Genius Foundation telah meluncurkan Genius.fun di BNB Chain, memberikan komunitas kripto platform untuk membuat token, membangun perbendaharaan dengan saham perusahaan publik yang ditokenisasi, dan mengoordinasikan kampanye pemegang saham.
Dalam siaran pers tanggal 17 September yang dibagikan kepada crypto.news, Genius Foundation mengatakan bahwa launchpad baru ini menghubungkan token yang dibuat komunitas dengan ekuitas publik yang ditokenisasi, memungkinkan peserta untuk mengumpulkan modal di sekitar perusahaan dan mengakumulasi eksposur terhadap sahamnya.
Platform ini menyajikan model tersebut sebagai cara bagi kelompok online untuk bergerak melampaui perdagangan berbasis meme dan mengatur diri di sekitar kepemilikan korporat. Menurut Yayasan, komunitas dapat menggunakan posisi yang terkumpul untuk mendukung proposal pemegang saham, mencari perwakilan dewan, menjalankan kampanye aktivis, atau melakukan akuisisi.
Tindakan semacam itu akan membutuhkan lebih dari sekadar memegang token komunitas. Yayasan menyatakan bahwa posisi yang ditokenisasi yang memenuhi syarat dapat ditukarkan dengan ekuitas dasar (underlying equity), tetapi hak-hak yang tersedia bagi pengguna akan bergantung pada struktur setiap produk yang dipasangkan dan penerbitnya.
Daripada hanya menawarkan peluncuran token meme standar, Genius.fun memungkinkan kreator untuk memilih pasangan perdagangan yang mungkin termasuk BNB, USDT, USDC, atau aset yang ditokenisasi dari Ondo, bStocks, xStocks, dan 4Stocks. Lebih banyak pasar diharapkan melalui produk bernama gPerps, menurut pengumuman tersebut.
Aktivitas perdagangan dimaksudkan untuk membantu komunitas membangun perbendaharaan yang dapat mengakuisisi aset tambahan. Genius Foundation mengatakan pendekatan ini dapat mengubah perhatian online menjadi kumpulan modal yang terikat pada perusahaan dunia nyata, meskipun tidak mengungkapkan bagaimana keputusan perbendaharaan, hak suara, atau penyimpanan aset akan dikelola untuk setiap komunitas.
Kreator dapat mengumpulkan hingga 1,25% dari biaya perdagangan yang dihasilkan oleh token mereka. 0,25% lainnya diarahkan untuk pembelian kembali token dan penguncian pasokan, sesuai dengan model biaya yang disebutkan platform.
Dari halaman perdagangan token, pengguna dapat memantau kemajuannya dari peluncuran hingga kelulusan. Token menjadi memenuhi syarat untuk pindah ke PancakeSwap setelah mencapai 15 BNB, dengan bursa terdesentralisasi tersebut berfungsi sebagai mitra kelulusan Genius.fun.
Model ini berbeda dari sekadar membeli token yang melacak harga saham perusahaan. Kepentingan ekonomi yang terikat pada saham tidak selalu memberikan hak suara kepada pemegangnya, akses ke dividen, atau pengakuan dalam daftar pemegang saham resmi perusahaan. Klaim hukum yang tepat bergantung pada bagaimana token diterbitkan dan apakah didukung oleh sekuritas dasarnya (underlying security).
CEO Coinbase Brian Armstrong baru-baru ini membahas perbedaan yang sama ketika ia menyerukan dukungan penuh atas ekuitas yang ditokenisasi dengan sekuritas riil. Struktur offshore Coinbase memegang saham dasar melalui perusahaan tujuan khusus dan broker AS yang teregulasi, sementara pemegang terverifikasi dapat meminta penukaran. Produk-produknya tetap tidak tersedia untuk warga AS dan tidak terdaftar di bawah Undang-Undang Sekuritas AS.
Genius.fun membingkai token komunitas sebagai alat pembentukan modal yang dapat mengorganisir orang-orang di sekitar perusahaan publik terpilih. Setelah meluncurkan pasar, peserta dapat mengembangkan perbendaharaannya dan menggunakan posisi saham yang terkumpul untuk mencari pengaruh.
Dalam skala yang cukup besar, Yayasan menyatakan komunitas dapat meminta kursi dewan, mengoordinasikan kampanye aktivis, atau mencoba pengambilalihan paksa (hostile takeover). Bank investasi, perusahaan ekuitas swasta, hedge fund, dan investor aktivis spesialis secara tradisional memimpin transaksi semacam itu.
Pengambilalihan paksa umumnya melibatkan upaya untuk mendapatkan kendali atas perusahaan tanpa persetujuan dari dewan yang ada. Genius.fun belum mengumumkan perusahaan spesifik yang ditargetkan oleh penggunanya, dan Yayasan juga belum mengatakan bahwa ada komunitas yang telah mengumpulkan saham yang cukup untuk memulai proses semacam itu.
