Circle telah mendapatkan investasi sebesar $100 juta dari Binance dan perjanjian komersial selama lima tahun yang dirancang untuk meningkatkan distribusi USDC, memberi penerbit stablecoin itu saluran tambahan saat bersaing dengan Tether.
Circle mengatakan pada 22 September bahwa Binance telah membeli saham biasa Kelas A miliknya senilai $100 juta dan memperbarui kemitraan USDC mereka selama lima tahun, dengan fokus pada distribusi di pasar negara berkembang.
Perjanjian ini dibangun di atas hubungan yang dimulai pada akhir 2024. Para analis yang diwawancarai CoinDesk mengatakan Binance dapat membantu Circle menempatkan USDC di hadapan lebih banyak pengguna, terutama di pasar tempat stablecoin dolar memainkan peran besar dalam perdagangan kripto dan pembayaran.
Data Kaiko yang dikutip CoinDesk menunjukkan jumlah pasar spot dengan kuotasi USDC di Binance naik dari 140 saat kemitraan awal dimulai menjadi 329. Volume perdagangan bulanan USDC di bursa tersebut bergerak dari sekitar $20 miliar-$40 miliar sebelum kesepakatan menjadi lebih dari $80 miliar dalam beberapa bulan terakhir.
Pengaturan baru ini melangkah lebih jauh dari sekadar distribusi USDC karena Binance kini memiliki saham Circle. Pengajuan Circle ke SEC menunjukkan bahwa Binance membeli 1.237.011 saham Kelas A seharga $80,84 per saham. Private placement tersebut menghasilkan $100 juta untuk Circle dan ditutup pada 17 September.
Harga pembelian tersebut merepresentasikan diskon terhadap harga pasar Circle sebelum transaksi ditutup. Binance mempertahankan hak suara yang melekat pada saham tersebut, tetapi menyetujui pembatasan untuk menjual, mengalihkan, menjaminkan, atau melakukan lindung nilai atas saham itu hingga dua tahun, dengan pengecualian tertentu.
Berdasarkan perjanjian komersial tersebut, Circle akan membayar insentif bulanan kepada Binance yang dihitung sebagai persentase dari USDC yang memenuhi syarat dan disimpan melalui layanan infrastruktur Modular Smart Contract Wallet milik Circle. Binance setuju untuk melakukan aktivitas yang mempromosikan USDC di platformnya.
Salah satu perusahaan dapat mengakhiri perjanjian sebelum periode lima tahun berakhir jika kondisi tertentu terjadi. Pengaturan ini menggantikan perjanjian yang ditandatangani pada November 2024 dan Agustus 2025.
Seperti dilaporkan crypto.news mengenai investasi Binance, pembelian saham dan pengaturan komersial yang diperbarui ini mengikat kepentingan finansial Binance lebih erat dengan distribusi USDC.
Analis Clear Street Owen Lau mengatakan kepada CoinDesk bahwa struktur tersebut semakin menyelaraskan Binance dan Circle, seraya membandingkannya dengan hubungan Circle yang sudah ada dengan Coinbase.
Data perdagangan menunjukkan Binance sudah menjadi sumber aktivitas USDC yang lebih besar bahkan sebelum perjanjian baru ini ditandatangani.
Menurut data Kaiko yang dikutip CoinDesk, Binance menangani sekitar $5 miliar-$10 miliar perdagangan spot USDC per hari selama 2026. Anastasia Melachrinos, kepala riset Kaiko, mengatakan angka itu sekitar 10 hingga 20 kali aktivitas yang tercatat di banyak venue perdagangan pesaing.
Pasangan perdagangan USDC di Binance telah meningkat tajam sejak kedua perusahaan mulai bekerja sama. Platform tersebut memiliki 39 pasar spot USDC pada 2021 dan 140 pada akhir 2024, sebelum mencapai 329 dalam kemitraan ini.
Ekspansi itu tidak berarti setiap pasangan USDC akan tetap terdaftar secara permanen. Binance secara berkala menghapus pasar individual ketika likuiditas atau volume tidak lagi memenuhi persyaratannya. Crypto.news sebelumnya melaporkan pada September bahwa BREV/USDC, COOKIE/USDC, LA/USDC, dan QNT/USDC dijadwalkan untuk dihapus setelah salah satu peninjauan tersebut.
