Bitcoin dan Ethereum tetap berada di dekat level tertinggi terbarunya seiring pembicaraan yang kembali dibuka antara Amerika Serikat dan Iran menyoroti proposal lain untuk membuka kembali Selat Hormuz, dengan harga minyak yang lebih rendah berpotensi meredakan salah satu tekanan yang membuat imbal hasil Treasury tetap tinggi.

Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi mengatakan pada Kamis bahwa Teheran telah mengajukan rencana tujuh hari kepada Washington, di mana permusuhan akan dihentikan sebelum Selat Hormuz dibuka kembali dan negosiasi komprehensif mengenai program nuklir Iran dimulai.

Proposal tersebut, yang disampaikan melalui perantara, menyerukan penghentian permusuhan termasuk di Lebanon, pencairan setidaknya $12 miliar aset Iran yang dibekukan, pengecualian sanksi untuk minyak Iran, dan pencabutan blokade angkatan laut AS. Iran akan membuka kembali selat itu pada akhir hari ketujuh jika syarat-syarat tersebut dipenuhi.

Araghchi mengatakan Teheran siap mulai menjalankan rencana tersebut segera setelah Washington menyetujuinya. Seorang pejabat Amerika yang mengetahui diskusi tersebut menggambarkan pembicaraan melalui mediator sebagai positif dan konstruktif, tetapi mengatakan Washington tidak akan terburu-buru mencapai kesepakatan.

Pasar telah menunjukkan sensitivitas terhadap kemungkinan adanya kemajuan. Minyak mentah WTI turun lebih dari 2,5% ke sekitar $89 per barel pada 22 September setelah Iran memberi sinyal bahwa Hormuz dapat dibuka kembali dalam waktu sepekan, sementara Brent turun di bawah $98. Bitcoin saat itu diperdagangkan mendekati $86,000.

Sejak itu Bitcoin stabil di dekat $84,000 setelah mencapai $87,392 pada awal pekan. Ethereum bertahan di area $2,600 setelah penolakan terbarunya di dekat $2,800.

Bitcoin dan Ethereum menghadapi imbal hasil tinggi meski baru-baru ini menguat

Setiap kesepakatan antara Washington dan Teheran akan datang ketika trader kripto sedang menghadapi latar belakang makro AS yang sulit.

Federal Reserve menaikkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin pada 16 September ke kisaran 3,75% hingga 4%, dengan mengatakan inflasi tetap tinggi meski aktivitas ekonomi terus berkembang dengan laju yang solid.

Imbal hasil obligasi terus naik sejak keputusan tersebut. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun mencapai 5,11% pada 24 September, naik dari 4,96% sehari sebelumnya, sementara imbal hasil tenor 30 tahun bergerak ke 5,40%. Imbal hasil riil 10 tahun naik ke 2,76%.

Kenaikan harga minyak menjadi bagian dari tekanan tersebut. Brent sempat bergerak di atas $100 pada awal September ketika pertempuran di sekitar Iran meningkatkan kekhawatiran terhadap pasokan energi, sementara prospek kenaikan suku bunga The Fed lagi membuat biaya pinjaman tetap menjadi sorotan.

Crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa Bitcoin bertahan di dekat $84,000 saat imbal hasil Treasury tenor 10 tahun mendekati 5,2% selama perdagangan 24 September. Harga minyak juga naik pada saat yang sama, sementara pejabat The Fed masih membuka peluang kenaikan suku bunga lagi.

Bitcoin sejauh ini telah menyerap sebagian besar tekanan tersebut. ETF spot Bitcoin AS mencatat net inflow sekitar $2,65 miliar dalam lima sesi hingga 23 September, sementara wallet yang memegang antara 100 dan 1.000 BTC mengakumulasi 113.950 BTC dari 15 Juli hingga 23 September.

Rangkaian net inflow ETF selama lima hari itu mencakup $346,98 juta pada 23 September setelah hampir $999 juta pada 21 September dan $714,7 juta pada hari berikutnya.

Saldo bursa bergerak ke arah yang sama. Lebih dari 13.800 BTC keluar dari Binance secara neto dalam satu hari, arus keluar harian terbesar dari bursa tersebut sejak 2023, sementara Bitcoin tetap berada di atas $84,000.

