Coinbase memberi peminjam cara baru untuk mengakses dana tunai tanpa menjual Bitcoin mereka, dengan meluncurkan pinjaman berbunga tetap yang ditenagai oleh protokol lending terdesentralisasi Morpho.
Produk yang diumumkan pada hari Selasa ini memungkinkan pengguna Coinbase meminjam stablecoin USDC dengan jaminan Bitcoin mereka, dengan suku bunga dan tanggal pelunasan yang telah dikunci sejak awal.
Hal ini menandai pergeseran dari model suku bunga variabel yang telah mendominasi lending on-chain, di mana biaya pinjaman bergerak mengikuti kondisi pasar dan dapat naik secara tak terduga. Kini pengguna dapat memilih kepastian atas biaya maupun durasi pinjaman mereka.
Peluncuran ini merupakan implementasi Morpho Midnight pertama dalam skala enterprise, versi protokol yang lebih baru dan dibangun untuk mendukung suku bunga tetap serta jatuh tempo yang terdefinisi, dengan pinjaman dihargakan dan dieksekusi secara native di jaringan kripto. Coinbase mengendalikan pengalaman pengguna melalui aplikasinya, sementara Morpho menyediakan infrastruktur kredit yang mendasari dan jaringan Base milik Coinbase menangani settlement.
Opsi suku bunga tetap ini hadir berdampingan dengan pinjaman suku bunga variabel Coinbase yang sudah ada, yang juga ditenagai oleh Morpho. Coinbase pertama kali meluncurkan fasilitas pinjaman dengan jaminan Bitcoin di Base pada awal 2025, dengan mengandalkan Morpho sebagai penyedia teknologinya.
→
Bisnis tersebut telah tumbuh signifikan dan kini melampaui $1,4 miliar dalam pinjaman aktif yang didukung sekitar $3 miliar agunan, menurut Morpho.
Coinbase secara bertahap memperluas penawaran ini sejak peluncuran, sempat menekan biaya layanan di bawah para pesaing untuk peminjam di AS, dan kemudian memperluas jenis agunan yang diterima di luar Bitcoin ke aset termasuk XRP dan Dogecoin.
Namun, dorongan di sektor lending ini bukan tanpa gejolak. Penurunan tajam harga Bitcoin dan Ethereum pada Februari lalu memicu likuidasi rekor di seluruh portofolio pinjaman Coinbase, menegaskan risiko yang datang bersama pinjaman berbasis agunan yang volatil.
Suku bunga tetap dan tanggal pelunasan yang telah ditetapkan merupakan fondasi pasar kredit tradisional, dan membawanya ke platform seukuran Coinbase merupakan langkah penting bagi lending on-chain, yang hingga kini sebagian besar berjalan dengan suku bunga variabel.
Morpho memosisikan kecepatan pembangunan produk ini sebagai bukti bahwa perusahaan fintech dapat melapisi produk kredit yang canggih di atas infrastruktur terbuka tanpa harus membangun ulang stack yang mendasarinya.
Meski integrasi ini dimulai dengan Bitcoin, Morpho mengatakan protokol tersebut dirancang untuk pada akhirnya mendukung saham yang ditokenisasi dan aset dunia nyata lainnya.
USDC
BTC