Aplikasi kripto yang ingin menawarkan akses ke pasar derivatif teregulasi mendapatkan panduan baru pada Kamis dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Dalam surat no-action (non-tindakan) tersebut, Divisi Peserta Pasar lembaga tersebut menyatakan bahwa penyedia perangkat lunak pasif dapat menghindari pendaftaran sebagai introducing broker jika mereka membatasi peran mereka pada perangkat lunak front-end dan memenuhi daftar persyaratan.
Hal ini penting bagi pengembang dompet dan aplikasi perdagangan karena pendaftaran broker dapat menimbulkan persyaratan kepatuhan yang signifikan. Surat CFTC ini memberi mereka jalan untuk menghubungkan pengguna ke pasar derivatif teregistrasi tanpa bertindak sebagai perantara yang menangani perdagangan.
“Divisi percaya bahwa posisi non-tindakan untuk semua [penyedia perangkat lunak pasif] dengan persyaratan yang pada dasarnya sama seperti yang diberikan kepada pengembang perangkat lunak dalam Surat 26-09 adalah beralasan,” bunyi surat CFTC.
Surat tersebut mencakup perangkat lunak yang memungkinkan pengguna melihat data pasar, penawaran produk, dan informasi posisi, serta mengirimkan pesanan untuk derivatif yang diatur CFTC, termasuk kontrak peristiwa dan kontrak perpetual, secara langsung ke entitas terdaftar. Ini memperluas keringanan yang pertama kali diberikan pada bulan Maret kepada Phantom Technologies, yang dompet self-custody-nya diizinkan untuk menghubungkan pengguna ke pasar derivatif teregulasi tanpa mendaftar sebagai broker.
Berdasarkan surat Kamis, staf tidak akan merekomendasikan penegakan hukum terhadap penyedia perangkat lunak pasif, atau personel terkait mereka, karena gagal mendaftar sebagai introducing broker atau associated persons jika mereka tetap berada dalam aktivitas yang tercakup dan memenuhi persyaratan surat tersebut. Persyaratan tersebut meliputi pengungkapan pengguna tentang hubungan dengan entitas terdaftar, konflik dan biaya; kebijakan pemasaran; pencatatan; pemberitahuan insolvensi atau kebangkrutan; dan pengajuan yang menyetujui ketentuan.
Para advokat industri menganggap surat CFTC ini memberikan kejelasan yang diperlukan bagi pengembang perangkat lunak yang membangun alat yang menghubungkan pengguna ke pasar derivatif teregulasi.
“Kejelasan dari CFTC!” tulis CEO Digital Chamber Cody Carbone di X. “Penyedia perangkat lunak yang membangun alat untuk menghubungkan pengguna ke FCM/DCM terdaftar tidak lagi harus mendaftar sebagai broker hanya karena membangun antarmuka. Ini menghilangkan ambiguitas regulasi utama yang telah mendinginkan inovasi perangkat lunak di pasar derivatif.”
Sentimen tersebut digemakan oleh CEO Blockchain Association Summer Mersinger, yang mengatakan tindakan staf CFTC memberikan “kejelasan penting.”
“Dengan memperluas keringanan non-tindakan sebelumnya kepada penyedia perangkat lunak pasif yang memiliki situasi serupa, Divisi Peserta Pasar CFTC mengambil pendekatan yang lebih fungsional terhadap regulasi—yang melihat apa yang sebenarnya dilakukan oleh penyedia teknologi daripada memperlakukan perangkat lunak itu sendiri sebagai perantara keuangan tradisional,” kata Mersinger.
Tindakan CFTC ini terjadi pada hari yang sama saat SEC meluncurkan “Pengecualian Inovasi” untuk saham AS yang ditokenisasi. Kedua langkah ini menyusul kegagalan Senat dalam pemungutan suara untuk memajukan Digital Asset Market Clarity Act, yang seharusnya menciptakan kerangka kerja struktur pasar federal untuk aset digital dan memperjelas peran CFTC dan SEC.
Ketua CFTC Michael Selig pada bulan Agustus mengarahkan staf untuk menjajaki aturan struktur pasar kripto jika Kongres tidak meloloskan Clarity Act, termasuk aturan untuk bursa kripto, perdagangan leverage, dan protokol keuangan on-chain. Ketua SEC Paul Atkins mengatakan pada bulan Juli bahwa SEC siap untuk membuat aturan kripto jika undang-undang tersebut macet.
Wakil Ketua Coinbase Ryan VanGrack menggambarkan tindakan SEC dan CFTC sebagai sesuatu yang datang “secara bertahap, lalu tiba-tiba” setelah bertahun-tahun mengalami kebuntuan regulasi.
Setelah bertahun-tahun kebuntuan regulasi, kami baru saja melihat keringanan berarti dalam hitungan jam: Pengecualian Inovasi SEC dan Keringanan Non-Tindakan CFTC,” tulis VanGrack di X. “Arus telah resmi berbalik.”
BTC