Ethereum mengikuti pemulihan serupa, meski reli terbarunya tertahan di bawah $2,800. ETH diperdagangkan di dekat $2,675 pada 23 September setelah mencapai sekitar $2,789, sementara ETF spot Ethereum AS menerima $162,2 juta pada 22 September dan tambahan $105 juta pada sesi berikutnya.

Token tersebut tetap berada di atas moving average jangka lebih panjang pada time frame empat jam selama pullback, dengan Ethereum bertahan di atas rata-rata periode 50, 100, dan 200 bahkan setelah kehilangan rata-rata periode 20 yang lebih pendek.

Mengapa trader sudah pernah mendengar rencana pembukaan kembali Hormuz sebelumnya

Negosiasi terbaru bukanlah upaya pertama tahun ini untuk membuka kembali Selat Hormuz.

Washington dan Teheran mencapai nota kesepahaman 14 poin pada Juni yang menyatakan berakhirnya perang dan memungkinkan kapal komersial kembali menggunakan jalur perairan tersebut. Iran diharapkan memfasilitasi pelayaran aman tanpa biaya selama 60 hari sementara kedua negara mengupayakan kesepakatan final.

Pengaturan itu segera mulai runtuh.

Teheran menafsirkan kesepakatan tersebut sebagai pengakuan atas kewenangannya untuk mengelola lalu lintas melalui Hormuz, sementara Washington dan negara-negara Teluk menegaskan bahwa kapal komersial harus memiliki hak lintas tanpa pembatasan tanpa kendali Iran.

Pada Juli, Iran menembaki kapal yang menurutnya menggunakan rute tidak sah dan menyatakan selat itu ditutup kembali. Washington mencabut lisensi yang mengizinkan penjualan minyak Iran pada 7 Juli, sementara Teheran menuduh Amerika Serikat melanggar nota tersebut. Presiden Donald Trump kemudian menyatakan gencatan senjata awal telah berakhir.

Upaya untuk memulihkan lalu lintas terus berlanjut sepanjang musim panas.

Iran mengatakan pada Agustus bahwa pihaknya sedang menyiapkan serangkaian syarat lain untuk membuka kembali selat setelah mediator mendekati Teheran. Para pejabat membahas koridor pelayaran dengan Oman, tetapi Iran mengaitkan pembukaan kembali penuh dengan berakhirnya perang, pencabutan sanksi, kompensasi, dan pencabutan apa yang disebutnya sebagai blokade AS.

Pengaturan gencatan senjata yang diumumkan pada April dan Juni sama-sama dimaksudkan untuk memulihkan lalu lintas maritim tetapi gagal bertahan, menurut Reuters.

Karena itu, proposal terbaru menyerupai sebagian pengaturan Juni tetapi mempersingkat jadwalnya. Nota sebelumnya memberi Washington dan Teheran waktu hingga 60 hari untuk menegosiasikan kesepakatan final. Rencana baru Araghchi akan membuka kembali Hormuz setelah tujuh hari dan langsung masuk ke negosiasi nuklir komprehensif.

Apa yang terjadi pada Bitcoin dan Ethereum jika Hormuz dibuka kembali?

Pembukaan kembali yang bertahan lama dapat memengaruhi Bitcoin dan Ethereum terutama melalui harga minyak, ekspektasi inflasi, dan imbal hasil Treasury.

Sebelum perang dimulai pada Februari, sekitar seperlima pengiriman minyak global dan gas alam cair melewati Selat Hormuz. Pengiriman melalui jalur perairan itu tetap sangat terganggu sejak saat itu.

Pemulihan lalu lintas secara normal akan menghilangkan sebagian ketidakpastian pasokan yang telah menopang harga minyak mentah selama konflik. Respons awal pasar terhadap sinyal Iran pada 22 September memberi contoh dini, dengan WTI turun lebih dari 2,5% dan Brent jatuh di bawah $98.

Harga energi yang lebih rendah pada gilirannya dapat mengurangi salah satu sumber tekanan inflasi pada saat The Fed kembali menaikkan suku bunga.

