Mantan anggota Kongres Demokrat Tim Ryan mengatakan bahwa CLARITY Act masih bisa lolos tahun ini jika para legislator menyelesaikan perselisihan yang menggagalkan pemungutan suara Senat dengan hasil 49–50 pada 15 September.

Tim Ryan, mantan anggota Kongres Ohio dan penasihat Shyft, mengatakan kepada crypto.news bahwa para legislator masih memiliki jalan menuju kesepakatan jika mereka kembali ke meja perundingan dan membuat konsesi. Senat menolak cloture atas mosi untuk melanjutkan pembahasan Digital Asset Market CLARITY Act pada 15 September, dengan 49 senator memberikan suara setuju, 50 menolak, dan satu tidak memberikan suara. Mosi tersebut membutuhkan 60 suara untuk membawa RUU ke tahap debat; itu bukan pemungutan suara final untuk pengesahan.

Ryan mengidentifikasi kekhawatiran yang belum terselesaikan terkait etika, perlindungan konsumen, keuangan ilegal, dan imbal hasil stablecoin. Menurut pandangannya, dukungan terhadap aturan kripto yang jelas tetap bersifat bipartisan, meskipun para senator belum menyepakati rinciannya. Ia mengatakan kesepakatan masih bisa dicapai dalam sesi lame-duck akhir tahun ini jika kedua pihak bersedia berkompromi.

“Saya pikir masih ada jalan,” kata Ryan. “Kekhawatiran yang sah seputar etika, perlindungan konsumen, keuangan ilegal, dan imbal hasil stablecoin perlu ditangani.”

Pembicaraan CLARITY Act bisa dilanjutkan kembali setelah kegagalan pemungutan suara

Penilaian Ryan muncul setelah pernyataan dari tujuh senator Demokrat yang memberikan suara menentang cloture. Seperti yang sebelumnya diberitakan crypto.news, para senator tersebut menyebut hasil itu “bukan akhir” dari kerja mereka atas legislasi tersebut dan berjanji untuk melanjutkan pembicaraan bipartisan. Pernyataan mereka disampaikan pada 16 September, satu hari setelah pemungutan suara.

Bagi Ryan, perbedaan antara kekalahan prosedural dan penolakan final itu penting. Para senator memberikan suara tentang apakah akan mengambil langkah membahas rancangan tersebut, sehingga ketentuannya tetap terbuka untuk negosiasi lebih lanjut. Ia mengatakan isu-isu yang masih menggantung perlu dijawab sebelum RUU itu bisa mendapatkan dukungan yang cukup untuk melangkah maju.

Legislasi yang diusulkan akan menetapkan aturan federal untuk pasar aset digital dan membagi tanggung jawab antara Securities and Exchange Commission dan Commodity Futures Trading Commission. Berdasarkan kerangka yang dijelaskan dalam liputan CLARITY Act sebelumnya, komoditas digital yang memenuhi syarat beserta pasar spot-nya akan terutama berada di bawah pengawasan CFTC, sementara aktivitas terkait sekuritas tetap berada di bawah SEC. RUU tersebut juga akan menetapkan persyaratan pendaftaran bagi platform perdagangan kripto dan pelaku pasar lainnya.

Ryan mengaitkan negosiasi ini dengan keputusan yang sedang dibuat oleh perusahaan-perusahaan Amerika. Menurutnya, bisnis yang merekrut pekerja dan menanamkan modal membutuhkan aturan yang dapat mereka andalkan melampaui pergantian pemerintahan. Ia juga berargumen bahwa lapangan kerja dan investasi dipertaruhkan dalam perdebatan di Kongres.

Tindakan SEC dan CFTC memiliki batas, kata Ryan

Dengan RUU tersebut tertahan, kedua regulator telah mengambil langkah berdasarkan kewenangan yang mereka miliki saat ini. Ryan mengatakan lembaga-lembaga tersebut bisa membuat kemajuan yang berarti, tetapi ia tidak percaya tindakan mereka saja dapat menyediakan kerangka jangka panjang yang dibutuhkan bisnis dan konsumen.

