Circle Ventures mengakuisisi AAVE beberapa hari setelah eksploitasi KelpDAO senilai $293 juta, menopang guncangan utang macet Aave sementara Washington mempertimbangkan RUU stablecoin AS yang bersejarah.
Keputusan Circle Ventures untuk mengakumulasi token $AAVE memicu perdebatan sengit di Crypto X setelah CoinDesk menggambarkan langkah tersebut sebagai "dukungan langsung untuk infrastruktur DeFi," dengan postingan tersebut menarik sekitar 2.200 impresi dalam hitungan menit.
Lengan ventura penerbit stablecoin Circle menggunakan neraca keuangannya sendiri untuk menopang eksposur ke Aave, hanya beberapa hari setelah protokol peminjaman tersebut terseret ke dalam eksploitasi KelpDAO senilai $293 juta yang meninggalkannya dengan utang macet sembilan digit dan mengguncang kepercayaan pada model risiko DeFi.
Taruhan ini datang saat Circle memperebutkan posisi di sekitar RUU stablecoin AS yang bersejarah yang sedang bergulir di Kongres, sebuah kerangka kerja yang oleh perusahaan disebut sebagai "momen penentu untuk masa depan uang dan sistem keuangan internet."
Dalam sebuah postingan blog tentang GENIUS Act, Circle mengatakan bahwa undang-undang tersebut "menandakan dukungan bipartisan yang kuat untuk inovasi yang bertanggung jawab dan mengirimkan pesan yang jelas bahwa AS akan memimpin dalam regulasi stablecoin pembayaran yang didukung dolar," menggarisbawahi mengapa perusahaan memiliki minat untuk menjaga platform DeFi blue-chip tetap sehat.
Insiden KelpDAO pada 18 April menyaksikan penyerang menguras sekitar 116.500 rsETH — senilai sekitar $293 juta — melalui jembatan yang terhubung dengan LayerZero, dengan penyelidik on-chain menyebutnya sebagai eksploitasi DeFi terbesar tahun 2026 sejauh ini.
Peneliti Binance memperkirakan bahwa Aave V3 saja kini menghadapi sekitar $177 juta dalam utang macet yang terkait dengan jaminan rsETH yang dibekukan, sementara total utang macet di seluruh protokol yang terpengaruh telah mencapai lebih dari $280 juta.
Saat aset berisiko dijual dan pengguna bergegas untuk melepaskan leverage, Aave membekukan pasar rsETH dan bergegas untuk mengatasi kontagion, mendorong kepala ekonom Circle untuk mengusulkan kenaikan tajam batas suku bunga pinjaman USDC "untuk memulihkan likuiditas setelah eksploitasi Kelp DAO."
Intervensi tersebut, dikombinasikan dengan pembelian $AAVE oleh Circle Ventures, dibaca oleh para trader sebagai suara kepercayaan institusional terhadap solvabilitas jangka panjang Aave dan peran sentralnya dalam tumpukan peminjaman DeFi.
Waktunya juga penting di Washington. Seiring Kongres memajukan GENIUS Act, sebuah RUU yang menurut Circle akan memberikan "landasan regulasi yang menempatkan perlindungan konsumen, integritas finansial, dan daya saing AS di garis depan," perusahaan kini memiliki kepentingan yang jelas dalam menunjukkan bahwa platform DeFi di sekitar USDC dapat melewati eksploitasi terbesar sekalipun.
Permintaan institusional untuk treasuries yang ditokenisasi dan jalur stablecoin telah membantu mendorong deposit RWA di protokol peminjaman DeFi melewati sekitar $840 juta, menurut kolom CoinDesk "Crypto for Advisors" baru-baru ini, dan langkah terbaru Circle menunjukkan bahwa mereka ingin Aave kokoh dalam arus institusional tersebut.
Jika $AAVE pulih bersama pasar DeFi yang lebih luas, langkah perbendaharaan Circle ini dapat berfungsi ganda sebagai sinyal politik dan perdagangan yang menguntungkan pada gelombang berikutnya dari kredit on-chain.
