FedNow semakin dekat untuk mendukung pembayaran lintas batas seiring Federal Reserve Financial Services menyiapkan institusi-institusi awal untuk menguji pesan yang ditingkatkan bagi leg transaksi internasional di wilayah AS.
Federal Reserve Financial Services mengumumkan fase berikutnya pada 23 September, dengan menyatakan bahwa institusi keuangan peserta akan dapat menggabungkan settlement domestik FedNow dengan pengaturan correspondent banking yang sudah mapan untuk memindahkan porsi internasional dari suatu pembayaran.
Kemampuan yang direncanakan ini tidak mengubah FedNow menjadi jaringan settlement global end-to-end. FedNow akan menyelesaikan porsi AS antara institusi domestik yang berpartisipasi, sementara bank atau perantara lain yang disetujui akan tetap menangani leg luar negeri melalui pengaturan lintas batas yang dipilih masing-masing peserta.
Federal Reserve telah menyiapkan struktur hukum untuk model ini sejak April, ketika Dewan mengusulkan amendemen terhadap Regulation J yang memungkinkan peserta FedNow menggunakan perantara selain Federal Reserve Banks dalam transfer dana. Aturan saat ini secara efektif membatasi FedNow pada transaksi domestik karena hanya dua bank AS, selain Reserve Bank, yang dapat berpartisipasi dalam suatu rantai transfer.
Berdasarkan usulan tersebut, suatu institusi keuangan dapat menggunakan bank koresponden atau perantara lain yang diizinkan untuk porsi internasional dan FedNow untuk porsi AS. Federal Reserve mengatakan dalam proses pembentukan aturannya bahwa model ini dapat mendukung layanan pembayaran lintas batas sektor swasta tanpa bank sentral harus mengoperasikan leg asing itu sendiri.
Saat ini FedNow beroperasi 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, termasuk pada hari libur Federal Reserve. Federal Reserve Financial Services menyatakan bahwa setiap hari bisnis layanan berjalan secara berkelanjutan kecuali untuk proses rollover tanggal-siklus teknisnya.
Tinjauan Federal Reserve pada Agustus mengenai pekerjaan pembayaran lintas batas AS menyebutkan bahwa FedNow tetap bersifat domestik sejak diluncurkan pada Juli 2023, sementara permintaan dari bank untuk penggunaan internasional meningkat seiring ekspansi pembayaran instan. Tinjauan yang sama juga mencatat bahwa Fedwire bermigrasi ke ISO 20022 pada Juli 2025, sehingga menciptakan pesan yang lebih seragam di seluruh rantai pembayaran internasional.
Federal Reserve Financial Services mengatakan sekelompok pengadopsi awal akan menguji format pesan baru FedNow yang dirancang untuk membawa informasi yang dibutuhkan ketika pembayaran dasarnya melibatkan pengirim atau penerima di luar AS.
Payall Payment Systems adalah salah satu peserta yang disebutkan. Presiden dan CEO Gary Palmer mengatakan integrasi perusahaan ini ditujukan untuk memberikan institusi keuangan pemrosesan yang lebih cepat dan lebih transparan untuk porsi AS dari pembayaran internasional sekaligus mendigitalisasi pemeriksaan kepatuhan dan risiko transaksi.
Payall menggambarkan perannya sebagai membantu bank “un-nest” rantai pembayaran, menyaring para pihak, dan mengotomatisasi kontrol risiko. Itu adalah klaim perusahaan mengenai infrastrukturnya dan tidak membuktikan bahwa setiap pembayaran internasional yang menggunakan kapabilitas FedNow di masa depan akan diproses lebih cepat atau dengan biaya lebih rendah.
Keterlibatan perusahaan ini mengikuti pekerjaan sebelumnya dengan FedNow. Payall sebelumnya telah menyelesaikan pengujian dan sertifikasi FedNow untuk mendukung institusi keuangan peserta, sementara layanannya mencakup orkestrasi pembayaran lintas batas dan sistem kepatuhan.
Persiapan teknis dimulai beberapa bulan sebelum pengumuman terbaru. Federal Reserve Financial Services mengatakan pada April bahwa spesifikasi ISO 20022 yang ditingkatkan telah tersedia melalui portal MyStandards, yang memungkinkan institusi yang aktif dalam perdagangan internasional mulai menyiapkan perubahan sistem selama 2026.
Setelah pengujian berkembang, Federal Reserve mengatakan peserta FedNow lainnya akan diberi kesempatan untuk mengadopsi pesan yang ditingkatkan tersebut. Belum ada tanggal peluncuran umum yang dipublikasikan.
Langkah paling penting yang belum terselesaikan adalah persetujuan regulasi. Portal rulemaking Federal Reserve Board saat ini masih mencantumkan docket R-1891 sebagai “Rulemaking Proposal.” Periode komentar publik ditutup pada 9 Juni, tetapi Dewan belum mempublikasikan aturan final yang menggantikan usulan tersebut per 24 September.
Pengumuman FedNow pada 23 September memuat batasan yang sama. Fungsionalitas ini tetap bergantung pada amendemen yang diperlukan terhadap Regulation J dan perubahan terkait pada Operating Circular 8 yang mendapat persetujuan dari badan pengatur Federal Reserve yang relevan.
