Hanwha Investment & Securities dilaporkan telah menyelesaikan platform sekuritas tokenisasi yang mendukung Avalanche seiring Korea Selatan bersiap untuk membawa sekuritas berbasis blockchain ke dalam sistem pasar modal teregulasi pada Februari 2027.
Seoul Economic Daily melaporkan pada hari Minggu bahwa perusahaan pialang Korea Selatan itu mulai mengembangkan platform tersebut dengan perusahaan teknologi blockchain FairSquare Lab pada tahun 2025. Sistem ini dibangun untuk beroperasi di berbagai jaringan, termasuk Avalanche dan klien Ethereum tingkat perusahaan Hyperledger Besu.
Pengembangan ini dilakukan menjelang diberlakukannya amandemen Undang-Undang Sekuritas Elektronik dan Undang-Undang Pasar Modal Korea Selatan pada 4 Februari 2027. Perubahan tersebut secara hukum akan mengakui buku besar terdistribusi sebagai daftar sekuritas dan memungkinkan sekuritas tokenisasi beroperasi dalam kerangka pasar modal yang ada di negara tersebut.
Korea Securities Depository sedang mempersiapkan infrastruktur yang mampu terhubung dengan Avalanche, Hyperledger Besu, dan Hyperledger Fabric, memberikan beberapa opsi blockchain kepada perusahaan sekuritas saat mereka membangun sistem untuk kerangka kerja yang akan datang.
Hanwha memulai pekerjaan pada platform tersebut tahun lalu dan sejak itu telah menyelesaikan pengembangannya, lapor Seoul Economic Daily, mengutip sumber industri blockchain.
FairSquare Lab mengembangkan sistem tersebut dengan dukungan lebih dari satu buku besar terdistribusi. Selain Avalanche, Hanwha dapat menggunakan Hyperledger Besu, blockchain yang kompatibel dengan Ethereum yang dirancang untuk penerapan tingkat perusahaan.
Beberapa perusahaan keuangan Korea Selatan telah menggunakan jaringan perusahaan seperti Hyperledger Besu untuk infrastruktur sekuritas token. Sistem Hanwha memperluas pendekatan tersebut ke Avalanche, di mana institusi dapat membangun jaringan khusus dengan kontrol atas partisipasi dan validator.
Korea Securities Depository sedang mempersiapkan infrastruktur sekuritas tokennya sendiri untuk berkomunikasi dengan berbagai teknologi blockchain. Persyaratan buku besar terdistribusi yang diterbitkannya mencakup Avalanche, Hyperledger Besu, dan Hyperledger Fabric.
Partisipasi dalam buku besar terdistribusi yang terhubung akan tetap terbatas pada institusi yang disetujui, termasuk perusahaan sekuritas dan depositori. KSD akan berpartisipasi langsung dalam jaringan untuk mengawasi total penerbitan dan informasi pendaftaran elektronik.
Permintaan dari perusahaan keuangan memengaruhi inklusi Avalanche, menurut Seoul Economic Daily. Seorang pejabat KSD mengatakan kepada publikasi tersebut bahwa beberapa perusahaan telah meminta dukungan melalui konsultasi industri dan proyek yang sudah ada.
Avalanche telah digunakan untuk infrastruktur sekuritas tokenisasi yang teregulasi di Jepang. Pada bulan Juli, Progmat memindahkan platform sekuritas tokenisasinya dari Corda 5 ke Avalanche Layer 1 khusus, mentransfer setiap proyek token sekuritas aktif yang dikelola melalui sistemnya.
Proyek-proyek tersebut mewakili lebih dari 452 miliar yen dalam aset dasar dan sekuritas yang diterbitkan pada saat migrasi. Progmat mengatakan perubahan tersebut membuat sekuritas kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine sambil mempertahankan kontrol institusional yang ada.
Platform Jepang tersebut mendesain ulang arsitekturnya sehingga fungsi bisnis tidak lagi terikat pada satu blockchain, menggunakan lapisan terpisah antara aplikasinya dan buku besar dasarnya. Progmat mengatakan struktur tersebut akan memungkinkan jaringan lain untuk terhubung di kemudian hari.
Platform Hanwha hadir saat Korea Selatan menyelesaikan struktur operasional untuk sekuritas tokenisasi sebelum peluncuran pada bulan Februari.
Financial Services Commission meluncurkan peta jalan implementasi tiga tahap pada 4 September, yang mencakup jenis sekuritas yang awalnya dapat ditokenisasi dan bagaimana pasar dapat berkembang setelah undang-undang yang diamandemen berlaku.
Crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa peta jalan sekuritas tokenisasi Korea Selatan awalnya akan mencakup dana pasar uang yang dikelola secara pribadi dan obligasi yang diperuntukkan bagi investor institusional.
Saham tidak terdaftar yang diterbitkan melalui struktur perwalian dan sekuritas investasi fraksional yang ditawarkan secara publik juga akan memenuhi syarat selama tahap pertama.
Fase kedua akan memperluas tokenisasi ke semua sekuritas yang ditawarkan secara publik. Regulator belum menetapkan tanggal tetap untuk tahap tersebut, dengan implementasi tergantung pada hasil peluncuran awal dan adopsi teknologi yang diperlukan di antara pelaku pasar.
Pada fase terakhir, FSC berencana untuk membangun infrastruktur pembayaran onchain yang terhubung dengan stablecoin, memungkinkan sisi pembayaran transaksi sekuritas tokenisasi bergerak ke jalur blockchain.
