Dogecoin saat ini sedang stabil setelah penurunan berkepanjangan, namun meskipun ada perubahan signifikan dalam posisi derivatif, struktur keseluruhannya masih bearish.
Setelah berbulan-bulan mengalami penurunan tertinggi dan terendah secara stabil, harga saat ini bergerak sideways di sekitar angka $0,09. Aset ini tetap berada di bawah semua rata-rata pergerakan utama, yang terus menurun, mengkonfirmasi bahwa tren makro belum berbalik.
Disparitas yang mencolok antara posisi long dan short dalam pengaturan saat ini adalah yang membuatnya menonjol. Sebagian besar trader bertaruh pada kenaikan, sebagaimana dibuktikan oleh data yang menunjukkan rasio long/short di beberapa bursa mencapai 4:1. Secara teori, reli biasanya akan didukung oleh tingkat posisi bullish ini.
Namun, pergerakan harga membantah narasi tersebut. Ukuran order dan dampak pasar adalah faktor kunci penyebab ketidaksesuaian ini. Posisi short mungkin lebih besar dan ditempatkan dengan lebih hati-hati, meskipun ada lebih banyak posisi long dalam hal jumlah akun.
Dengan mempertahankan tekanan jual, pemain yang lebih besar dapat menekan harga, terutama dalam kondisi momentum rendah. Ini menjelaskan mengapa DOGE tidak bereaksi terhadap sentimen bullish yang tampaknya sangat besar.
Kurangnya keyakinan didukung oleh metrik volume. Bursa-bursa besar telah melihat penurunan aktivitas perdagangan; di platform tertentu, volume telah menurun dua digit. Bahkan ketika posisi miring (skewed), penurunan partisipasi membatasi kapasitas pasar untuk menghasilkan pergerakan jangka panjang.
Namun, data likuidasi tidak menunjukkan squeeze yang signifikan ke salah satu arah, menunjukkan bahwa pasar tidak berkembang melainkan berada dalam keadaan keseimbangan. Ada aliran masuk sporadis, terutama di pasar berjangka, menurut data aliran jangka pendek, tetapi ini belum menghasilkan kenaikan harga.
Argumen untuk reli berkepanjangan semakin melemah oleh ketidakteraturan aliran spot yang berkelanjutan. Pergerakan yang didorong derivatif biasanya memudar dengan cepat tanpa adanya permintaan spot yang kuat.
Meskipun perilaku harga menunjukkan kelemahan mendasar, posisi long yang dominan menunjukkan optimisme. Jalur resistensi terkecil tetap sideways hingga sedikit menurun sampai DOGE mampu merebut kembali level resistensi penting dan keluar dari struktur penurunannya.
