Co-founder DoubleZero, Austin Federa, telah membela akses terbuka terhadap umpan data pasar pemilihan Kalshi yang lebih cepat sambil menegaskan bahwa infrastruktur tersebut tetap hanya-baca (read-only) dan tidak menyediakan cara untuk mengirim atau mengeksekusi perdagangan.
Austin Federa mengatakan kepada crypto.news bahwa pedagang profesional cenderung bersaing dalam kecepatan satu sama lain, sementara persaingan yang lebih ketat antar pembuat pasar dapat menghasilkan spread yang lebih sempit dan harga yang lebih baik untuk peserta lain.
Federa menanggapi kekhawatiran bahwa perusahaan profesional yang menerima informasi lebih cepat dapat memperoleh keuntungan dibandingkan pengguna ritel yang terus mengakses Kalshi melalui koneksi internet publik yang lebih lambat.
“Jawaban kami terhadap kekhawatiran ketidakseimbangan adalah akses terbuka: jalur data tercepat tidak seharusnya berupa jalur pribadi dan pada tingkat harga yang tidak terjangkau. Dengan menempatkan data pasar pemilihan Kalshi di atas infrastruktur DoubleZero, siapa pun, dari mana saja, dapat berlangganan aliran yang sama,” kata Federa.
DoubleZero mengumumkan pada 9 September bahwa pasar pemilihan dan politik Kalshi telah tersedia melalui DoubleZero Edge menjelang musim pemilihan AS. Layanan ini mendistribusikan buku pesanan pemilihan Kalshi secara penuh, termasuk penawaran beli, penawaran jual, dan perdagangan yang selesai, melalui jaringan serat optik khusus.
Meskipun pelanggan menerima data lebih cepat daripada pengguna yang mengandalkan rute internet biasa, Federa mengatakan akses ke umpan tersebut tidak terbatas pada kelompok perusahaan perdagangan tertentu.
Pembuat pasar profesional dapat menggunakan informasi tersebut untuk memperbarui kuotasi mereka lebih cepat, tetapi Federa berpendapat bahwa persaingan antar perusahaan tersebut dapat menguntungkan pengguna lain melalui spread yang lebih ketat dan harga yang lebih baik. DoubleZero belum merilis data yang menunjukkan apakah integrasi Kalshi telah mengubah salah satu ukuran tersebut.
Akses masih memerlukan langganan berbayar. Menurut Federa, pelanggan dapat membeli umpan tersebut melalui situs web DoubleZero tanpa melalui proses penjualan tradisional. Langganan tersebut terhubung ke identitas kriptografi dan alamat internet mesin yang menerima data.
Setelah berlangganan, pelanggan menginstal konektor menggunakan satu perintah. Federa mengatakan perangkat lunak tersebut mengkonfigurasi mesin penerima, membuat terowongan pribadi ke dalam jaringan DoubleZero, dan mulai menjalankan koneksi.
Perintah status memungkinkan pelanggan untuk memeriksa apakah terowongan aktif dan saluran data mana yang telah digabungkan mesin. Konektor kemudian mengubah siaran menjadi JSON dan menyajikan informasi secara lokal, memungkinkan sistem perdagangan untuk membaca instrumen langsung, kuotasi, dan pembaruan buku pesanan.
Kalshi menghadapi lingkungan hukum yang tidak merata di seluruh Amerika Serikat bahkan saat pasar yang diatur secara federal berkembang. Seperti yang dilaporkan crypto.news pada 8 September, putusan pengadilan negara bagian yang bertentangan dapat membagi akses pasar prediksi dan likuiditas antar negara bagian.
Aaron Courtney, kepala petugas kepatuhan di ProphetX, mengatakan dalam laporan sebelumnya bahwa keputusan yang bertentangan dapat membuat pengguna di beberapa negara bagian memiliki akses ke platform yang diatur secara federal sementara pengguna di tempat lain tetap dibatasi. Perselisihan berpusat pada apakah pengawasan federal atas pasar kontrak yang ditunjuk mencegah negara bagian menerapkan undang-undang perjudian mereka sendiri.
Meskipun pedagang dapat memasukkan data DoubleZero ke dalam sistem mereka sendiri, Federa menekankan bahwa produk tersebut tidak menyediakan fungsi pemasukan pesanan.
“DoubleZero Edge adalah platform distribusi hanya-baca untuk data pasar ke dalam tumpukan teknologi pedagang. DoubleZero Edge tidak memiliki fungsionalitas eksekusi.”
Peserta tidak dapat menggunakan infrastruktur untuk mengirim, merutekan, atau menyelesaikan perdagangan. Pesanan masih harus melewati sistem perdagangan Kalshi, meninggalkan DoubleZero untuk beroperasi semata-mata sebagai lapisan transportasi antara data sumber dan pelanggan.
Federa membandingkan pengaturan tersebut dengan dua metode yang telah mapan untuk menerima informasi pertukaran. Di bawah model publik, perusahaan terhubung ke API atau WebSocket Kalshi melalui internet terbuka, meminta pembaruan, dan menyusun pandangan mereka sendiri tentang buku pesanan.
