CME Group telah menambahkan tiga tingkat referensi dolar AS regional dan indeks real-time untuk token ENA Ethena, dengan publikasi harian dimulai pada 24 Agustus.
CME Group mengatakan telah menambahkan Ethena (ENA) ke rangkaian tolok ukur mata uang kripto aset tunggalnya, memperluas penetapan harga dolar AS yang terstandardisasi ke token di tiga wilayah perdagangan utama.
CF Benchmarks, administrator tolok ukur yang mengelola indeks mata uang kripto CME, akan menghitung dan menerbitkan produk baru ini. Jajaran produk tersebut berisi tingkat referensi harian yang menyediakan titik penilaian tetap, bersama dengan indeks real-time yang diperbarui selama hari perdagangan.
Dalam format regional, Tingkat Referensi Ethena-Dolar CME CF melacak penutupan London di bawah pengenal ENAUSD RR. ENAUSD NY menyediakan tingkat penutupan New York, sementara ENAUSD AP mencakup akhir hari perdagangan APAC.
Setiap tingkat diterbitkan pada pukul 4 sore di wilayahnya masing-masing. Dengan menggunakan tiga waktu penutupan lokal, rangkaian ini memungkinkan perusahaan memilih titik penilaian yang sesuai dengan hari kerja mereka daripada menerapkan satu batas waktu global untuk pasar yang tidak pernah tutup.
Publikasi berlanjut tujuh hari seminggu, termasuk akhir pekan dan hari libur nasional. ENA diperdagangkan secara berkelanjutan di bursa mata uang kripto, sehingga harganya dapat berubah ketika pasar saham, obligasi, dan derivatif tradisional tutup.
Di samping tingkat harian, indeks real-time terkait menyediakan harga dolar yang diperbarui sepanjang hari. Meja perdagangan dapat menggunakan angka-angka tersebut untuk memantau posisi, membandingkan harga eksekusi, atau mengukur eksposur intraday, sementara tingkat harian memberikan angka tetap bagi akuntan dan administrator dana untuk pelaporan.
Daripada mengambil harga ENA dari satu platform perdagangan, CF Benchmarks mengambil data transaksi dari bursa spot yang memenuhi syarat yang memenuhi aturan tempat konstituennya. Metode ini mengurangi ketergantungan pada buku pesanan satu bursa, kondisi likuiditas, atau perbedaan harga sementara.
Tingkat referensi dan indeks real-time memiliki tujuan yang berbeda. Tingkat referensi menghasilkan harga pada waktu yang ditentukan dan dapat mendukung penilaian portofolio, perhitungan nilai aset bersih, dan penyelesaian kontrak. Indeks real-time mengikuti aset sepanjang hari dan dapat membantu perdagangan, pemantauan agunan, dan kontrol risiko.
Sebuah tolok ukur tidak melibatkan pembelian atau penyimpanan ENA itu sendiri. Ia menyediakan harga terstandardisasi yang dapat dikutip oleh bank, manajer aset, perusahaan perdagangan, atau penerbit produk saat menilai eksposur atau merancang instrumen keuangan terpisah.
Perbedaan ini juga berarti pengumuman CME tidak sama dengan peluncuran futures, opsi, atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) ENA. Produk yang terdaftar akan memerlukan persyaratan kontraknya sendiri, proses peluncuran, dan perlakuan regulasi yang berlaku; pengumuman CME hanya mengumumkan tolok ukur penetapan harga dan tidak mengidentifikasi kontrak ENA yang dapat diperdagangkan.
CF Benchmarks sudah mengelola tingkat yang digunakan di seluruh produk mata uang kripto CME. Pada Maret 2025, Crypto.com menjadi bursa konstituen untuk beberapa indeks Bitcoin dan Ether, menambahkan data pasarnya ke grup yang juga mencakup Coinbase, Kraken, Gemini, Bitstamp, itBit, Bullish, dan LMAX Digital. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, CME mengatakan pada saat itu bahwa data dari tempat lain yang memenuhi syarat akan menambah kedalaman dan meningkatkan akurasi harga untuk tolok ukur tersebut.
Penambahan ENA menempatkan token tata kelola Ethena di samping daftar aset kripto yang berkembang yang dicakup oleh alat penetapan harga terkait CME. Jajaran tolok ukur dan derivatif CME telah berkembang melampaui Bitcoin dan Ether ke aset termasuk Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Stellar, Avalanche, dan Sui.