Operating Circular 8, atau OC 8, memuat ketentuan operasional untuk transfer melalui FedNow. Federal Reserve Financial Services saat ini mencantumkan versi 1 April 2026 sebagai circular yang berlaku, bersama prosedur operasional yang mulai berlaku pada 28 April.
Masukan industri terhadap usulan Regulation J memunculkan pertanyaan kepatuhan yang mungkin perlu dijawab dalam kerangka final. American Bankers Association, misalnya, merekomendasikan agar diperjelas bagaimana pemeriksaan sanksi, anti-pencucian uang, dan fraud harus berjalan ketika suatu pembayaran FedNow menjadi bagian dari rantai lintas batas. Kelompok tersebut meminta agar bank dapat menunda atau menolak pembayaran jika diperlukan untuk menyelesaikan screening yang diwajibkan secara hukum.
Komentar Stripe atas usulan tersebut secara terpisah berargumen bahwa kerangka operasional FedNow yang ada memuat pembatasan domisili untuk pelanggan akhir tertentu dan menyatakan perubahan aturan operasional akan diperlukan bersamaan dengan amendemen Regulation J agar usulan tersebut mencapai tujuan lintas batasnya secara penuh.
Desain Federal Reserve mempertahankan infrastruktur correspondent banking yang ada sebagai pusat dari porsi asing setiap transaksi.
Suatu pembayaran dapat dimulai di luar negeri, bergerak melalui pengaturan koresponden, dan menggunakan FedNow setelah mencapai sistem perbankan AS. Transaksi keluar dapat membalik urutan itu, dengan FedNow memproses transfer domestik sebelum perantara menangani pembayaran di luar AS.
Menurut Federal Reserve Financial Services, model ini menyerupai struktur yang sudah digunakan dengan Fedwire. Model ini tidak menciptakan akses FedNow langsung bagi bank asing yang tidak memiliki struktur partisipasi AS yang diwajibkan, dan juga tidak membentuk layanan valuta asing Federal Reserve.
Potensi penggunaan yang diidentifikasi Federal Reserve mencakup payroll internasional, pembayaran korporasi, transaksi properti, pencairan asuransi, dan aktivitas treasury global. Kecepatan pasti dari keseluruhan transaksi internasional tetap akan bergantung pada leg asing, hubungan koresponden, tinjauan kepatuhan, dan infrastruktur pembayaran lokal.
Perbedaan ini relevan ketika bank, perusahaan stablecoin, dan jaringan blockchain bersaing untuk mempersingkat rantai pembayaran internasional. Column menghubungkan konversi stablecoin dengan FedNow, SWIFT, dan payment rails lainnya, sehingga memungkinkan bisnis merutekan berbagai bagian pembayaran melalui sistem settlement yang terpisah.
SWIFT mulai menguji ledger blockchain dengan 17 bank global untuk pembayaran lintas batas 24/7 menggunakan simpanan bank komersial yang ditokenisasi. Model yang direncanakan FedNow tetap berbasis uang bank konvensional yang diselesaikan melalui akun Federal Reserve untuk porsi domestiknya.
FedNow memasuki fase pengujian setelah pertumbuhan pesat dalam aktivitas pembayaran domestik.
Federal Reserve Financial Services melaporkan 4,997 juta pembayaran pelanggan yang diselesaikan selama kuartal kedua 2026, naik 83,2% dari kuartal pertama. Nilai gabungannya mencapai $274,66 miliar, dibandingkan dengan $271,25 miliar selama tiga bulan sebelumnya.
Volume harian rata-rata naik dari 30.317 pembayaran pada kuartal pertama menjadi 54.921 pada kuartal kedua. Nilai pembayaran rata-rata turun dari $99.414 menjadi $54.957 karena jumlah transaksi berkembang lebih cepat daripada total nilai dolar.
Sepanjang 2025, FedNow memproses 8,41 juta pembayaran senilai $853,4 miliar. Angka itu merepresentasikan pertumbuhan volume tahunan 458,9% dan pertumbuhan lebih dari 2.100% dalam nilai settlement dibandingkan 2024.
Jaringan ini kini mencakup lebih dari 1.500 institusi keuangan peserta. Federal Reserve Financial Services menyimpan daftar terkini yang terpisah untuk institusi aktif, agen settlement, dan penyedia layanan tersertifikasi, dengan file peserta dan penyedianya terakhir diperbarui pada 21 September.
Dalam langkah terpisah untuk adopsi domestik, Federal Reserve Financial Services mengumumkan program diskon baru yang dimulai 1 Januari 2027, yang ditujukan untuk mendorong lebih banyak institusi mengaktifkan dan meningkatkan kapabilitas pengiriman FedNow.
Pengujian lintas batas diperkirakan akan berlanjut sementara proses Regulation J masih belum selesai. Federal Reserve Financial Services belum mempublikasikan tanggal pasti untuk ketersediaan umum dan mengatakan pembaruan progres selanjutnya akan diberikan kepada peserta seiring kemajuan pengujian, persetujuan aturan, dan perubahan Operating Circular.
