Bitcoin telah turun 0,8% menjadi sekitar $79.176 dalam 24 jam terakhir karena para analis memperkirakan perdagangan akan terus berada di antara $78.000 dan $82.000 sebelum keputusan kebijakan Federal Reserve pada bulan September.
Analis Bitfinex mengatakan kepada crypto.news bahwa struktur Bitcoin saat ini mendukung “konsolidasi berkelanjutan dengan bias kenaikan” daripada penembusan yang dikonfirmasi, karena permintaan ETF mengimbangi tekanan dari imbal hasil Treasury yang tinggi dan ekspektasi kenaikan suku bunga AS lainnya.
Bitcoin (BTC) diperdagangkan di dekat $79.176 pada saat penulisan, turun 0,8% selama 24 jam, menurut data CoinGecko. Aset bergerak antara level terendah $78.707 dan tertinggi $80.494 selama periode tersebut, sementara volume perdagangan meningkat hampir 30% menjadi sekitar $24,4 miliar.
Penurunan intraday ini menyusul upaya lain yang gagal untuk tetap berada di atas $80.000. Penjual masuk saat harga mendekati $80.500, menjaga BTC tetap di dalam kisaran $77.200–$82.100 yang diidentifikasi oleh Bitfinex.
Jeff Ko, kepala analis di CoinEx, memperkirakan perdagangan yang lebih ketat sebelum The Fed mengumumkan keputusan suku bunga berikutnya.
“Saya memperkirakan kompresi ke dalam kisaran yang ketat, terbatas di sekitar $82.000 dengan dukungan di $78.000–$79.000, dan resolusi arah setelah The Fed selesai,” kata Ko kepada publikasi tersebut.
Pergerakan di bawah batas bawah kisaran Ko akan menyoroti level $77.200 yang diidentifikasi oleh Bitfinex. Di sisi atas, Bitcoin perlu menembus $80.500 sebelum menguji area suplai yang lebih kuat di sekitar $82.000.
Kondisi teknis sebelumnya juga menunjukkan mengapa zona atas itu sulit untuk dilewati. Pada 27 Agustus, Bitcoin diperdagangkan mendekati $79.500 setelah naik sekitar 25% dari kisaran pertengahan Agustus, tetapi pembacaan indeks kekuatan relatif harian telah mencapai wilayah jenuh beli di 81,14. Penembusan SMA 200 hari menjaga struktur pemulihan tetap utuh, sementara momentum jangka pendek yang memudar dan likuiditas di dekat $81.000 meningkatkan risiko penarikan kembali lainnya.
ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS menyerap $986,9 juta dalam arus masuk bersih selama minggu yang berakhir 4 September, menjadikan total tiga minggu sekitar $3,8 miliar, menurut Ko.
Permintaan institusional telah membantu Bitcoin tetap di dekat $80.000 bahkan ketika pasar telah meningkatkan ekspektasi mereka untuk kenaikan suku bunga Fed lainnya. Namun, Ko mengatakan tiga minggu arus positif tidak cukup untuk mengonfirmasi periode akumulasi yang berkelanjutan.
“Arus masuk sebesar $986,9 juta membawa total tiga minggu menjadi sekitar $3,8 miliar, yang jelas-jelas konstruktif. Tetapi saya masih ingin melihat beberapa minggu lagi arus masuk bersih yang berkelanjutan, terutama jika Bitcoin menjadi membosankan dan bergerak sideways, sebelum menyebut ini sebagai fase akumulasi yang tulus.”
Ko berpendapat bahwa pembelian berkelanjutan selama harga datar atau turun akan memberikan bukti yang lebih kuat tentang permintaan alokasi daripada arus masuk yang mengikuti reli cepat. Bitcoin naik 25% pada bulan Agustus, yang berarti beberapa pembelian ETF baru-baru ini mungkin didorong oleh momentum harga daripada akumulasi jangka panjang.
Data yang dikutip dalam laporan sebelumnya menunjukkan bahwa ETF Bitcoin spot AS mengumpulkan $3,52 miliar selama Agustus, mencatat arus positif pada 16 dari 21 hari perdagangan. Dana tersebut mempertahankan permintaan sementara Bitcoin naik dari area rendah $60.000 menuju $80.000.
Produk ETF tidak mencegah kerugian pada awal tahun 2026. Selama paruh pertama tahun ini, dana tersebut mencatat total $5,29 miliar dalam arus keluar bersih karena Bitcoin turun dari sekitar $94.000 menjadi $63.000, menurut analisis Fed dan ETF sebelumnya.
Analis Bitfinex mengatakan pertumbuhan pasokan stablecoin juga memberikan dukungan selama pemulihan terbaru. Bahkan dengan modal baru yang masuk ke pasar, pemegang yang menguntungkan dapat menambah tekanan jual saat BTC bergerak menuju puncak kisarannya.
