Jumlah kesepakatan ventura bulanan di kripto turun menjadi sekitar 50 kesepakatan pada bulan Mei, sebuah tingkat yang terakhir terlihat di era pra-2021 ketika industri ini hanya sebagian kecil dari ukurannya saat ini.

Kompresi ini terlihat di hampir setiap kategori dalam grafik, dengan Infrastruktur dan Layanan Keuangan Kripto, yang secara historis merupakan dua kategori paling aktif, keduanya mencatat level terendah dalam beberapa tahun terakhir.

Penurunan ini mencerminkan kombinasi beberapa faktor. Perhatian investor secara luas telah bergeser ke AI, menarik modal dan perhatian dari proyek-proyek kripto pada tingkat struktural. Bersamaan dengan itu, ruang kripto kesulitan menghasilkan volume peluang tahap awal yang menarik yang menjadi ciri siklus 2021 dan 2024.

Perluas Grafik

Jumlah kesepakatan menceritakan sebagian cerita, sementara volume dolar menceritakan bagian lainnya. Meskipun ada perlambatan dalam aktivitas kesepakatan, total pendanaan tetap agak tinggi. Penggalangan dana $1 miliar oleh platform pasar prediksi Kalshi adalah contoh terbaru bagaimana konsentrasi modal terjadi: lebih sedikit kesepakatan, tetapi cek yang lebih besar ketika perusahaan yang mendefinisikan kategori muncul.

Dinamika ini menunjukkan pasar yang sedang berkonsolidasi, bukan menyusut secara seragam. VC kripto generalis menjadi lebih selektif, sementara proyek-proyek yang menarik keyakinan mendapatkan putaran pendanaan yang jauh lebih besar.

Bagi para pengembang, lingkungan saat ini membawa sisi positif yang kurang dihargai. Dengan jumlah kesepakatan di level terendah pra-siklus, kebisingan kompetitif yang menjadi ciri periode booming sebelumnya sebagian besar tidak ada. Proyek-proyek yang dapat menunjukkan utilitas dan daya tarik yang jelas beroperasi dengan lebih sedikit kerumunan dibandingkan waktu mana pun dalam beberapa tahun terakhir.

Apakah aktivitas kesepakatan akan pulih pada paruh kedua tahun 2026 akan bergantung sebagian pada apakah vertikal baru, di luar pasar prediksi dan infrastruktur keuangan, dapat menghasilkan keyakinan investor yang mendorong pemulihan pendanaan yang lebih luas.

Ini adalah kutipan dari buletin Data & Insights The Block. Selami angka-angka yang membentuk tren paling menggugah pikiran di industri ini.

Ikuti terus pendanaan VC kripto dan kesepakatan M&A terbaru, berita, dan tren dengan buletin dua bulanan The Block, The Funding.