Waktu untuk sistem penyelesaian akan bergantung sebagian pada legislasi stablecoin Korea Selatan yang tertunda.
Peta jalan tersebut mengikuti amandemen yang disetujui oleh Majelis Nasional pada bulan Januari yang menetapkan dasar hukum bagi buku besar terdistribusi untuk berfungsi sebagai daftar sekuritas. Instrumen tokenisasi akan tetap menjadi sekuritas di bawah undang-undang keuangan yang ada daripada diperlakukan sebagai kelas aset terpisah.
Regulator telah mempersiapkan detail implementasi selama berbulan-bulan. Pada bulan Mei, FSC menguraikan jadwal pembuatan aturannya sambil mempelajari bagaimana saham, obligasi, dan dana pasar uang dapat digabungkan ke dalam sistem.
FSC mengatakan pada saat itu bahwa Korea Selatan tidak akan memindahkan seluruh pasar sekuritas elektroniknya ke infrastruktur blockchain sekaligus. Pihak berwenang malah merencanakan uji coba bertahap yang mencakup hak-hak sekuritas, perdagangan, penyelesaian, dan pembayaran onchain.
Perusahaan keuangan yang menghubungkan buku besar terdistribusi mereka ke Korea Securities Depository harus lulus pemeriksaan dan uji operasional di bawah pedoman teknis KSD.
Tinjauan akan mencakup fungsi penerbitan dan sirkulasi bersama dengan langkah-langkah darurat untuk kesalahan sistem dan gangguan lainnya. FSC mengatakan perusahaan sekuritas harus menjaga stabilitas operasional yang sebanding dengan sistem sekuritas elektronik yang ada saat menggunakan buku besar terdistribusi.
Perusahaan investasi keuangan yang ada tidak memerlukan lisensi terpisah hanya untuk menangani sekuritas tokenisasi. Perusahaan dapat melakukan aktivitas sekuritas tokenisasi yang termasuk dalam area bisnis berlisensi mereka saat ini.
Perusahaan yang ingin memediasi transaksi sekuritas tokenisasi di pasar over-the-counter akan memerlukan konsultasi sebelumnya dengan Financial Supervisory Service.
Investor ritel akan menghadapi batasan terpisah. FSC telah mengusulkan pembatasan langganan individu untuk sertifikat penerima manfaat perwalian non-moneter pada nilai terendah 30 juta won atau 5% dari total penerbitan.
Pembelian bersih tahunan oleh investor ritel di setiap bursa OTC akan dibatasi hingga 100 juta won.
Korea Selatan sedang mempersiapkan infrastruktur pasar pusat pada saat yang sama. Samsung SDS telah mengembangkan platform sekuritas token untuk Korea Securities Depository yang dirancang untuk menghubungkan catatan blockchain dengan infrastruktur rekening sekuritas elektronik yang ada di negara tersebut.
Platform ini diharapkan mendukung penerbitan, pemeriksaan sirkulasi, manajemen hak, dan pemantauan saat sistem baru mulai beroperasi.
Hanwha telah menghabiskan beberapa tahun membangun posisi di berbagai perusahaan yang terlibat dalam tokenisasi dan infrastruktur blockchain.
Konglomerat tersebut menjadi pemegang saham terbesar Securitize setelah kepemilikan yang tersebar di tiga entitas afiliasi mencapai total 9,6%, menurut pengajuan regulasi A.S.
Seperti yang dilaporkan pada bulan Juli, entitas yang terkait dengan Hanwha secara kolektif memegang 15,69 juta saham Securitize, menempatkan grup tersebut di depan Blockchain Capital dan co-founder serta CEO Securitize Carlos Domingo.
Dana ekuitas swasta yang dikelola oleh Hanwha Asset Management menyumbang 5,9% saham. H Foundation, anak perusahaan Hanwha Systems, memegang 3,1%, sementara Hanwha Investment & Securities menguasai sekitar 0,6%.
Hanwha Investment & Securities menggambarkan pembeliannya sendiri sebagai investasi finansial melalui putaran pendanaan pra-IPO. Perusahaan pialang tersebut membuka kemungkinan untuk menggunakan investasi tersebut dalam bisnis aset digital dan tokenisasi aset dunia nyata.
Securitize menyediakan infrastruktur aset tokenisasi untuk institusi keuangan termasuk BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR, dan VanEck. Platformnya mengelola lebih dari $4 miliar aset onchain dan mendukung lebih dari 650 dana tokenisasi awal tahun ini.
Perusahaan tersebut go public di New York Stock Exchange dengan kode SECZ pada bulan Juli dan menerbitkan versi berbasis blockchain dari saham biasa di Solana dan Avalanche pada hari yang sama. Token tersebut merepresentasikan saham yang terdaftar di NYSE yang sama daripada kelas sekuritas terpisah.
Hanwha Investment & Securities telah menginvestasikan uang di beberapa perusahaan blockchain lain tahun ini, termasuk perusahaan riset dan data blockchain Xangle dan penyedia infrastruktur Web3 Kresus.
Pada bulan Juli, perusahaan pialang tersebut mengungkapkan investasi 30 miliar won, atau sekitar $22,3 juta, di Digital Asset, operator Canton Network yang berfokus pada institusional.
Hanwha Investment & Securities juga meningkatkan posisinya di sektor kripto Korea Selatan, menginvestasikan 597,8 miliar won lagi di Dunamu, operator Upbit, dan meningkatkan kepemilikan sahamnya menjadi 9,84%.
AVAX