Pengumuman peluncuran justru menggambarkan pengambilalihan paksa sebagai kemungkinan penggunaan di masa depan. Setiap kampanye yang melibatkan perusahaan AS yang terdaftar masih akan menghadapi undang-undang sekuritas, aturan pengungkapan kepemilikan, prosedur tata kelola perusahaan, dan batasan yang terkandung dalam dokumen tata kelola perusahaan.
Armaan Kalsi, CEO Shuttle Labs, menggambarkan peluncuran ini sebagai bentuk baru koordinasi korporat berbasis kripto.
“Kami sangat gembira melihat apa yang terjadi ketika komunitas asli kripto meluncurkan kendaraan pembentuk modal dengan 2 klik dan, misalnya, berpotensi melakukan hal-hal seperti bersaing untuk kursi dewan,” kata Kalsi.
Dia menambahkan bahwa alat pembentuk modal yang mampu memengaruhi perusahaan di ekonomi fisik adalah “sangat menarik.”
Bagi investor Amerika, perbedaan antara token saham yang didukung penuh dan produk sintetis sangat penting karena eksposur harga saja tidak menetapkan kepemilikan korporat.
Pada 17 September, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memberikan keringanan lima tahun untuk tempat sekuritas yang ditokenisasi yang memenuhi syarat. Kerangka kerja kondisional ini mengizinkan platform yang disetujui untuk memperdagangkan saham Sistem Pasar Nasional (National Market System) yang ditokenisasi melalui automated market maker yang berizin dan liquidity pool.
Berdasarkan perintah SEC, saham yang ditokenisasi yang memenuhi syarat harus membawa hak dan keistimewaan yang sama dengan saham konvensional yang diwakilinya. Produk sintetis yang hanya melacak saham melalui derivatif tidak memenuhi syarat untuk keringanan tersebut, menurut regulator.
Tempat perdagangan juga harus memberi tahu penerbit sebelum mendaftarkan versi tokenized dari sahamnya dan tidak dapat melanjutkan jika perusahaan keberatan. Kontrak pintar harus publik dan dapat diaudit, sementara perdagangan token harus berhenti ketika bursa utama menghentikan sekuritas dasarnya.
Ketentuan SEC penting untuk model tindakan korporat yang diusulkan oleh Genius.fun. Komunitas yang mencari pengaruh suara akan membutuhkan hak kepemilikan yang terhubung dengan saham dasar, bukan hanya token yang harganya mengikuti saham. Genius Foundation tidak menyatakan apakah platform tersebut akan mencari akses ke pengecualian SEC atau membuat layanannya tersedia untuk pengguna AS.
Aturan kepemilikan Amerika juga dapat mewajibkan pengajuan publik setelah investor atau kelompok terkoordinasi melampaui ambang batas tertentu. Apakah anggota komunitas terdesentralisasi akan diperlakukan sebagai suatu kelompok akan bergantung pada perjanjian, perilaku, dan fakta-fakta kampanye tertentu; pengumuman peluncuran tidak memberikan struktur hukum untuk kasus-kasus tersebut.
Di samping eksperimen kepemilikan, platform kripto membangun layanan lain di sekitar ekuitas yang ditokenisasi. Kraken baru-baru ini memperkenalkan xStocks vaults untuk SPYx, QQQx, dan NVDAx, yang melacak SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF, dan saham Nvidia.
Kraken mengalokasikan token yang disimpan ke pasar pinjaman on-chain melalui dompet non-penahanan (noncustodial) yang tersemat. Hasil persentase tahunan awal yang ditampilkan adalah sekitar 2% untuk SPYx dan QQQx, dan 1,8% untuk NVDAx, dengan biaya kinerja 25% sudah dikurangkan dari tarif yang disebutkan.
Genius.fun mengambil rute yang berbeda dengan menggabungkan pembuatan token, biaya perdagangan, dan perbendaharaan komunitas dengan jalur yang diusulkan menuju tindakan pemegang saham. Genius Foundation mengatakan pengguna dapat memulai dengan membuat token, memilih pasangan perdagangan, dan membangun perbendaharaan di sekitar perusahaan yang ingin mereka pengaruhi.
Yayasan yang berbasis di Cayman ini menggambarkan karyanya sebagai infrastruktur untuk pasar tanpa izin (permissionless markets), kepemilikan kolektif, dan koordinasi ekonomi terdesentralisasi. Genius.fun aktif di BNB Chain, sementara kelulusan token berlangsung melalui PancakeSwap setelah ambang batas 15 BNB platform terpenuhi.
USDT
BNB
