H100 Group menyelesaikan akuisisi NSD AS yang telah diumumkan sebelumnya pada 10 Agustus, menambahkan 2.455,37 Bitcoin dan meningkatkan total perbendaharaannya menjadi 3.506,4 BTC.
Perusahaan yang terdaftar di Stockholm tersebut tidak membayar uang tunai untuk transaksi itu, melainkan menerbitkan saham kepada para penjual di bawah struktur valuasi Bitcoin untuk Bitcoin, menurut rilis resminya.
Bitcoin yang diakuisisi dinilai menggunakan harga referensi 31 Juli sebesar SEK 598.926,69, atau sekitar $62.900 per BTC. Dengan harga Bitcoin saat ini mendekati $65.158, perbendaharaan H100 yang diperbesar bernilai sekitar $228,5 juta.
Transaksi ini mengikuti perjanjian pembelian saham yang mengikat yang ditandatangani pada 23 April setelah grup tersebut pertama kali menguraikan kesepakatan pada bulan Maret. NSD, yang sebelumnya bernama WR Start Up 594 AS, direorganisasi sehingga secara langsung dan tidak langsung memiliki Moonshot AS dan PDI AS. H100 mengatakan perusahaan yang diakuisisi tidak memiliki utang finansial yang beredar.
Seperti yang dilaporkan crypto.news dalam akuisisi Norwegia yang direncanakan, proposal awal diperkirakan akan meningkatkan perbendaharaan H100 dari sekitar 1.051 BTC menjadi sekitar 3.501 BTC. Transaksi yang selesai akhirnya menambahkan 2.455,37 BTC, menjadikan totalnya sedikit lebih tinggi menjadi 3.506,4 BTC.
Yang penting, angka sekitar $62.900 adalah referensi valuasi yang disepakati, bukan harga pembelian Bitcoin di pasar terbuka. Grup tersebut menggunakan nilai tukar spot Coinbase BTC/SEK pada 23:59 CEST tanggal 31 Juli untuk menentukan harga saham sebagai pertimbangan. Rilis tersebut tidak memberikan harga pembelian rata-rata resmi baru untuk perbendaharaan gabungan, jadi mendeskripsikan semua 2.455,37 BTC sebagai Bitcoin yang dibeli seharga $62.900 akan tidak akurat.
Grup tersebut menyebut transaksi ini sebagai kesepakatan M&A terbesar di sektor ekuitas Bitcoin publik Eropa dan “yang pertama di dunia yang dilakukan Bitcoin untuk Bitcoin.” Deskripsi tersebut adalah klaim perusahaan dan belum ditetapkan secara independen di setiap transaksi pasar publik.
Selain itu, H100 menerbitkan 790.534.666 saham baru kepada para penjual masing-masing seharga SEK 1,86. Pembayaran tersebut berjumlah sekitar SEK 1,47 miliar dan diselesaikan melalui surat promes penjual yang diimbangi dengan saham yang baru diterbitkan. Akibatnya, grup tersebut tidak melakukan pembayaran tunai untuk menyelesaikan akuisisi.
Saham baru tersebut menciptakan dilusi sekitar 70% berdasarkan jumlah saham perusahaan saat kesepakatan ditutup. Meskipun demikian, H100 mengatakan sats per saham dasar tetap tidak berubah karena pembayaran didasarkan pada kontribusi Bitcoin relatif dari masing-masing pihak. Sats per saham yang sepenuhnya terdilusi meningkat sekitar 5%, dari 288 menjadi 303, menurut pengungkapan perusahaan.
Akuisisi ini juga membawa Moonshot dan PDI ke dalam struktur korporasi H100. Grup tersebut mengatakan PDI mengikuti strategi manajemen Bitcoin yang aktif yang berfokus pada pelestarian modal, manajemen risiko penurunan, dan arus kas tambahan sambil mempertahankan eksposur Bitcoin. Tujuan-tujuan tersebut menggambarkan strategi perusahaan daripada hasil finansial yang terjamin.
Ketua Eksekutif Sander Andersen mengatakan kombinasi ini menambahkan kemampuan teknologi dan pasar yang melengkapi operasi H100 yang ada. Penjual utama Geir Harald Hansen juga menandatangani perjanjian penguncian (lockup) 12 bulan yang mencakup saham yang diterimanya, tunduk pada pengecualian yang ditentukan.
Saham yang baru diterbitkan diperkirakan akan mulai diperdagangkan di NGM Nordic SME sesegera mungkin. Grup tersebut menyelesaikan transaksi menggunakan wewenang yang disetujui oleh para pemegang saham pada rapat umum tahunan 23 Juni, yang memungkinkan dewan direksinya untuk menerbitkan saham sebagai pertimbangan kepada para penjual di bawah perjanjian pembelian bulan April.
Kesepakatan ini mewakili ekspansi cepat dari pembelian Bitcoin pertama grup tersebut pada Mei 2025, ketika hanya mengakuisisi 4,39 BTC. Seperti yang dilaporkan sebelumnya dalam liputan pembelian perbendaharaan pertamanya, perusahaan tersebut kemudian mengumpulkan modal dan mempercepat strategi akumulasi Bitcoinnya.
Selain itu, grup tersebut juga memperluas akses investornya melalui ekspansi pasar Frankfurt pada Juli 2025. Setelah hampir tiga kali lipat kepemilikan Bitcoinnya dalam transaksi terbaru, tonggak korporasi terdekat adalah penerimaan 790,5 juta saham baru ke NGM Nordic SME.
