulai Indeks Kesiapan Kuantum yang dimaksudkan untuk memandu institusi keuangan karena kemajuan dalam komputasi kuantum menciptakan kebutuhan untuk meningkatkan sistem kriptografi.
