Menurut Bloomberg, saham American Bitcoin telah anjlok lebih dari 95% dari puncaknya, memangkas lebih dari $600 juta dari nilai kepemilikan Eric Trump yang sekitar 6%.
Perusahaan penambang dan pengelola aset Bitcoin ini mencapai titik terendah sepanjang masa pada hari Rabu setelah berbulan-bulan tekanan jual. ABTC ditutup pada $6,13 pada 10 Juli, penutupan pasar terbaru yang tersedia.
Penurunan ini terjadi setelah pemisahan saham terbalik (reverse stock split) 1 banding 15 yang mulai berlaku setelah perdagangan pada 2 Juli. Perdagangan yang disesuaikan dengan split dimulai pada 6 Juli di bawah kode saham (ticker) Nasdaq yang sama. Perusahaan mengurangi jumlah saham beredar dari sekitar 1,09 miliar menjadi sekitar 73 juta. Reverse split menaikkan harga saham yang dikutip tetapi tidak meningkatkan nilai total bisnis.
American Bitcoin menggunakan reverse split untuk mendukung kepatuhan terhadap aturan harga penawaran minimum Nasdaq. Para pemegang saham menyetujui langkah tersebut pada rapat umum tahunan perusahaan di bulan Juni. Crypto.news melaporkan persetujuan tersebut pada 25 Juni, ketika ABTC tetap di bawah tekanan meskipun ada perubahan yang direncanakan. Saham kemudian jatuh setelah perdagangan yang disesuaikan dengan split dimulai.
Perusahaan belum menyatakan bahwa split ini dapat membalikkan penurunan pasarnya. Reverse split dapat membantu perusahaan tercatat memenuhi aturan bursa, tetapi investor masih menilai pendapatan, aset, utang, dan prospeknya. Perhitungan Bloomberg menempatkan saham lebih dari 95% di bawah puncaknya. Penurunan tersebut mencerminkan harga yang disesuaikan dengan split daripada kerugian langsung yang disebabkan oleh konsolidasi saham.
American Bitcoin terus menambang dan mengakumulasi Bitcoin sementara harga sahamnya jatuh. Perusahaan menambahkan 500 BTC dalam pembaruan terbarunya, membawa cadangannya di atas 8.000 BTC. Seperti yang dilaporkan Crypto.news pada 7 Juli, perbendaharaan telah meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak debut perusahaan di Nasdaq. Perusahaan juga mengatakan ukuran satoshi-per-sahamnya hampir meningkat tiga kali lipat.
Eric Trump mempromosikan pertumbuhan perbendaharaan dan menggambarkan model operasi perusahaan sebagai “praktis tak tertandingi” selama aksi jual sebelumnya. Pernyataan tersebut mewakili pandangannya, bukan ukuran kinerja yang independen. Strategi perusahaan menggabungkan penambangan Bitcoin skala besar dengan pembelian langsung. Perusahaan menyimpan koin yang ditambang daripada menjualnya untuk menutupi biaya rutin, menurut manajemen.
American Bitcoin melaporkan kerugian operasional sebesar $118,2 juta untuk kuartal pertama tahun 2026. Hasil ini termasuk beban non-kas sebesar $117,2 juta yang terkait dengan penurunan nilai pasar kepemilikan Bitcoin-nya. Perusahaan melaporkan kerugian bersih $81,8 juta dan pendapatan penambangan $62,1 juta. Harga Bitcoin turun sekitar 22% selama kuartal tersebut.
Manajemen mengatakan bahwa beban akuntansi tersebut menutupi operasi penambangan yang lebih kuat. CEO Mike Ho mengatakan “bisnis inti menguntungkan” setelah mengecualikan penyesuaian mark-to-market, dan menyatakan bahwa American Bitcoin tidak menjual koin apa pun. Perusahaan menambang 817 BTC selama kuartal tersebut dan memangkas biaya produksinya per Bitcoin menjadi $36.200, turun dari $46.900 pada kuartal sebelumnya.
Neraca keuangan masih mengaitkan saham American Bitcoin secara erat dengan harga Bitcoin dan ekonomi penambangan. Harga Bitcoin yang lebih rendah mengurangi nilai pasar cadangannya dan dapat melemahkan pendapatan per koin yang ditambang. Biaya listrik, peralatan, atau hosting yang lebih tinggi juga dapat mempersempit margin. Hut 8 menyediakan infrastruktur utama dan tetap menjadi pusat dalam pengaturan penambangan perusahaan.
Cadangan American Bitcoin yang berkembang memberikan eksposur Bitcoin kepada pemegang saham, tetapi pertumbuhan kas perusahaan belum mendukung harga pasarnya. Perusahaan harus menjaga kepatuhan Nasdaq sambil mendanai penambangan dan pembelian. Hasil berikutnya akan menunjukkan apakah biaya produksi yang lebih rendah dapat mengimbangi harga Bitcoin dan apakah cadangan 8.000-BTC dapat mendukung bisnis tanpa tekanan pada pemegang saham.
