Pasar kripto telah mengamati Bitcoin dengan sangat cermat minggu ini, dan untuk sekali ini, apa yang ditemukan pada grafik setidaknya sebagian melegakan.

Bitcoin telah kembali ke $66.347 pada Rabu sore setelah menguji level terendah mendekati $58.000 dalam beberapa minggu terakhir. Exponential Moving Average (EMA) 200 periode bertahan sebagai support dan apa yang disebut death cross pada grafik yang telah diamati para trader tampaknya semakin menipis, memicu harapan akan terjadinya golden cross dalam beberapa bulan mendatang.

Namun, latar belakang makro tidak membantu kejelasan.

Bursa saham AS dibuka dengan hasil beragam pada hari Rabu karena investor bersiap menghadapi laporan pendapatan teknologi besar dari Alphabet dan Tesla. S&P 500 turun 0,16% pada pembukaan sementara Nasdaq jatuh 0,56%, karena kehati-hatian meningkat di seluruh Wall Street menjelang hasil pengeluaran AI yang dapat menentukan pergerakan pasar selanjutnya. Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto berada di angka 33—hati-hati, tidak panik, yang merupakan semacam kebuntuan tersendiri.

Dua kekuatan saat ini menarik Bitcoin ke arah yang berlawanan. Di sisi bullish, Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan kepada anggota parlemen bahwa Undang-Undang Kejelasan (Clarity Act) berada di "garis satu yard"—RUU struktur pasar kripto yang telah lama tertunda yang akan menyelesaikan perselisihan yurisdiksi SEC vs. CFTC—dan mendesak Kongres untuk mengesahkannya sebelum reses 7 Agustus.

Di sisi bearish, Indeks Premium Coinbase—yang melacak apakah pembeli institusional AS membayar premium di atas harga ritel global—telah negatif sejak Mei. Seperti yang dilaporkan Decrypt minggu lalu, Daniela Hathorn, analis pasar senior di Capital.com, menafsirkan kehati-hatian institusional yang persisten semacam itu sebagai "serangan aversi risiko yang lebih luas daripada memburuknya fundamental khusus kripto." Dengan kata lain, didorong oleh makro. Bukan panik. Tetapi juga bukan pembeli.

Harga Bitcoin: EMA 200 membuktikan nilainya

Candle harian Bitcoin pada 22 Juli dibuka pada $66.520, mencapai titik tertinggi $66.698, turun ke $65.488, dan diperdagangkan di dekat $66.208—turun 0,47% pada hari itu. Rentang 24 jam ketat, tetapi support kuat di sekitar $65.000 bertahan dengan kuat.

Koin memantul di dekat area tersebut ke harga saat ini.

EMA adalah rata-rata bergerak yang lebih memprioritaskan harga terkini. Versi 200 hari pada dasarnya adalah tren gambaran besar. Ketika Bitcoin jatuh menuju garis ini dan pembeli masuk, itu menunjukkan adanya permintaan riil pada level dasar tersebut. Itulah yang terjadi di sini. EMA 200 bertahan, dan Bitcoin pulih. Bagi pemegang jangka panjang yang melihat grafik menurun secara vertikal, ini adalah sinyal untuk dipertimbangkan.

Namun struktur EMA masih bearish secara struktural. Grafik menunjukkan EMA 50 hari berada di bawah EMA 200 hari—formasi yang disebut trader sebagai death cross. Death cross berarti tren rata-rata jangka pendek lebih lemah daripada tren jangka panjang. Cara lain untuk mengatakannya adalah pemegang jangka panjang kehilangan lebih banyak uang daripada pemegang jangka pendek, karena mereka membeli aset lebih awal dengan harga yang lebih tinggi.

Average Directional Index, atau ADX, berada di 19,5. ADX mengukur kekuatan tren pada skala 0 hingga 100—tidak mengatakan apa pun tentang arah, hanya keyakinan. Pembacaan di bawah 25 biasanya diklasifikasikan sebagai wilayah "tidak ada tren". Pada 19,5, Bitcoin berada di zona tersebut. Ada pergerakan, tetapi tidak ada momentum. Namun ini sebenarnya bukan berita buruk bagi para trader: Mengingat koin berada dalam tren bearish, ADX yang rendah berarti penurunan tajam tersebut kehilangan kekuatan.

RSI pada 59,9 adalah sinyal positif paling jelas pada dasbor. Relative Strength Index mengukur momentum pembelian dari 0 hingga 100. Di bawah 30 adalah oversold (terjual berlebihan); di atas 70 adalah overbought (terbeli berlebihan). Pada 59,9, Bitcoin berada di wilayah bullish—di atas garis netral 50—tanpa terlalu meregang untuk memicu penjualan otomatis oleh trader momentum. Masih ada ruang untuk bergerak sebelum grafik mulai menunjukkan warna merah di sisi positif.

Di Myriad, pasar prediksi yang dibangun oleh perusahaan induk Decrypt, Dastan, para trader menarik garis yang tepat untuk hari Minggu ini. Pasar hanya memberi harga 19% kemungkinan Bitcoin menembus $68.000 pada 26 Juli pukul 4 sore UTC. Pasar $66.000 pada dasarnya adalah 50/50, dengan trader sedikit condong bullish pada 55%. Trader, setidaknya saat ini, berpikir rentang harga saat ini bertahan. Itu sesuai dengan gambaran teknis ADX rendah yang membentuk squeeze: sesuatu akan datang, tetapi mungkin tidak pada akhir pekan ini.

Pada pasar Bitcoin jangka panjang di Myriad, gambaran masih skeptis dengan trader menetapkan probabilitas 64,6% untuk penurunan ke $55 ribu sebelum kenaikan ke $84 ribu. Itu adalah mayoritas signifikan yang mengindikasikan skenario bearish. Ini konsisten dengan Coinbase Premium yang negatif, death cross yang masih tercetak pada grafik harian, dan pembacaan ADX yang lemah yang mengatakan bahwa reli ini belum mendapatkan keyakinan.

Argumen bullish bertumpu pada tiga hal: EMA 200 mempertahankan support-nya, RSI di atas 50 dengan ruang untuk bergerak naik, dan Clarity Act lebih dekat untuk menjadi undang-undang dibandingkan kapan pun tahun ini.

Suara Senat yang menguntungkan bisa menjadi katalis yang akhirnya memecah Bitcoin dengan momentum yang cukup untuk memicu likuidasi pendek berantai menuju $70.000. Analis Bernstein masih memiliki target akhir tahun $150 ribu, mengakui bahwa level saat ini "ambisius dalam konteks koreksi pasar" tetapi mempertahankan tesis tersebut.

Argumen bearish memiliki bobot teknis yang lebih besar saat ini. Death cross masih aktif. ADX di 19,5 berarti tidak ada momentum tren riil di balik pemantulan ini. Lebih dari sembilan ratus jam Coinbase Premium negatif menandakan institusi tidak mengakumulasi. Dan tekanan, secara statistik, mungkin akan bergerak sesuai arah tren sebelumnya—yaitu menurun.