Bitcoin telah menembus di atas $85.000 seiring pembelian baru dari AS dan penutupan posisi short secara paksa mendorong target Nansen berikutnya ke $87.000 dan $90.000, meskipun para trader kripto besar masih net short.
Analis Riset Senior Nansen Nicolai Sondergaard mengatakan kepada crypto.news bahwa harga Bitcoin telah berbalik bullish lebih cepat daripada positioning di kalangan trader native kripto, sehingga membuka ruang bagi pelaku pasar yang kurang terekspos untuk mengejar reli.
Pergerakan di atas $84.000 tampaknya mendapat dukungan dari permintaan exchange-traded fund yang kembali menguat dan short squeeze besar, menurut Sondergaard. Namun, trader Bitcoin terbesar di Hyperliquid masih net short, menunjukkan bahwa sebagian pelaku pasar besar belum sepenuhnya menerima pemulihan ini.
Arus exchange on-chain memberi tanda kehati-hatian lainnya. Nansen mencatat lebih banyak Bitcoin masuk ke bursa daripada keluar selama dua hari terakhir, sebuah pola yang dapat meningkatkan jumlah BTC yang tersedia untuk dijual.
“Pergerakan Bitcoin di atas $84.000 tampak kurang seperti peristiwa akumulasi bersih yang didorong makro dan lebih seperti kombinasi dari permintaan ETF yang kembali muncul dan short squeeze besar,” kata Sondergaard. “Perbedaan pentingnya adalah harga telah berubah bullish lebih cepat daripada positioning.”
Trader yang kurang memiliki posisi mungkin harus membeli Bitcoin jika kenaikan berlanjut, menambah bahan bakar bagi reli. Namun, Sondergaard memperingatkan bahwa pergerakan ini tetap rentan terhadap pembalikan jika arus masuk ETF melemah atau yield Treasury AS kembali naik.
Sinyal pasar spot telah menguat seiring kenaikan Bitcoin, memberi reli terbaru ini dukungan yang lebih besar dibanding pergerakan yang terutama didorong oleh futures perpetual.
Analis Utama ViaBTC Jeff Ko mengatakan premium Coinbase kembali ke wilayah positif pada Jumat, menandakan bahwa Bitcoin diperdagangkan pada harga lebih tinggi di bursa AS dibandingkan platform offshore. Para analis kerap menggunakan premium ini untuk menilai minat beli dari investor dan institusi Amerika.
Pada saat yang sama, USDT/USD naik dari 0,9991 menjadi 0,9998 selama akhir pekan. Ko memandang pergerakan menuju patokan dolar stablecoin tersebut sebagai tanda lain dari permintaan yang nyata, bukan reli yang hanya ditopang oleh dana pinjaman.
Pemantulan pada Jumat terjadi setelah dua kemunduran besar di awal pekan. Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%–4%, sementara Senat AS gagal meloloskan CLARITY Act ke tahap berikutnya. Bitcoin sempat turun ke kisaran pertengahan $75.000 sebelum pulih.
Seperti yang sebelumnya diberitakan crypto.news, seluruh 12 anggota voting Federal Open Market Committee mendukung kenaikan suku bunga tersebut, sementara 16 dari 18 pejabat memproyeksikan setidaknya satu kenaikan lagi selama 2026. Bitcoin sempat mendekati $76.000 setelah keputusan itu ketika yield Treasury dan dolar tetap kuat.
Pasar juga sempat menghadapi arus keluar ETF yang besar. Dana spot Bitcoin AS kehilangan sekitar $746,3 juta pada 15 dan 16 September sebelum menarik $159,5 juta pada 17 September dan sekitar $433 juta pada 18 September. Arus masuk pada Jumat mencakup $310,7 juta untuk FBTC milik Fidelity dan $108,4 juta untuk IBIT milik BlackRock.
Sepanjang periode penuh lima sesi tersebut, dana-dana itu membukukan sekitar $6,2 juta arus masuk bersih, menunjukkan bahwa permintaan di akhir pekan hampir menghapus penarikan sebelumnya. Ko mengatakan permintaan ETF yang berkelanjutan kini lebih penting daripada antusiasme yang diciptakan oleh breakout awal.
Setelah Bitcoin menembus dan bertahan di atas $85.000, Sondergaard mengidentifikasi $87.000 sebagai level berikutnya untuk dipantau. Penembusan di atas area itu akan membawa level psikologis $90.000 ke dalam pandangan, diikuti kemungkinan resistance di sekitar $92.000.
“Level berikutnya yang perlu diperhatikan adalah $87k, mengingat $85k sudah ditembus dan dipertahankan, lalu $90k akan menjadi level psikologis dan kemudian beberapa level lain untuk dicermati di sekitar $92k,” kata Sondergaard.
Menurut analis tersebut, setiap pergerakan menembus tiga level itu akan bergantung pada kelanjutan pembelian spot dan tidak adanya guncangan makro tajam lainnya. Tanpa tindak lanjut dari pasar spot dan ETF, kata Sondergaard, kenaikan ini bisa menjadi pergerakan lain yang terutama dipimpin oleh futures perpetual, sehingga membuat Bitcoin lebih rentan terhadap aksi jual dan peristiwa geopolitik.