Lebih dari 71% pasokan Bitcoin yang beredar kini dipegang pada profit, dibandingkan dengan sekitar 67% ketika aset diperdagangkan di atas $82.500 selama konsolidasi Mei. Bitfinex mengaitkan perbedaan ini dengan akumulasi musim panas, yang menurunkan basis biaya pemegang jangka pendek menjadi $68.400 pada titik terlemahnya.
Pada harga yang serupa, sebagian besar pemegang kini dapat menjual tanpa merealisasikan kerugian. Bitfinex mengatakan pasokan dalam profit mendekati rata-rata historisnya sebesar 74,7%, dengan pergerakan sebelumnya di atas ambang batas itu sering terjadi selama transisi dari pasar beruang ke pasar bullish.
Ekspektasi suku bunga tetap menjadi ujian eksternal utama bagi Bitcoin menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pada 15–16 September. Pasar mempertimbangkan kenaikan 25 basis poin dari kisaran target dana federal saat ini sebesar 3,50%–3,75%, kata Ko.
Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mengadopsi nada hawkish selama pidatonya di Jackson Hole, setelah itu probabilitas CME FedWatch untuk kenaikan September naik menjadi sekitar 66%. Perkiraan tersebut telah bergerak dengan setiap rilis ekonomi berikutnya dan tidak boleh dianggap sebagai komitmen The Fed.
Angka pekerjaan Agustus yang lebih kuat memperbarui kasus kebijakan yang lebih ketat. Nonfarm payrolls meningkat sebesar 162.000, sementara tingkat pengangguran tetap di 4,1%, menurut angka yang dikutip oleh Bitfinex. Aktivitas manufaktur juga meluas, dengan Purchasing Managers’ Index mencapai 54,6, meskipun biaya input yang tinggi terus meningkatkan kekhawatiran inflasi.
Data inflasi AS akan memberikan bukti berikutnya bagi para pembuat kebijakan. Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, Indeks Harga Produsen dijadwalkan pada 10 September, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen pada 11 September dan keputusan The Fed pada 16 September.
“Cetak data yang ‘panas’ yang mendorong imbal hasil dan dolar naik tajam akan menjadi ujian terbersih bagi ketahanan Bitcoin,” kata Ko.
Imbal hasil Treasury dua tahun baru-baru ini bergerak di atas 4,34%, sementara Ko menempatkan imbal hasil 10 tahun mendekati 4,8%. Imbal hasil yang lebih tinggi dapat mengurangi permintaan untuk aset yang tidak membayar bunga dengan memberikan investor akses ke pengembalian yang lebih kuat dari utang pemerintah AS.
Bitfinex mengatakan sinyal penting adalah berlanjutnya pembelian ETF sementara imbal hasil jangka pendek tetap tinggi. Permintaan yang persisten dalam kondisi tersebut akan menunjukkan bahwa tingkat kebijakan tidak lagi bertindak sebagai batasan utama Bitcoin, menurut para analis.
Operasi pembelian kembali (buyback) obligasi yang diperluas oleh Departemen Keuangan AS pada 9 September akan memberikan investor ukuran likuiditas pasar obligasi lainnya sebelum data inflasi dan pertemuan The Fed.
Menteri Keuangan Scott Bessent mengumumkan pada bulan Agustus bahwa ukuran maksimum pembelian kembali dukungan likuiditas untuk sekuritas kupon nominal 10 hingga 20 tahun dan 20 hingga 30 tahun akan meningkat dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar per operasi. Batas yang lebih tinggi dijadwalkan akan tetap berlaku dari 9 September hingga 4 November.
Setelah pengumuman tersebut, imbal hasil Treasury 30 tahun turun dari level tertinggi 19 tahun di atas 5,34% menjadi 5,19%, sementara imbal hasil 10 tahun turun menjadi 4,647%. Selama periode yang sama, Bitcoin naik 8,2% dari $64.100 menjadi $69.500 dalam waktu kurang dari 12 jam, meskipun pejabat Treasury tidak menetapkan bahwa perubahan pembelian kembali tersebut yang menyebabkan reli.
Langkah tersebut juga memicu likuidasi short senilai $1,44 miliar di seluruh bursa kripto utama, termasuk $1,29 miliar dalam satu jam, menurut laporan pembelian kembali Treasury sebelumnya.
Untuk upaya penembusan berikutnya, Ko mengatakan investor harus melacak arus ETF, pembelian di pasar spot di dekat level saat ini, dan reaksi Bitcoin terhadap imbal hasil Treasury. Dia juga ingin melihat apakah open interest futures tumbuh secara signifikan bersamaan dengan setiap pergerakan di luar kisaran $78.000–$82.000, dengan IHK jatuh tempo pada 11 September dan keputusan FOMC dijadwalkan pada 16 September.
BTC