Pada bulan Juni, bursa meluncurkan futures Indeks Kripto Nasdaq CME yang terikat pada keranjang yang berisi Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, dan Stellar Lumens. Kontrak indeks yang diselesaikan secara tunai ini memberikan partisipan pasar cara untuk melacak beberapa mata uang kripto melalui satu produk yang diatur tanpa memegang token dasar.
CME juga memperkenalkan futures standar dan mikro untuk Avalanche dan Sui pada bulan Mei. Kedua produk tersebut diselesaikan secara tunai berdasarkan tingkat referensi CME CF masing-masing, menggambarkan bagaimana tolok ukur spot terstandardisasi nantinya dapat mendukung penyelesaian untuk derivatif yang terdaftar ketika bursa meluncurkannya.
Tidak ada derivatif ENA yang sebanding yang termasuk dalam pengumuman 24 Agustus. Penambahan langsung terdiri dari tiga tingkat referensi regional harian dan indeks real-time yang sesuai.
Untuk perusahaan AS, varian New York menyediakan harga ENA pada pukul 4 sore waktu setempat, menyelaraskan tolok ukur dengan penutupan hari perdagangan ekuitas Amerika. Administrator dana yang beroperasi sesuai jadwal AS dapat menilai eksposur ENA pada batas waktu yang familiar, meskipun token dasar terus diperdagangkan setelahnya.
Investor Amerika tidak boleh memperlakukan inklusi tolok ukur ini sebagai persetujuan regulasi ENA atau dukungan terhadap produk Ethena. CME Group mengoperasikan pasar derivatif AS yang besar, tetapi pengumuman ini berkaitan dengan ketersediaan data penetapan harga daripada klasifikasi hukum token atau otorisasi produk investasi baru.
Penambahan ENA mengikuti beberapa langkah yang telah membawa ekosistem Ethena ke saluran perdagangan institusional dan manajemen aset. Token ini mengatur protokol di balik USDe, dolar sintetis yang model pendukungnya menggunakan aset kripto, posisi derivatif, dan pengaturan cadangan lain yang disetujui.
Pada 19 Agustus, Ethena dan FalconX meluncurkan fasilitas pinjaman yang dijamin senilai $1 miliar yang menggunakan sebagian aset pendukung USDe untuk membiayai pinjaman yang dijamin berlebih untuk peminjam institusional. Di bawah fasilitas pinjaman institusional, FalconX menginisiasi dan melayani pinjaman melalui kendaraan tujuan khusus, sementara kustodian yang berkualitas memegang agunan senilai lebih dari saldo terutang setiap peminjam.
Ethena telah mengintegrasikan pinjaman institusional ke dalam struktur pendukung USDe sebelumnya pada tahun 2026. Catatan tata kelola yang dikutip pada bulan Agustus menunjukkan perjanjian dengan Anchorage Digital, Maple Institutional, dan Coinbase Asset Management telah diselesaikan selama bulan Maret dan April.
Pada bulan Juni, BlackRock mengintegrasikan USDe ke dalam platform investasinya, Aladdin, yang digunakan oleh institusi yang mengelola lebih dari $20 triliun aset. Ethena juga mengatakan bahwa dana tokenized BUIDL BlackRock akan berfungsi sebagai aset utama untuk produk white-label dan mendukung pengaturan likuiditas yang melibatkan aset yang diberi token.
Coinbase Ventures secara terpisah mengungkapkan pembelian ENA di pasar terbuka pada bulan Juni ketika Coinbase dan Ethena menyiapkan produk yang berfokus pada keuangan dan tabungan on-chain. Tidak seperti alokasi privat yang didiskon, lengan ventura ini memperoleh posisi ENA-nya melalui pasar publik.
Baru-baru ini, ENA naik sekitar 65% dalam seminggu menjelang 21 Agustus dan mendekati $0.1465 menyusul perjanjian FalconX. Tinjauan teknis ENA menemukan bahwa indeks kekuatan relatif empat jamnya telah naik mendekati 94, pembacaan overbought yang meningkatkan risiko pengambilan keuntungan meskipun token mempertahankan momentum naiknya.
Analisis yang sama menempatkan resistensi pada $0.1465, diikuti oleh level potensial pada $0.1587 dan $0.1709, sementara dukungan berada di dekat $0.1343, $0.1221, dan $0.1099. Data CoinGlass yang dikutip dalam laporan menunjukkan kluster posisi leverage di sekitar $0.118 hingga $0.120, dengan likuiditas tambahan antara $0.104 dan $0.116.
