Hong Kong telah menetapkan rencana untuk menghadirkan penyelesaian mata uang digital bank sentral (CBDC) 24/7 ke pasar deposit yang ditokenisasi sekitar akhir tahun 2026, sambil mempersiapkan transaksi CBDC nilai riil untuk perdagangan derivatif di luar jam kerja dan uji coba yang melibatkan lebih dari HK$1,3 triliun dalam Obligasi Dana Pertukaran.
Menurut Pidato Kebijakan Hong Kong tahun 2026, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) berencana untuk menerapkan penyelesaian CBDC dan operasi sepanjang waktu di bawah EnsembleTX, fase percontohan Proyek Ensemble, sambil terus mengeksplorasi penggunaan baru untuk deposit yang ditokenisasi.
Rencana tersebut akan memberikan bank akses ke uang bank sentral yang ditokenisasi untuk penyelesaian di luar jam operasional infrastruktur pembayaran konvensional. EnsembleTX telah menjalankan transaksi nilai riil yang melibatkan aset digital dan deposit yang ditokenisasi selama tahun 2026, dengan HKMA secara progresif meningkatkan lingkungan percontohan untuk mendukung penyelesaian 24/7 dalam uang bank sentral yang ditokenisasi.
Hong Kong memulai fase transaksi langsung setelah pekerjaan awal Proyek Ensemble meneliti bagaimana deposit bank komersial yang ditokenisasi dapat digunakan bersama aset yang ditokenisasi. Penyelesaian antarbank awalnya tetap bergantung pada infrastruktur pembayaran konvensional, meninggalkan celah antara operasi berkelanjutan sistem distributed ledger dan jam-jam di mana uang bank sentral dapat bergerak antar bank.
Target akhir tahun mendekatkan EnsembleTX untuk menyediakan baik uang bank komersial yang ditokenisasi yang digunakan oleh institusi yang berpartisipasi maupun aset penyelesaian bank sentral untuk transaksi antar mereka.
Seperti yang dilaporkan crypto.news sebelumnya, program kebijakan terbaru Hong Kong mencakup rencana untuk mendukung perdagangan stablecoin yang diatur di platform aset virtual berlisensi dan menggunakan stablecoin yang diatur untuk menyelesaikan dana pasar uang yang ditokenisasi. Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) diharapkan untuk menyempurnakan aturan untuk produk investasi yang ditokenisasi, termasuk emas dan aset dunia nyata lainnya yang sesuai.
Penyelesaian CBDC di bawah EnsembleTX melayani bagian terpisah dari sistem keuangan yang ditokenisasi. Deposit yang ditokenisasi merepresentasikan uang bank komersial, sementara CBDC grosir menyediakan uang bank sentral yang dapat digunakan untuk penyelesaian antar institusi keuangan yang berpartisipasi.
HKMA menyatakan dalam laporan tahunannya tahun 2025 bahwa EnsembleTX akan beroperasi sepanjang tahun 2026 dan bahwa lingkungan percontohannya akan ditingkatkan secara progresif untuk mendukung penyelesaian dalam uang bank sentral yang ditokenisasi secara 24/7.
Uji coba e-HKD sebelumnya menjadi dasar. HKMA menyelesaikan fase kedua percontohan mata uang digitalnya pada tahun 2025 setelah 11 proyek menguji e-HKD dan deposit yang ditokenisasi di berbagai kasus penggunaan keuangan. Temuan percontohan menunjukkan bahwa kedua bentuk uang digital dapat mendukung transaksi yang dapat diprogram, setelah itu otoritas memprioritaskan aplikasi keuangan grosir.
Penggunaan kedua e-HKD grosir sedang dipersiapkan dengan Bursa dan Kliring Hong Kong (HKEX) untuk perdagangan derivatif di luar jam perbankan normal.
HKEX dan HKMA sedang berupaya memperkenalkan solusi pembayaran CBDC grosir untuk perdagangan derivatif di luar jam kerja, dengan transaksi nilai riil ditargetkan untuk tahun 2026, menurut Pidato Kebijakan.
Kedua institusi tersebut telah memulai percontohan CBDC di luar jam kerja pada bulan Juni. Uji coba ini menguji apakah peserta kliring dapat menggunakan e-HKD untuk mentransfer margin awal di luar jam perbankan reguler.
Di bawah proses yang ada yang dijelaskan saat percontohan diumumkan, peserta kliring yang ingin agar margin awal diakui untuk sesi perdagangan di luar jam kerja harus mengajukan permintaan deposit ke HKFE Clearing Corporation paling lambat pukul 3 sore. Percontohan ini memungkinkan perusahaan yang berpartisipasi untuk menguji transaksi nilai riil secara sukarela, sementara peluncuran yang lebih besar tetap tunduk pada persetujuan regulasi dan kesiapan pasar.
