Pengembang Ethereum telah mengajukan proposal yang akan mengenakan potongan pada setiap validator untuk setiap tugas yang diberikan dan membakar ETH, dengan potongan yang meningkat seiring lebih banyak pasokan yang di-stake hingga sepenuhnya membatalkan imbalan staking.
EIP-8361, sebuah pembakaran penerbitan bertahap, menetapkan batas saturasi tetap sebesar 60,25 juta ETH, kira-kira setengah dari pasokan pada saat fork. Fraksi pembakaran akan meningkat seiring dengan rasio staking yang dipangkatkan 1,5, mencapai 100% pada batas tersebut, di mana validator yang menjalankan tugasnya dengan sempurna akan mendapatkan nol hasil konsensus bersih. Perubahan ini hanya menyentuh lapisan konsensus, dan Prysm memiliki draf implementasi yang berjalan sekitar 300 baris.
Di bawah kurva saat ini, hasil hanya turun dengan akar kuadrat dari rasio staking dan menjaga batas bawah mendekati 1,5% berapa pun ETH yang di-stake, sehingga stake terus masuk selama batas bawah itu melebihi premium risiko yang diminta staker. Menghapusnya memungkinkan pasar stabil di mana hasil memenuhi premium tersebut, yang menurut para penulis secara tegas berada di bawah 50%.
Rasio staking Ethereum melewati sepertiga dari pasokan pada bulan April, dan antrean masuk validator jenuh pada churn maksimum, menurut salah satu penulis proposal, Jérôme de Tychey. Dia berpendapat bahwa skenario terburuk yang dibangun di atas asumsi konservatif menempatkan lebih dari 70 juta ETH yang di-stake pada Januari 2028, lebih dari 55% pasokan, dengan setiap bulan penundaan bernilai sekitar 1,5 poin rasio staking. "Jendela semakin sempit," tulisnya.
🚨 EIP Baru: Pembakaran Penerbitan Bertahap
Kami baru saja mengajukan EIP ke ethereum/EIPs: perbaikan minimal, berbasis pasar untuk kebijakan penerbitan Ethereum yang menghilangkan insentif untuk pertumbuhan stake di atas 50% pasokan ETH.
EIP-8361 oleh @pintail_xyz, @jdetychey, @dapplion, @pa7x1, @ladislaus0x &… pic.twitter.com/g1uzWPycQ4— Jerome de Tychey 🦇🔊 (@jdetychey) August 4, 2026
Sekitar 33% ETH sekarang di-stake, membayar sekitar 2,6%. Jika diterapkan sekaligus, pembakaran akan memotongnya menjadi 1,2%, sehingga diterapkan secara bertahap selama transisi 18 bulan yang sementara menggandakan faktor imbalan dasar sebelum menurun kembali, yang dengan waktu tunggu fork memberikan waktu sekitar dua tahun untuk menyesuaikan. Bentuk pengurangan berlaku sejak epoch pertama setelah aktivasi. Penerbitan akan mencapai puncaknya mendekati rasio 20% sekitar 0,5% dari pasokan per tahun, lalu turun menjadi nol pada 50%.
Draf tersebut berpendapat bahwa stake di luar tingkat tertentu mengurangi keamanan, mengonsentrasikan pasokan pada kustodian dan penyedia staking, melemahkan kredibilitas social slashing, dan memaksa staker solo keluar, yang membayar pajak penghasilan atas hasil nominal. Juga disebutkan bahwa dilusi mengenakan pajak pada pemegang yang tidak melakukan stake dan memungkinkan token staking cair menggantikan ETH mentah sebagai uang kerja ekosistem.
Operator besar terkena dampak langsung. Karena penerbitan akan turun melewati puncaknya, operator yang terus berkembang akan mengklaim bagian yang lebih besar dari kue yang menyusut, dan operator yang memegang setengah dari stake akan mendapati pertumbuhan berhenti memberikan keuntungan begitu sekitar 31% pasokan telah di-stake.
Isidoros Passadis, Kepala Staking di Lido, berpendapat proposal tersebut mencoba terlalu banyak sekaligus, bahwa penelitian pendukungnya "terlalu teoritis," dan bahwa itu "mengorbankan keunikan Ethereum yang sulit diperoleh demi ETH sebagai uang." Dia keberatan dengan waktu pelaksanaannya, mengatakan perubahan penerbitan telah dijadwalkan untuk fork berikutnya.
I think that EIP 8361 tries to do too many things (increasing the moneyness of ETH, pre-empting remotely possible future decreases security due to overstake, protecting solo stakers, etc) at once and in my estimation will mostly do the opposite. I honestly believe that issuance… https://t.co/4qZPrPJy8s
— Izzy (@IsdrsP) August 4, 2026
Passadis memperingatkan bahwa kurva tersebut dapat menghasilkan keseimbangan yang berkelanjutan mendekati 50% yang di-stake dengan hasil nominal nol, yang disebutnya "lonceng kematian bagi keamanan jaringan," karena operator yang memprioritaskan keahlian dan desentralisasi akan tersingkir oleh pihak-pihak besar berbiaya minimal yang mampu beroperasi pada titik impas. Membatasi staking hanya menggeser masalah 'terlalu besar untuk gagal', katanya, karena ETH yang mencari hasil akan beralih ke tempat penyimpanan kustodian yang lebih berisiko.
De Tychey secara proaktif menanggapi serangan tersebut. "Tidak ada yang perlu melindungi staker solo dari EIP ini," tulisnya, berargumen bahwa mereka perlu dilindungi dari kurva yang meningkatkan dilusi tanpa batas tanpa tombol mati.
Penerbitan konsensus menyumbang setidaknya 93% dari hasil staking hari ini, menurut proposal tersebut, yang tetap tunduk pada proses inklusi EIP.