Setiap perusahaan mempertahankan koneksi sendiri, menerima salinan datanya sendiri, dan mengelola sistem yang dibutuhkan untuk mengubah respons terpisah menjadi tampilan pasar yang dapat digunakan. Rute jaringan dan waktu pengiriman dapat berbeda karena informasi melewati internet publik.
Bursa tradisional seperti New York Stock Exchange, Nasdaq, dan CME menggunakan model lain. Menurut Federa, mereka menerbitkan data sekali dan menyiarkannya ke pelanggan melalui serat optik pribadi melalui proses yang dikenal sebagai multicast.
Umpan Kalshi menerapkan model kedua ke pasar prediksi, katanya. Data meninggalkan Kalshi melalui antarmuka langsung yang disediakannya untuk peserta institusional, bergerak melintasi jaringan serat optik khusus DoubleZero dan mencapai pelanggan melalui satu siaran.
Setiap pelanggan dimaksudkan untuk menerima pesan berurutan yang sama pada waktu yang bersamaan, mengurangi pekerjaan yang harus dilakukan setiap perusahaan untuk mengumpulkan dan membangun kembali buku pesanan.
Federa mengatakan DoubleZero menerima informasi melalui antarmuka langsung tercepat yang Kalshi sediakan untuk pengguna institusional. Dari sana, Edge menggunakan serat optik khusus dan multicast, sementara API publik dan WebSocket Kalshi yang ada tetap bergantung pada rute internet publik.
DoubleZero belum memberikan angka yang menunjukkan perbedaan latensi yang tepat antara layanan tersebut. Menurut Federa, perusahaan akan merilis data tolok ukur saat hasilnya tersedia selama fase pengujian produk awal.
Pelanggan dapat memilih antara data top-of-book, yang berisi penawaran beli dan jual terbaik yang tersedia, dan data kedalaman penuh yang berisi setiap level harga. DoubleZero telah menawarkan umpan terpisah untuk pasar olahraga Kalshi dan kontrak berjangka abadi kripto sebelum menambahkan kontrak pemilihan dan politik.
Kalshi terus menambah produk yang menempatkannya dalam pasar prediksi dan perdagangan derivatif AS yang diatur. Pada 4 September, bursa tersebut menambahkan lima perpetual kripto yang terkait dengan BNB, Cardano, Worldcoin, Aave, dan Venice Token.
Penambahan tersebut meningkatkan jajaran produknya menjadi Bitcoin dan 17 kontrak perpetual altcoin, menurut laporan sebelumnya. Kalshi beroperasi sebagai pasar kontrak yang ditunjuk dan diatur oleh Commodity Futures Trading Commission, dan perpetuals dengan margin dolar-nya memberikan eksposur harga long atau short kepada pedagang AS tanpa mengharuskan mereka memegang token dasar.
Kontrak acara dan derivatif kripto Kalshi tetap tunduk pada pertanyaan regulasi dan hukum yang terpisah. CME Group telah menantang perlakuan CFTC terhadap kontrak perpetual Bitcoin Kalshi, dengan alasan bahwa produk tersebut harus jatuh di bawah aturan untuk swap daripada futures konvensional.
Untuk menilai Edge, DoubleZero akan melacak seberapa cepat pembaruan bergerak dari sumbernya ke pelanggan, seberapa konsisten pengguna menerima buku pesanan berurutan yang sama, dan seberapa baru informasi yang disampaikan dibandingkan dengan umpan internet publik.
Federa memisahkan ukuran transportasi tersebut dari spread, kedalaman buku pesanan, dan perilaku harga selama peristiwa politik besar. Kalshi mengendalikan tempat perdagangan, katanya, sementara DoubleZero hanya mengirimkan datanya.
Informasi yang lebih cepat dan bersih dapat membantu pembuat pasar menyesuaikan kuotasi lebih cepat, menurut Federa, tetapi dia mengatakan DoubleZero tidak akan menggunakan angka spread atau kedalaman Kalshi sebagai ukuran kinerja untuk Edge.
“Kami akan mempublikasikan data pada lapisan pengiriman,” kata Federa. “Kami tidak akan mempublikasikan kartu skor kualitas pasar tempat dari DoubleZero.”
Integritas pasar telah mendapat perhatian lebih saat Kalshi memperluas kontrak yang terkait dengan politik dan peristiwa dunia nyata lainnya. Pada 31 Agustus, bursa tersebut melarang George Santos setelah departemen kepatuhannya menemukan bahwa ia telah memperdagangkan kontrak berdasarkan apakah ia akan menghadiri pidato Kenegaraan Presiden Donald Trump tahun 2026.
Kalshi mengatakan Santos menghasilkan $17.839,57 setelah memperdagangkan kedua sisi pasar kehadiran sambil mengendalikan informasi tentang rencananya. Bursa tersebut menjatuhkan denda $71.356 dan secara permanen melarangnya dari platformnya, sementara penyelesaian CFTC terpisah memerintahkannya untuk menyerahkan $17.569,98, membayar denda sipil $17.500 dan berhenti berdagang di tempat yang terdaftar di CFTC selama tiga tahun.
Menurut laporan yang sama, Kalshi mengatakan telah melakukan lebih dari 150 investigasi pada kuartal pertama tahun 2026, memblokir lebih dari 100 dugaan upaya perdagangan orang dalam, dan merujuk 20 kasus ke penegak hukum.
ADA
BNB