Clearpool telah mengusulkan untuk memperluas produk pinjaman institusionalnya ke XRP Ledger sambil mengganti CPOOL dengan CLEAR melalui migrasi token 1:1 dan rekapitalisasi perbendaharaan.
Clearpool menyatakan dalam proposal tata kelolanya bahwa ekspansi ini merupakan “fase pertumbuhan berikutnya” dari protokol, menggabungkan langkah ke XRP Ledger dengan penggantian CPOOL oleh CLEAR yang diusulkan. Pemegang CPOOL yang ada akan menerima token baru dengan rasio satu-ke-satu jika proposal tersebut disetujui.
Alih-alih memperlakukan perubahan token sebagai rebranding yang berdiri sendiri, protokol ini mengaitkannya dengan rencana pasar kredit institusional di XRPL. Clearpool mengidentifikasi riwayat operasi ledger dan apa yang digambarkannya sebagai pasar pinjaman institusional yang kurang dimanfaatkan sebagai alasan untuk memilih jaringan tersebut.
“XRPL adalah salah satu jaringan paling mapan, dengan kredit institusional yang masih sebagian besar belum dimanfaatkan,” kata Clearpool.
Di bawah struktur yang diusulkan, Clearpool akan mengembangkan produk kredit yang menggunakan XRP Ledger untuk mengelola transaksi pinjaman dan peluang hasil. Protokol tersebut mengatakan pengguna baru dapat menerima CLEAR untuk penyediaan modal, sementara insentif yang saat ini dibayarkan dalam CPOOL akan beralih ke token pengganti.
Inti dari ekspansi ini adalah dua standar XRPL yang diusulkan: Single Asset Vaults, yang dikenal sebagai XLS-65, dan Lending Protocol, yang diidentifikasi sebagai XLS-66. Clearpool menggambarkan keduanya sebagai “rel kredit asli tingkat institusional” yang dapat mendukung produk pinjaman secara langsung di ledger.
Single Asset Vaults akan memungkinkan dana dari beberapa peserta untuk dikumpulkan di bawah aturan pengelolaan yang ditentukan. XLS-66 akan menggunakan likuiditas dari vault tersebut untuk menerbitkan, melayani, dan melunasi pinjaman berjangka tetap, sementara institusi yang berpartisipasi akan menilai peminjam dan menetapkan persyaratan kredit di luar blockchain.
“Infrastruktur untuk kredit institusional sudah ada. Kami bermaksud menjadi lapisan yang berjalan di atasnya,” kata perusahaan.
Penggunaan mainnet masih bergantung pada proses amendemen XRPL. Dana kredit institusional RLUSD yang diumumkan pada bulan Agustus sedang diuji di jaringan pengembangan karena XLS-65 dan XLS-66 belum menyelesaikan proses persetujuan validator pada saat itu.
Ripple telah mengalokasikan investasi untuk produk Clearpool yang akan menawarkan peluang hasil menggunakan XRP dan Ripple USD, menurut proposal tersebut. Tidak ada jumlah yang diungkapkan untuk investasi yang disebutkan dalam dokumen.
Komitmen ini dibangun di atas pengaturan sebelumnya yang melibatkan Ripple, Clearpool, dan Cicada Partners. Di bawah model tersebut, dana akan menyediakan pinjaman modal kerja berdenominasi RLUSD kepada perusahaan fintech dan pembayaran, dengan peminjam yang disetujui menerima dan melunasi dana dalam stablecoin.
Cicada akan mencari peminjam, menetapkan persyaratan pinjaman, dan mengelola risiko kredit, sementara Clearpool akan menyediakan infrastruktur untuk membuat dan mengoperasikan kumpulan kredit. Ripple akan bergabung dengan dana tersebut sebagai mitra terbatas dengan persyaratan yang sama seperti investor lain tanpa menjamin kerugian.
Penggunaan RLUSD sebagai aset pinjaman akan memisahkan peran stablecoin dari fungsi jaringan XRP. RLUSD akan bergerak antara pemberi pinjaman dan peminjam, sementara XRP akan terus membayar biaya transaksi dan mendukung persyaratan cadangan untuk akun di ledger.
