Enam bank terbesar di Kanada telah membentuk proyek bersama untuk menguji transfer deposito dolar Kanada yang ditokenisasi di antara lembaga keuangan yang teregulasi.
TD Bank mengumumkan bahwa Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank, dan Toronto-Dominion Bank Group akan berpartisipasi dalam inisiatif ini. Bank lain dapat bergabung seiring perkembangan proyek.
Para pemberi pinjaman tersebut berencana memulai dengan transfer deposito tokenisasi di antara mereka sendiri, menciptakan proses bersama untuk memindahkan representasi digital dari saldo bank dalam dolar Kanada. Menurut pernyataan bersama mereka, fase pertama akan berfokus pada sirkulasi yang efisien di antara lembaga keuangan Kanada sebelum koneksi apa pun dibangun ke program aset digital lainnya.
Berbeda dengan stablecoin ritel atau mata uang kripto, setiap deposito tokenisasi merepresentasikan uang yang sudah disimpan di bank komersial peserta. Nilainya tetap tercatat sebagai liabilitas bank tersebut, sementara teknologi buku besar digital menyediakan infrastruktur untuk mentransfer atau memprogram deposito itu.
Dengan merepresentasikan deposito konvensional secara digital, proyek ini dapat memungkinkan bank peserta memproses transfer tertentu di luar jam operasional yang digunakan oleh sistem pembayaran tradisional. Instruksi yang dapat diprogram juga dapat melepaskan dana ketika kondisi yang disepakati telah terpenuhi, dengan tetap tunduk pada kepatuhan dan kontrol risiko masing-masing bank.
Jaringan bersama akan mengatasi salah satu keterbatasan produk yang dioperasikan oleh satu institusi saja. Ketika bank-bank terpisah menerbitkan token hanya untuk klien mereka sendiri, dana tersebut mungkin tidak dapat berpindah langsung ke platform bank lain tanpa dikonversi atau diselesaikan melalui sistem yang ada.
Enam Besar Kanada justru mengeksplorasi transfer antar institusi peserta sejak fase pertama proyek. Rencana jangka panjang mereka mencakup menghubungkan sistem Kanada dengan program aset digital lainnya, meskipun bank-bank tersebut belum memberikan jadwal untuk pengujian, peluncuran komersial, atau akses pihak luar.
Inisiatif ini mengikuti klarifikasi regulasi yang diterbitkan pada awal September. Seperti yang sebelumnya dilaporkan crypto.news, Office of the Superintendent of Financial Institutions Kanada mengatakan bahwa deposito tokenisasi secara hukum tidak berbeda dari deposito konvensional hanya karena bank menggunakan blockchain atau sistem digital lain untuk merepresentasikannya.
OSFI menggunakan pendekatan netral terhadap teknologi, yang berarti lembaga ini menilai produk keuangan, bukan teknologi yang digunakan untuk menyediakannya. Bank harus tetap memenuhi persyaratan hukum, operasional, keamanan siber, dan risiko pihak ketiga yang berlaku untuk bisnis deposito mereka yang sudah ada.
Regulator tersebut juga mengharapkan institusi yang diatur secara federal untuk menghubungi supervisor utama OSFI mereka sebelum memperkenalkan produk atau layanan keuangan baru. Panduannya mengarahkan bank ke pedoman teknologi dan risiko siber B-13 serta kerangka kerja B-10 untuk mengelola penyedia layanan eksternal.
Deposito tokenisasi dan stablecoin sama-sama dapat menyediakan pembayaran digital dan transfer yang dapat diprogram, tetapi struktur keuangannya berbeda. Deposito tokenisasi tetap merupakan klaim terhadap bank yang menerbitkannya, sebagaimana uang yang disimpan dalam rekening konvensional tetap menjadi liabilitas pada neraca bank.
Stablecoin umumnya diterbitkan sebagai token terpisah yang didukung oleh kas, surat berharga pemerintah, atau aset cadangan lainnya. Status hukumnya, hak penebusan, dan perlakuan regulasinya bergantung pada penerbit dan aturan yang mengatur produk tersebut.
Kanada sedang mengembangkan kerangka terpisah untuk stablecoin yang didukung fiat. Anggaran federal negara itu untuk 2025 mencakup langkah-langkah untuk sistem regulasi yang sebagian dikelola oleh Bank of Canada, dengan alokasi C$10 juta selama dua tahun mulai 2026.
