CEO Galaxy Digital Mike Novogratz telah mengaitkan penurunan harga Bitcoin terbaru dengan meningkatnya kekhawatiran seputar Strategy, perusahaan yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy.
Berbicara dalam episode All Things Markets, Novogratz mengatakan aksi jual mencerminkan campuran tekanan Strategy, sentimen kripto yang lemah, dan tekanan makro.
Novogratz mengatakan kelemahan Bitcoin saat ini terkait dengan apa yang ia sebut sebagai "keruntuhan kepercayaan yang dipimpin MicroStrategy." Ia mengatakan masalahnya bukan hanya harga Bitcoin, tetapi juga kekhawatiran investor mengenai model pendanaan Strategy.
Strategy tetap menjadi pemegang Bitcoin korporat publik terbesar. Saham dan sekuritas preferennya telah menjadi bagian kunci bagaimana pedagang menilai risiko di pasar Bitcoin yang lebih luas.
Komentar ini menyusul perdebatan berminggu-minggu mengenai struktur modal Strategy. Seperti yang dilaporkan sebelumnya, strategi akuisisi Bitcoin perusahaan ini telah mendapat tekanan karena sahamnya diperdagangkan di bawah nilai kepemilikan Bitcoin-nya.
Pergeseran itu penting karena Strategy menggunakan premi sahamnya selama bertahun-tahun untuk menggalang modal dan membeli lebih banyak Bitcoin. Ketika premi itu melemah, menggalang modal baru menjadi lebih sulit dan kepercayaan pasar bisa memudar.
Novogratz juga menunjuk pada perdagangan yang buruk pada produk preferen Strategy. Ia mengatakan "masalah Saylor itu nyata" dan mencatat bahwa perpetual perusahaan diperdagangkan dengan lemah.
Tekanan tersebut berpusat pada STRC, produk saham preferen Strategy. STRC dirancang untuk diperdagangkan mendekati $100, tetapi tekanan pasar telah mendorongnya di bawah level tersebut pada beberapa titik.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya, CryptoQuant mengatakan kewajiban dividen tahunan Strategy telah meningkat menjadi sekitar $1,2 miliar. Perusahaan tersebut juga mengatakan cakupan dividen telah turun menjadi sekitar 14 bulan karena cadangan kas menurun.
Peringatan itu menambah kekhawatiran sebelumnya setelah Strategy menjual 32 BTC pada akhir Mei. Penjualan tersebut mengumpulkan sekitar $2,5 juta dan menandai penjualan Bitcoin pertama yang dilaporkan perusahaan sejak Desember 2022.
Novogratz juga mengutip kebijakan makro sebagai alasan lain untuk pergerakan harga Bitcoin yang lemah. Ia menunjuk pada sinyal hawkish bank sentral dan dukungan yang lebih kuat untuk dolar AS.
Ia mengatakan "dolar yang kuat berarti Bitcoin yang lemah." Pandangannya adalah bahwa dolar yang lebih kuat dapat mengurangi permintaan untuk aset berisiko, termasuk Bitcoin, selama periode tekanan pasar.
Pandangan itu sesuai dengan suasana pasar yang lebih luas. Bitcoin juga menghadapi tekanan dari arus keluar ETF, likuiditas yang lebih lemah, dan posisi opsi yang hati-hati.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya, arus ETF dan kekhawatiran Strategy telah membebani sentimen pedagang. Eksposur bearish di dekat area $60.000 juga menunjukkan bahwa para pedagang bersiap untuk risiko penurunan lebih lanjut.
Novogratz mengatakan zona $59.000 hingga $60.000 kini penting untuk Bitcoin. Ia memperingatkan bahwa jika level ini gagal, pasar dapat membuka jalur menuju $45.000.
Ia juga mengatakan pergerakan selanjutnya masih sulit diprediksi. Menurutnya, kemungkinan penurunan yang lebih dalam atau pemulihan adalah "50/50" karena situasinya rumit.
Komentar ini menunjukkan betapa ketatnya para pedagang kini memantau Strategy sebagai bagian dari pasar Bitcoin. Neraca keuangan perusahaan, kinerja STRC, dan posisi kas telah menjadi sinyal pasar.
Untuk saat ini, uji selanjutnya Bitcoin berada di dekat level yang sama yang disebutkan Novogratz. Bertahan di atas area $59.000 hingga $60.000 dapat menenangkan pedagang, sementara penembusan di bawahnya dapat membawa tekanan jual lebih lanjut.
Pengungkapan: Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi. Konten dan materi yang ditampilkan di halaman ini hanya untuk tujuan edukasi.