“Tindakan lembaga memang membantu, tetapi perusahaan yang melakukan investasi jangka panjang membutuhkan kepastian jangka panjang,” katanya. “Jika Anda sedang membangun bisnis, merekrut orang, dan menginvestasikan modal, Anda perlu tahu bahwa aturan tersebut akan bertahan melampaui pemerintahan berikutnya.”

Pada 17 September, SEC memberikan keringanan sementara dengan syarat tertentu bagi sejumlah venue yang memperdagangkan saham AS tercatat yang ditokenisasi melalui automated market maker berizin dan liquidity pool. Perintah tersebut berlaku selama lima tahun setelah dipublikasikan dan mewajibkan token saham yang memenuhi syarat memberikan hak yang sama kepada pemegangnya seperti saham tradisional yang setara.

SEC juga menetapkan batas pada simbol perdagangan dan volume, mewajibkan perdagangan dihentikan ketika saham acuannya dihentikan, serta meminta komentar publik atas pengecualian tersebut. Perintah terkait saham yang ditokenisasi itu menyangkut sekuritas yang memang sudah berada dalam cakupan SEC, bukan menyelesaikan bagaimana setiap aset kripto seharusnya diatur.

Divisi Market Participants CFTC pada hari yang sama mengeluarkan posisi no-action terpisah untuk penyedia perangkat lunak pasif yang memenuhi syarat. Tunduk pada syarat-syarat yang ditetapkan, staf divisi tidak akan merekomendasikan penegakan hukum atas kegagalan untuk mendaftar sebagai introducing broker, atau sebagai associated person dari introducing broker, ketika perangkat lunak tersebut membantu pengguna bertransaksi dengan perusahaan dan pasar derivatif yang terdaftar. Keringanan bagi pengembang dari CFTC berlaku untuk aktivitas yang dicakup oleh surat tersebut; itu tidak mengubah hukum pendaftaran yang mendasarinya.

CFTC juga menyerahkan kerangka usulan untuk transaksi dan pasar kripto guna ditinjau Gedung Putih pada 17 September. Pengajuan itu memulai proses peninjauan: proposal tersebut masih harus kembali ke komisi untuk pemungutan suara sebelum dipublikasikan dan dibuka untuk komentar publik. Ketua CFTC Michael Selig sebelumnya telah mengarahkan staf untuk menelaah aturan pasar apa yang bisa ditetapkan lembaga tersebut dengan menggunakan kewenangan yang sudah ada.

Bitcoin, XRP, dan Solana tetap menjadi bagian dari perdebatan klasifikasi

Ketika ditanya apakah aset dapat menghadapi perlakuan yang saling bertentangan, Ryan mengatakan ketidakpastian masih tetap ada meskipun sudah ada panduan dari kedua lembaga tersebut. Ia menunjuk Bitcoin, XRP, dan Solana sebagai aset yang telah memperoleh kejelasan lebih besar dari regulator, sambil menyerukan agar Kongres menetapkan aturan yang konsisten yang dapat digunakan bisnis dan konsumen tanpa harus menyelesaikan sengketa klasifikasi melalui perkara pengadilan satu per satu.

Interpretasi SEC pada 17 Maret, yang diterbitkan bersama panduan CFTC, mencantumkan Bitcoin, XRP, dan Solana sebagai contoh komoditas digital. SEC mendasarkan penilaian itu pada pemahamannya atas karakteristik, ketentuan, dan fungsi aset-aset tersebut pada saat itu. Interpretasi tersebut juga menyatakan bahwa aset kripto yang bukan merupakan sekuritas itu sendiri tetap dapat terlibat dalam transaksi yang tunduk pada hukum sekuritas, dan bahwa lembaga tersebut dapat menyempurnakan pandangannya setelah menerima masukan publik.

Bagi pemegang token dan platform di AS, kekhawatiran Ryan adalah bagaimana perbedaan tersebut diterapkan ketika sebuah aset dijual atau diperdagangkan. Ia mengatakan bisnis dan konsumen seharusnya memiliki aturan yang konsisten alih-alih harus menggugat perlakuan terhadap aset dari kasus ke kasus.