Hubungan ini sudah beberapa kali merugikan kripto selama periode pertempuran yang kembali memanas. Pada 2 September, Ethereum turun di bawah $2,400 ketika serangan baru AS-Iran mendorong Brent mendekati $95 dan imbal hasil Treasury tenor 10 tahun di atas 4,8%. ETH mencatat titik terendah intraday di $2,356 selama sesi tersebut.

Kondisi menjadi lebih ketat di akhir bulan ketika minyak bergerak di atas $100 dan imbal hasil Treasury melampaui 5%. Ethereum diperdagangkan di dekat $2,475 pada 15 September sebelum pulih setelah keputusan The Fed dan reli kripto berikutnya.

Penurunan harga minyak yang berkelanjutan setelah pembukaan kembali Hormuz tidak akan menjamin suku bunga yang lebih rendah. Pernyataan The Fed pada 16 September mengatakan inflasi tetap tinggi, sementara belanja domestik, produktivitas, dan investasi modal tetap kuat.

Namun, hal itu dapat menghilangkan sebagian tekanan energi yang telah memperumit prospek inflasi. Penurunan ekspektasi inflasi dan imbal hasil Treasury akan mengurangi imbal hasil yang tersedia pada utang pemerintah, mengubah salah satu kondisi makro yang baru-baru ini menjadi hambatan bagi Bitcoin dan Ethereum.

Ujian besar pertama Bitcoin akan tetap berada di area $86,700 hingga $87,400, tempat reli terbaru tertahan. Puncak range sebelumnya di dekat $82,000 kini menjadi level penting di bawah pasar, sementara area $80,000 berada di bawahnya sebagai batas atas lama dari range perdagangan Bitcoin sebelumnya.

Pergerakan kembali menembus $87,400 di tengah turunnya harga minyak dan imbal hasil Treasury akan membuat harga pembukaan tahunan Januari di dekat $87,722 kembali menjadi fokus. Permintaan ETF yang berlanjut akan memberikan sumber pembelian spot lain setelah rangkaian net inflow lima sesi terakhir.

Ethereum pertama-tama perlu merebut kembali $2,700 sebelum menantang puncak terbaru di $2,789 dan resistance di sekitar $2,800. Pullback terbarunya meninggalkan support di sekitar $2,648, diikuti likuiditas di dekat $2,630 dan area yang lebih besar di $2,532 hingga $2,550.

Kesepakatan yang kembali gagal bisa membuat minyak dan imbal hasil tetap menjadi fokus

Skenario sebaliknya tetap mungkin terjadi mengingat nasib kesepakatan-kesepakatan sebelumnya.

Proposal tujuh hari Iran mensyaratkan Washington untuk mencabut blokade angkatan lautnya, memberikan pelonggaran sanksi, dan mencairkan aset Iran yang dibekukan sebelum Hormuz dibuka kembali. Amerika Serikat telah mengakui adanya diskusi konstruktif melalui mediator tetapi belum menerima syarat-syarat tersebut.

Kegagalan negosiasi yang terulang dapat membuat pembatasan pelayaran tetap berlaku dan mengembalikan sebagian premi geopolitik yang baru-baru ini hilang dari harga minyak mentah.

Bitcoin telah menunjukkan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi dapat mengganggu reli bahkan ketika permintaan spot yang mendasarinya tetap kuat. Setelah mencapai $87,392 pada 21 September, BTC mundur menuju $84,000 ketika imbal hasil Treasury naik lebih tinggi, meski ada ETF inflow beruntun dan akumulasi yang terus berlanjut di kalangan wallet yang lebih besar.

Ethereum menghadapi kendala makro yang serupa setelah gagal mempertahankan kenaikannya menuju $2,800. Level downside terdekat tetap berada di sekitar $2,648 dan $2,630, sementara penurunan yang lebih dalam akan membawa area $2,532 hingga $2,550 kembali ke sorotan.

Araghchi mengatakan Iran siap mulai mengimplementasikan rencana tujuh hari tersebut setelah Washington menyetujuinya dan menyarankan bahwa mencapai kesepakatan sebelum pemilu paruh waktu AS akan lebih baik. Komunikasi melalui mediator antara kedua pihak terus berlanjut setelah pertemuannya dengan utusan AS Steve Witkoff dan Jared Kushner di New York, sementara pejabat Iran mengatakan pertemuan lebih lanjut dapat berlangsung dalam beberapa hari mendatang.