Circle Internet Group melaporkan hasil yang beragam untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026, memberikan sinyal yang bersaing kepada investor tentang kinerja keuangan penerbit USDC tersebut.
Pendapatan kuartalan mencapai $701 juta, sedikit di bawah $717 juta yang diharapkan oleh Wall Street. Namun, laba per saham mencapai $0,18, sedikit di atas perkiraan konsensus $0,17.
Laba bersih juga melampaui ekspektasi. Circle menghasilkan $48 juta laba selama kuartal tersebut, dibandingkan dengan estimasi analis sebesar $45,8 juta.
Reaksi awal adalah positif, dengan saham CRCL naik sekitar 7% tak lama setelah laporan. Reli memudar seiring investor menilai kegagalan pendapatan dan tren operasional yang lebih lemah di balik angka laba utama.
Saham Circle kemudian jatuh sekitar 3%, diperdagangkan di dekat $61,39 setelah mencapai $63,25 pada sesi sebelumnya. Saham tersebut kini telah kehilangan lebih dari 20% sejak awal tahun.
Mizuho mempertahankan peringkat Underperform pada Circle dan mempertahankan target harga $45 setelah rilis laporan laba. Target tersebut menyiratkan penurunan sekitar 27% dari level saham saat ini.
Perusahaan pialang tersebut menunjukkan penurunan berurutan dalam sirkulasi USDC dan penurunan 31% secara kuartalan dalam volume transaksi on-chain. Angka-angka ini menunjukkan bahwa aktivitas stablecoin melemah selama periode pelaporan meskipun laba Circle melampaui ekspektasi.
Tekanan margin menjadi kekhawatiran lain. Margin EBITDA yang disesuaikan Circle turun 329 basis poin dari kuartal yang sama tahun lalu, menunjukkan bahwa perusahaan mempertahankan laba operasional yang lebih kecil dari pendapatannya.
Penilaian Mizuho tampaknya telah berkontribusi pada pembalikan dengan mengalihkan perhatian dari laba yang mengalahkan ekspektasi dan menuju kinerja operasional dasar Circle. Peringkat bearish ini juga kontras dengan prospek setahun penuh manajemen yang lebih kuat.
Circle mengharapkan sirkulasi USDC tumbuh pada tingkat tahunan majemuk 40%, menandakan kepercayaan bahwa permintaan stablecoin yang didukung dolarnya akan pulih dan berkembang dalam jangka waktu yang lebih lama.
Perusahaan juga menaikkan perkiraan untuk pendapatan lain menjadi antara $310 juta dan $330 juta. Panduan sebelumnya menyerukan $150 juta hingga $170 juta, menjadikan kisaran yang direvisi sebagai salah satu pembaruan positif terkuat dalam laporan tersebut.
Circle meningkatkan perkiraan margin RLDC menjadi antara 41,7% dan 43,7%, naik dari kisaran sebelumnya 38% hingga 40%. Panduan biaya operasional yang disesuaikan tetap tidak berubah pada $570 juta hingga $585 juta.
Prospek tersebut memberikan investor potensi kasus pertumbuhan, tetapi Circle harus menunjukkan bahwa sirkulasi USDC yang lebih tinggi dapat diterjemahkan menjadi aktivitas transaksi yang lebih kuat dan margin yang lebih tahan lama.
Grafik harian CRCL tetap bearish setelah saham tersebut mundur dari puncaknya di bulan Mei di dekat $140,04. Saham sekarang diperdagangkan tepat di atas level support utama di $58,04, yang menandai bagian bawah rentang Fibonacci terukur pada grafik.
Indikator Aroon menunjukkan penjual tetap memegang kendali. Aroon Down berada di 85,71%, dibandingkan dengan pembacaan Aroon Up 21,43%. Awesome Oscillator juga tetap di bawah nol pada minus 5,53, mengonfirmasi bahwa momentum belum berubah positif.
Penembusan tegas di bawah $58,04 dapat memperpanjang penurunan dan membawa target $45 Mizuho menjadi lebih fokus. Jika pembeli mempertahankan support, CRCL pertama-tama perlu merebut kembali wilayah $63 hingga $65 sebelum mencoba pemulihan menuju level Fibonacci 78,6% di $75,59.
Circle juga mengamankan piagam perwalian tujuan terbatas dari Departemen Layanan Keuangan New York pada 31 Juli. Persetujuan tersebut menempatkan Circle Internet Trust Company di bawah pengawasan negara untuk penerbitan USDC, menambahkan katalisator regulasi AS karena investor menimbang sinyal keuangan dan operasional perusahaan yang beragam.
