Grayscale menarik pernyataan pendaftaran untuk tiga produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) altcoin AS yang direncanakan pada 7 Agustus, mengakhiri proses pendaftaran saat ini untuk dana Cardano, Hedera, dan Polkadot miliknya.
Catatan SEC menunjukkan tiga pengajuan Formulir RW diterima antara pukul 16:33:37 dan 16:36:47 ET, dalam rentang waktu tepat 190 detik.
Pengajuan tersebut adalah permintaan penarikan, bukan penolakan SEC. Grayscale menyatakan tidak lagi berniat melanjutkan distribusi saham yang direncanakan berdasarkan pernyataan pendaftaran tersebut. Mereka juga mengkonfirmasi bahwa tidak ada yang menjadi efektif dan tidak ada sekuritas yang diterbitkan atau dijual.
Pengajuan Cardano meminta penarikan pernyataan pendaftaran No. 333-289948, yang awalnya diajukan pada Agustus 2025. Permintaan Hedera mencakup No. 333-290129, pertama kali diajukan pada September 2025, sementara pengajuan Polkadot mencakup No. 333-289949, juga pertama kali diajukan pada Agustus 2025.
Setiap permintaan memberikan penjelasan inti yang sama: sponsor tidak bermaksud melanjutkan distribusi saham yang direncanakan. Dokumen-dokumen tersebut tidak memberikan alasan komersial, terkait permintaan, atau peraturan yang terpisah. Mereka juga menyatakan bahwa tidak ada prospektus awal yang didistribusikan.
Sementara itu, penarikan terbaru ini menyusul penarikan sebelumnya dari sisi pencatatan bursa. Catatan SEC menunjukkan NYSE Arca menarik perubahan aturan yang diusulkan untuk Grayscale Cardano Trust pada 29 September 2025. Perubahan aturan yang diusulkan Nasdaq untuk Grayscale Polkadot Trust dan Grayscale Hedera Trust keduanya ditarik pada 3 November 2025.
Proposal bursa tersebut terpisah dari pendaftaran S-1 yang ditarik pada 7 Agustus. Peninjauan Cardano telah diliput seperti yang dilaporkan sebelumnya, sementara proposal Polkadot Nasdaq muncul dalam liputan terkait sebelumnya. Peninjauan Hedera juga masuk dalam proses SEC pada Maret 2025, seperti yang dilaporkan crypto.news dalam liputan sebelumnya.
Latar belakang regulasi berubah setelah proposal bursa asli tersebut diajukan. Pada September 2025, SEC menyetujui standar pencatatan generik yang memungkinkan saham perwalian berbasis komoditas yang memenuhi syarat, termasuk produk aset digital, untuk dicatatkan tanpa perubahan aturan Bagian 19(b) terpisah untuk setiap dana.
Jalur bursa yang lebih cepat tidak menggantikan pendaftaran Undang-Undang Sekuritas. Sponsor masih membutuhkan pernyataan pendaftaran yang efektif sebelum menjual saham. Perbedaan ini penting di sini karena Grayscale menarik lapisan S-1 itu sendiri. Ikhtisar terkini tentang proses ETF AS menjelaskan bagaimana pencatatan bursa dan pendaftaran sekarang beroperasi secara terpisah.
Berdasarkan Aturan 477(b), permohonan untuk menarik seluruh pernyataan pendaftaran sebelum menjadi efektif dianggap dikabulkan saat diajukan kecuali jika SEC keberatan dalam waktu 15 hari kalender. Oleh karena itu, ketiga permintaan tersebut berlaku tanpa perintah persetujuan terpisah kecuali Komisi melakukan intervensi selama jendela waktu tersebut.
Penarikan ini tidak membuktikan bahwa SEC menolak produk ADA, HBAR, atau DOT, dan tidak menghalangi Grayscale untuk mengajukan kembali di kemudian hari. Untuk saat ini, catatan SEC yang ditinjau pada 10 Agustus menunjukkan pendaftaran awal untuk Bittensor, Aave, BNB, NEAR, dan Zcash pada tahap yang berbeda. Pendaftaran Zcash menerima amandemen ketiganya pada 31 Juli.
Grayscale juga memiliki produk altcoin yang lebih maju. SEC menyatakan pendaftaran Grayscale Avalanche Staking ETF efektif pada 11 Maret dan pendaftaran Grayscale Hyperliquid Staking ETF efektif pada 2 Juni. Status yang berbeda-beda tersebut menunjukkan bahwa pengajuan 7 Agustus bukanlah bukti mundurnya perusahaan secara menyeluruh dari produk yang diperdagangkan di bursa altcoin.
Yang masih belum diketahui adalah mengapa Grayscale mengakhiri ketiga pendaftaran ini secara bersamaan. Pengajuan tersebut tidak memberikan penjelasan selain keputusan untuk tidak melanjutkan, meninggalkan klaim tentang permintaan investor, ekonomi, atau resistensi regulasi tidak terkonfirmasi.