Kondisi teknikal sebelumnya juga sudah mulai berbalik mendukung pembeli. Selama reli Jumat, Bitcoin memantul menuju $81.300 setelah merebut kembali True Market Mean di dekat $76.660. Lebih dari $250 juta posisi short dilikuidasi dalam 24 jam saat BTC melampaui $78.000 dan $80.000.
Supertrend 4 jam berbalik bullish di dekat $78.677, sementara Relative Strength Index harian naik ke 64,48. Bitcoin juga bergerak di atas garis tengah Bollinger Bands hariannya sebelum menguji upper band, menurut laporan teknikal 19 September.
Ko sebelumnya mengidentifikasi $80.000 sebagai pivot utama sebelum fase kenaikan terbaru Bitcoin, dengan $82.000 bertindak sebagai level resistance yang perlu ditembus pembeli. Sejak itu harga telah bergerak melampaui kedua zona tersebut, menjadikannya area yang dapat dipantau trader saat terjadi pullback.
Bertahan di atas area-area resistance sebelumnya tanpa kenaikan leverage yang tajam akan menawarkan struktur yang lebih kuat daripada pergerakan cepat yang didorong posisi futures, menurut Ko. Data arus exchange milik Sondergaard masih menyisakan risiko bahwa BTC yang disetor ke platform perdagangan dapat kembali ke pasar jika momentum melemah.
Latar makro tetap sulit meskipun Bitcoin telah pulih. Ko menyoroti yield Treasury AS tenor 10 tahun yang mendekati 5%, dolar yang kuat, dan harga minyak di atas $100, meskipun minyak mentah telah turun dari lonjakan pekan sebelumnya.
Yield obligasi yang lebih tinggi dapat meningkatkan imbal hasil yang tersedia dari aset pendapatan tetap tradisional, sementara dolar yang lebih kuat dapat memberi tekanan pada aset yang dihargakan dalam mata uang AS. Harga minyak yang mahal juga dapat menjaga kekhawatiran inflasi tetap hidup ketika pejabat Federal Reserve mempertimbangkan apakah kenaikan suku bunga lain diperlukan.
Kenaikan suku bunga The Fed pada September terjadi setelah lonjakan tajam dalam ekspektasi pasar usai serangan terhadap infrastruktur Saudi mendorong harga minyak naik sekitar 11% dalam lima hari. Tinjauan prakeputusan The Fed mencatat bahwa struktur institusional pasar kripto kini berbeda dari siklus pengetatan sebelumnya karena ETF spot AS dan kepemilikan Bitcoin korporasi telah meningkatkan eksposur terhadap pasar konvensional.
Bitcoin mampu menyerap kenaikan suku bunga dan kegagalan voting CLARITY sebelum reli pada Jumat, yang menurut Ko menjadi bukti ketahanan. Meski demikian, ia memperkirakan suku bunga, minyak, dan komunikasi The Fed akan menggerakkan perdagangan selama pekan yang relatif ringan untuk rilis data ekonomi utama AS.
Indeks manajer pembelian kilat AS dijadwalkan pada Rabu, disusul klaim pengangguran dan penjualan rumah baru pada Kamis. Sejumlah pejabat The Fed juga dijadwalkan berbicara, memberi investor petunjuk lebih lanjut tentang apakah para pembuat kebijakan mendukung kenaikan kedua selama 2026.
Jatuh tempo opsi akhir kuartal pada Jumat dapat menambah volatilitas jangka pendek saat trader menyelesaikan kontrak atau menyesuaikan lindung nilai. Ko mengatakan arus ETF tetap menjadi sinyal yang lebih penting karena permintaan dana yang persisten akan menunjukkan bahwa investor AS mendukung reli ini melampaui pasar derivatif.
Di luar Bitcoin, Nansen mendeteksi permintaan selektif pada area berisiko lebih tinggi seperti lending, yield, dan token aset dunia nyata. Sondergaard menggambarkan aktivitas tersebut sebagai rebound risk-on taktis, bukan awal dari siklus akumulasi yang terkonfirmasi di seluruh altcoin.
Ko mengatakan kinerja Ether terhadap Bitcoin lebih bernilai daripada harga dolarnya ketika menilai apakah permintaan sedang menyebar di seluruh pasar. Rasio ETH/BTC tetap berada di kisaran rendah 0,03, membatasi daya tarik relatif Ether sementara Bitcoin terus memimpin.
Kenaikan ETH/BTC yang meyakinkan, disertai arus ETF Ether yang positif dan berkelanjutan, akan menunjukkan bahwa investor semakin bersedia mengambil risiko di luar Bitcoin, menurut Ko. Sampai kedua sinyal itu muncul, kenaikan harga Ether dalam dolar kemungkinan besar hanya mengikuti Bitcoin alih-alih menunjukkan kekuatan independen.
ETH
BTC