Aturan yang direncanakan akan mengubah Retail Payment Activities Act agar mencakup penyedia pembayaran yang menangani transaksi stablecoin. Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem sebelumnya mengatakan bahwa stablecoin harus mempertahankan keterkaitan satu banding satu dengan mata uang bank sentral, memegang aset pemerintah yang likuid, dan memberikan informasi yang jelas kepada pengguna tentang syarat penebusan, biaya, dan waktu.
Stablecoin dolar Kanada sudah mulai masuk ke saluran keuangan yang teregulasi. Pada Mei, Anchorage Digital menambahkan layanan kustodi institusional untuk CADD, token dolar Kanada yang diterbitkan oleh Tetra Digital Group dan didukung satu banding satu oleh dolar Kanada yang disimpan di perusahaan trust berlisensi.
Proyek Enam Besar menempuh jalur berbeda karena bank-bank peserta akan menokenisasi deposito yang sudah mereka pegang alih-alih menciptakan aset terpisah yang didukung cadangan. Setiap institusi akan tetap bertanggung jawab atas deposito tersebut dan kontrol yang mengelilingi transfernya.
Di seberang perbatasan, para pemberi pinjaman besar Amerika tengah mengerjakan sistem antarbank dengan banyak fungsi yang direncanakan serupa. Pada Juli, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, dan Wells Fargo dilaporkan sedang mengembangkan jaringan deposito bersama melalui The Clearing House.
Proyek AS tersebut menargetkan paruh pertama 2027 dan berencana menawarkan layanan treasury yang dapat diprogram, manajemen likuiditas secara real-time, dan transfer lintas batas untuk perusahaan multinasional. Lebih dari selusin institusi keuangan lain, termasuk TD Bank, BNY, HSBC, PNC, Truist, dan U.S. Bank, telah mendukung inisiatif tersebut.
JPMorgan dan Citigroup sudah mengoperasikan sistem pembayaran digital mereka sendiri, tetapi jaringan bersama akan memungkinkan deposito tokenisasi berpindah di antara bank-bank peserta. Menurut laporan sebelumnya, platform Kinexys milik JPMorgan memproses volume harian rata-rata lebih dari $7 miliar dan telah menangani lebih dari $40 triliun sejak diluncurkan.
Wells Fargo juga telah mengumumkan produk terpisah untuk klien korporasi dan komersial. Layanan deposito tokenisasi yang direncanakannya pada awalnya akan mencakup transaksi tertentu dari dolar AS ke pound sterling sebelum menambah klien, negara, dan mata uang sepanjang 2027.
Bagi perusahaan AS yang beroperasi di Kanada, sistem yang kompatibel dan dipimpin bank pada akhirnya dapat menyediakan jalur lain untuk memindahkan dana antara lembaga keuangan Kanada dan Amerika. Tidak ada satu pun proyek yang mengumumkan koneksi langsung, dan bank-bank Kanada belum mengidentifikasi jaringan eksternal mana yang mungkin mereka dukung.
Proyek terbaru yang dipimpin bank di Kanada ini juga mengikuti selesainya Project Samara pada Maret. Bank of Canada, Export Development Canada, RBC Capital Markets, RBC Investor Services, dan TD Bank menguji penerbitan, perdagangan, dan penyelesaian obligasi tokenisasi senilai C$100 juta menggunakan teknologi buku besar terdistribusi.
Export Development Canada menerbitkan obligasi tersebut dengan jatuh tempo kurang dari tiga bulan kepada kelompok investor tertutup. Eksperimen Project Samara menggunakan deposito bank sentral wholesale untuk pembayaran dan mengelola surat berharga tersebut di platform yang dibangun dengan Hyperledger Fabric.
Sistem tersebut mendukung penerbitan kas dan obligasi, penawaran, pembayaran kupon, penebusan, perdagangan sekunder, dan penyelesaian pada ledger kas dan sekuritas yang saling terhubung. Menurut Bank of Canada, pengujian tersebut memungkinkan transaksi diselesaikan langsung di platform.
Project Samara menemukan peningkatan dalam efisiensi operasional, integritas data, dan alur kerja transaksi, sementara bank sentral juga mengidentifikasi biaya likuiditas, tuntutan tata kelola, dan masalah integrasi. Eksperimen tersebut mengurangi risiko rekanan dan risiko penyelesaian, tetapi memperkenalkan risiko teknologi, audit, dan fallback, menurut Bank of Canada.