Chief Operating Officer HKEX Vanessa Lau mengatakan pada saat itu bahwa proyek tersebut dimaksudkan untuk menyediakan “opsi pembayaran yang lebih fleksibel dan tepat waktu” di luar jam kerja reguler. Wakil Kepala Eksekutif HKMA Howard Lee menggambarkan proyek tersebut sebagai uji coba CBDC grosir di lingkungan pasar langsung.
Rencana tokenisasi Hong Kong melampaui pembayaran. HKMA sedang mempersiapkan uji coba yang melibatkan Obligasi Dana Pertukaran senilai lebih dari HK$1,3 triliun sebelum akhir tahun 2026.
Pidato Kebijakan menyatakan bahwa uji coba akan memeriksa operasional Obligasi Dana Pertukaran yang ditokenisasi dan bagaimana bank dapat menggunakan instrumen tersebut sepanjang waktu untuk manajemen aset dan liabilitas. Angka HK$1,3 triliun mengacu pada nilai Obligasi Dana Pertukaran yang dapat digunakan lebih efisien melalui tokenisasi, daripada pernyataan bahwa seluruh jumlah akan ditokenisasi dalam satu penerbitan.
Perbedaan tersebut mengklarifikasi ambiguitas dalam informasi sebelumnya yang menggambarkan inisiatif tersebut sebagai uji tokenisasi senilai HK$1,3 triliun. Pidato Kebijakan menjelaskan uji coba pada operasional tokenisasi yang melibatkan kumpulan Obligasi Dana Pertukaran senilai lebih dari HK$1,3 triliun.
Hong Kong telah memindahkan utang pemerintah dan institusi ke infrastruktur digital. HKMA membentuk kelompok ahli obligasi tokenisasi pada bulan Juni yang melibatkan JPMorgan, HSBC, Standard Chartered, UBS, Ant Digital, HashKey Group, dan institusi lainnya. Pada saat itu, Hong Kong telah menerbitkan lebih dari HK$6,8 miliar obligasi pemerintah yang ditokenisasi melalui beberapa penawaran.
Kemudian pada bulan itu, Hong Kong Mortgage Corporation menetapkan harga obligasi digital senilai HK$12 miliar, yang digambarkan sebagai penerbitan obligasi digital terbesar di dunia. Pesanan mencapai sekitar HK$24 miliar dari lebih dari 100 akun institusi di Hong Kong, daratan Tiongkok, dan pasar luar negeri.
Pidato Kebijakan tahun 2026 menyatakan bahwa obligasi digital yang diterbitkan di Hong Kong menyumbang hampir 50% dari pasar global antara tahun 2025 dan paruh pertama tahun 2026. Pihak berwenang kini berencana untuk meregulasi penerbitan obligasi digital sambil meneliti penggunaan mata uang digital dalam penyelesaian, pembayaran dividen, dan penebusan.
Stablecoin yang diatur sedang dikembangkan sebagai jalur penyelesaian lain dalam kerangka aset digital Hong Kong.
Pemerintah berencana untuk mempromosikan penggunaannya untuk menyelesaikan dana pasar uang yang ditokenisasi, sambil memungkinkan stablecoin yang diatur untuk diperdagangkan di platform aset virtual berlisensi.
Hong Kong sudah memiliki contoh institusional yang aktif. Anchorpoint Financial memulai peluncuran bertahap HKDAP pada bulan Agustus, memberikan distributor institusional dan investor profesional akses ke stablecoin yang didukung dolar Hong Kong untuk pembayaran, konversi fiat, dan penyelesaian aset yang ditokenisasi.
Standard Chartered kemudian menjadi distributor bank pertama HKDAP. Bank tersebut berencana untuk memperkenalkan layanan langganan dan penyelesaian untuk dana pasar uang yang ditokenisasi selama kuartal keempat tahun 2026 dan bekerja sama dengan manajer aset internasional dan Hong Kong.
Ordinansi Stablecoin Hong Kong telah berlaku sejak 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan lisensi HKMA yang mencakup aset cadangan, penebusan, tata kelola, manajemen risiko, dan kontrol anti pencucian uang. Anchorpoint menerima lisensi penerbit pada April 2026 sebelum memindahkan HKDAP ke uji coba langsung dan peluncuran institusional bertahapnya.
Sementara itu, HKMA berencana untuk terus memperluas aplikasi deposit yang ditokenisasi di luar pasar keuangan domestik. Pidato Kebijakan Hong Kong menyatakan bahwa otoritas akan bekerja sama dengan daratan Tiongkok dalam kasus penggunaan pembiayaan perdagangan, dengan transaksi percontohan yang dijadwalkan akan selesai pada akhir tahun 2026.
ETH