Model pinjaman juga akan berbeda dari banyak protokol DeFi yang mengharuskan peminjam untuk menyetor lebih banyak agunan daripada yang mereka pinjam. Di bawah XLS-66, institusi yang disetujui dapat mengatur kredit berjangka tetap setelah melakukan tinjauan peminjam di luar rantai, dengan ledger mencatat dan mengelola pinjaman yang dihasilkan.
Clearpool mengatakan ekspansi XRPL yang diusulkannya akan dibangun di atas vault dan alat pinjaman ledger setelah tersedia. Namun, hingga persetujuan validator diamankan, produk yang bergantung pada standar asli tidak dapat beroperasi di jaringan utama.
Bersamaan dengan rencana XRPL, Clearpool telah mengusulkan rekapitalisasi perbendaharaannya karena 99% pasokan CPOOL telah vested dan cadangan yang disisihkan untuk pertumbuhan telah digunakan. Protokol tersebut mengatakan sumber daya tambahan diperlukan untuk mendanai pengembangan, menarik modal, dan mendukung adopsi.
Pemegang yang ada akan menerima 70% dari alokasi CLEAR baru melalui migrasi satu-ke-satu. 10% lainnya akan dialokasikan untuk ekosistem, 15% untuk perbendaharaan, dan 5% untuk kontributor.
Pada saat migrasi, proposal tersebut akan menaikkan pasokan token dari 1 miliar CPOOL saat ini menjadi 1,125 miliar CLEAR. Jadwal pembukaan kunci yang direncanakan akan meningkatkan pasokan CLEAR yang beredar menjadi 1,428 miliar selama tiga tahun.
Oleh karena itu, token tambahan tidak akan langsung beredar. Distribusi akan mengikuti jadwal vesting yang diusulkan, sementara pemegang saat ini akan menerima alokasi migrasi mereka berdasarkan jumlah CPOOL yang mereka miliki.
Clearpool juga mengusulkan mengalihkan setengah dari semua biaya protokol untuk membeli CLEAR di pasar terbuka. Token yang dibeli melalui program tersebut akan dibakar secara permanen, mengurangi pasokan saat protokol mengumpulkan biaya dari produknya.
Baik alokasi baru maupun mekanisme pembelian kembali tetap tunduk pada persetujuan tata kelola. Proposal tersebut tidak membuat konversi CPOOL ke CLEAR otomatis sebelum pemegang token memberikan suara.
Untuk pengguna dan institusi di AS, RLUSD menyediakan komponen penyelesaian dolar yang diatur dalam sistem pinjaman yang direncanakan. Standard Custody & Trust Company, anak perusahaan Ripple, menerbitkan stablecoin di bawah piagam kepercayaan tujuan terbatas yang diawasi oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York.
Ripple mengatakan RLUSD didukung oleh kas dan setara kas yang diizinkan yang disimpan dalam akun cadangan yang terpisah. Aset cadangan yang memenuhi syarat termasuk obligasi Treasury AS jangka pendek, dana pasar uang pemerintah, perjanjian repo semalam, dan deposito bank.
Stablecoin ini melampaui nilai pasar $2 miliar pada bulan Agustus, kurang dari dua tahun setelah peluncurannya pada Desember 2024. Sekitar waktu pencapaian tersebut, sekitar $963 juta RLUSD diterbitkan di XRPL, dan sekitar $1,05 miliar ada di Ethereum.
Karena RLUSD dirancang untuk tetap mendekati $1, pertumbuhan kapitalisasi pasarnya sebagian besar melacak penerbitan token baru daripada kenaikan harga. Proposal Clearpool akan memberikan stablecoin peran lain sebagai aset pinjaman dan penyelesaian jika produk XRPL yang direncanakan mencapai jaringan utama.
Proses tata kelola dimulai dengan proposal di Snapshot. Clearpool telah menyediakan periode diskusi komunitas selama 14 hari sebelum masalah tersebut dilanjutkan ke pemungutan suara pemegang token.
CPOOL