Pada saat yang sama, Circle juga bekerja sama dengan bursa lain. Kemitraannya yang diperluas dengan OKX mencakup perdagangan USDC di pasar spot, margin, dan futures.
Kemitraan OKX yang diperluas oleh Circle awal bulan ini memberi trader yang memenuhi syarat akses lebih besar ke pasar berdenominasi USDC ketika Circle mencari distribusi di luar satu bursa saja.
Perjanjian Binance ini hadir ketika USDC masih menjadi stablecoin dolar terbesar kedua di belakang USDT milik Tether.
CoinGecko mencatat kapitalisasi pasar USDC sekitar $75,3 miliar pada 23 September, naik dari $73,6 miliar pada 17 September.
Tether tetap jauh lebih besar. Data CoinGecko menempatkan nilai pasar USDT sekitar $183,8 miliar pada 26 September, dengan volume perdagangan harian mendekati $69 miliar. Kapitalisasi pasarnya bertahan di dekat $183 miliar sepanjang sebagian besar September.
CEO Gravity Team Martins Benkitis mengatakan kepada CoinDesk bahwa Binance memberi Circle insentif dan jalur distribusi untuk meningkatkan penggunaan USDC. Ia memperingatkan bahwa pasangan perdagangan USDT yang sudah ada, likuiditas lokal, dan perilaku pengguna yang telah terbentuk membuat perubahan pangsa pasar secara cepat menjadi sulit.
Perbedaannya melampaui suplai token. USDT memiliki likuiditas yang sudah lama mapan di pasar kripto internasional dan tetap banyak digunakan sebagai aset kuotasi untuk perdagangan. Para analis yang diwawancarai CoinDesk mengatakan kemitraan Circle dengan Binance dapat meningkatkan tekanan kompetitif tanpa langsung menggantikan jaringan tersebut.
Sementara itu, Circle juga telah memperluas kehadiran USDC melalui infrastrukturnya sendiri. Pada 16 September, perusahaan meluncurkan mainnet Arc, sebuah blockchain yang menggunakan USDC untuk biaya transaksi.
Saat peluncuran Arc, jaringan tersebut dibuka dengan validator institusional termasuk BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, dan Standard Chartered.
Persaingan Circle untuk penggunaan stablecoin kini meluas ke infrastruktur pembayaran dan penyelesaian lintas batas.
Pada 8 September, Circle mengumumkan perjanjian untuk mengakuisisi Tazapay, perusahaan pembayaran lintas batas yang berbasis di Singapura. Circle mengatakan transaksi tersebut akan menambah hubungan dengan lebih dari 60 bank dan perusahaan fintech serta kemampuan payout yang mencakup lebih dari 100 pasar.
Akuisisi tersebut diperkirakan selesai pada 2027 setelah mendapatkan persetujuan regulator, termasuk persetujuan dari Monetary Authority of Singapore. Pengajuan ke SEC menunjukkan transaksi ini disusun sebagai pembelian saham dan tetap bergantung pada syarat-syarat penutupan.
Transaksi Tazapay bernilai $400 juta dalam bentuk saham. Tazapay memproses volume pembayaran tahunan lebih dari $25 miliar, sementara stablecoin menyumbang sekitar 60% dari aktivitas transaksinya, menurut informasi yang dirilis seputar kesepakatan itu.
Circle Payments Network menjadi bagian lain dari strategi pembayaran perusahaan. Jaringan ini menghubungkan institusi keuangan dan penyedia pembayaran yang menggunakan stablecoin teregulasi untuk penyelesaian lintas batas.
Binance memberi Circle jalur distribusi yang berbeda melalui akun perdagangan dan pengguna di pasar internasional. Co-CEO Binance Richard Teng mengatakan investasi $100 juta perusahaan dan komitmen lima tahun itu merepresentasikan apa yang ia sebut sebagai “keyakinan jangka panjang” pada Circle dan USDC.
CEO Circle Jeremy Allaire menggambarkan Binance sebagai salah satu platform terbesar untuk penggunaan stablecoin dolar dan mengatakan kemitraan yang diperbarui itu akan memperluas ketersediaan USDC melalui basis pengguna globalnya.
USDT
USDC