Binance Futures meluncurkan dua kontrak perpetual yang diselesaikan dengan USDT pada 6 September, menambahkan pasar untuk Pons (PONS) dan koin meme Tiongkok 哈基米, yang biasa disebut Hajimi.
Kontrak PONSUSDT dibuka pada pukul 06:45 UTC. HajimiUSDT menyusul pada pukul 07:15 UTC, sesuai pengumuman Binance. Kedua produk ini memungkinkan trader yang memenuhi syarat untuk mengambil posisi leverage tanpa memiliki token yang mendasarinya.
Peluncuran ini mengikuti kenaikan harga yang tajam untuk kedua aset. Pada saat laporan awal, PONS diperdagangkan mendekati $0,891 setelah naik sekitar 23,9% dalam 24 jam. Hajimi dikutip mendekati $0,0584 setelah kenaikan sekitar 248,5%.
Informasi selanjutnya di Binance Alpha menunjukkan Hajimi mendekati $0,070 dan naik lebih dari 330% dalam 24 jam. Perbedaan ini mencerminkan pergerakan token yang cepat dan waktu setiap snapshot harga. Angka-angka ini menggambarkan kondisi perdagangan di masa lalu dan tidak menetapkan tren yang berkelanjutan.
PONSUSDT dan HajimiUSDT adalah kontrak perpetual bermargin USDⓈ yang diselesaikan dalam USDT. Kontrak perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa yang dijadwalkan. Mereka menggunakan pembayaran pendanaan berulang untuk membantu menjaga harga mereka selaras dengan pasar yang mendasarinya.
Binance menetapkan pesanan minimum satu token untuk setiap kontrak. Setiap pesanan harus memiliki nilai nosional setidaknya 5 USDT. Ukuran tick PONSUSDT adalah 0,0001, sementara HajimiUSDT menggunakan tick yang lebih kecil yaitu 0,00001.
Kedua pasar beroperasi secara berkelanjutan, tunduk pada pemeliharaan dan kontrol risiko. Tingkat pendanaan mereka awalnya dibatasi pada positif atau negatif 2%, dengan pendanaan diselesaikan setiap empat jam. Batasan ini tidak berarti trader akan selalu membayar atau menerima 2%. Tingkat yang berlaku berubah sesuai dengan kondisi di setiap pasar.
Mode Multi-Aset didukung. Fitur ini memungkinkan trader yang memenuhi syarat untuk menggunakan aset yang disetujui selain USDT sebagai margin, tunduk pada potongan jaminan (collateral haircuts) dan aturan akun Binance. Binance mengatakan juga akan menyediakan kontrak untuk Futures Copy Trading dalam waktu 24 jam setelah peluncuran mereka.
Materi yang dipublikasikan memberikan informasi yang tidak konsisten mengenai leverage maksimum PONSUSDT. Ringkasan pengantarnya menyatakan PONSUSDT menawarkan leverage hingga 20x dan HajimiUSDT menawarkan hingga 3x.
Namun, tabel spesifikasi kontrak mencantumkan 3x sebagai maksimum untuk kedua pasar. Discrepancy tersebut tetap material karena leverage menentukan jumlah jaminan yang diperlukan dan seberapa cepat pergerakan harga yang merugikan dapat memicu likuidasi.
Sampai Binance mengoreksi atau mengklarifikasi pemberitahuan tersebut, trader harus memeriksa leverage dan bracket margin yang ditampilkan pada antarmuka perdagangan PONSUSDT secara langsung. Pengaturan operasional tersebut menentukan posisi mana yang dapat dibuka oleh pengguna.
Binance juga berhak untuk mengubah leverage, margin awal, margin pemeliharaan, tingkat pendanaan, dan ukuran tick sebagai respons terhadap risiko pasar. Penyesuaian selanjutnya dapat menggantikan batas yang ditunjukkan dalam pengumuman peluncuran.
Bahkan leverage 3x dapat menciptakan kerugian besar di pasar yang sangat volatil. Pergerakan yang merugikan sekitar 33% secara teoritis dapat menghabiskan margin awal dari posisi 3x yang sepenuhnya leverage sebelum biaya dan persyaratan pemeliharaan dipertimbangkan. Likuidasi dapat terjadi lebih awal karena bursa mengharuskan posisi untuk mempertahankan margin pemeliharaan.
Pons mendeskripsikan dirinya sebagai launchpad token non-custodial yang dibangun di atas Robinhood Chain, jaringan Layer 2 Ethereum. Token asli PONS ditambahkan ke Binance Alpha beberapa hari sebelum peluncuran futures.
Penambahan Alpha memberikan akses kepada pengguna Binance Wallet ke token tersebut tetapi tidak berarti listing Binance Spot reguler. Kontrak perpetual baru ini juga tidak mengubah status tersebut. Binance secara eksplisit menyatakan bahwa keputusan listing futures dan spot adalah terpisah.
Pons telah mencatat pertumbuhan pesat sebelum pengumuman derivatif. Protokol tersebut melaporkan biaya harian sebesar $5,95 juta pada awal September, sementara tokennya mencapai harga rekor saat itu di atas $0,52. Proyek ini juga mencatat lebih dari $719 juta dalam volume pertukaran terdesentralisasi kumulatif pada saat itu.
Angka-angka ini dibahas ketika Binance Alpha menambahkan PONS dan FLORK. PONS kemudian naik di atas level yang dilaporkan dalam liputan sebelumnya. Crypto.com menunjukkan token mendekati $0,890 dengan volume perdagangan harian sekitar $200 juta pada 6 September, secara luas mendukung harga yang dikutip di sekitar peluncuran futures Binance.
Dalam liputan terkait, Uniswap Labs membeli PONS tanpa mengungkapkan ukuran, harga, atau struktur pembelian. Transaksi tersebut tidak boleh diartikan sebagai jaminan permintaan atau kinerja di masa depan.
Hajimi adalah koin meme yang namanya ditulis sebagai 哈基米 dalam spesifikasi kontrak Binance. Pengumuman tersebut menggambarkannya hanya sebagai koin meme Tiongkok dan tidak mengidentifikasi utilitas, pendapatan, atau fungsi tata kelola tambahan.
Data Binance Alpha menunjukkan Hajimi diperdagangkan mendekati $0,070 setelah pasar derivatif dibuka. Rentang 24 jam yang tercatat membentang dari sekitar $0,016 hingga $0,145. Selisih ini menunjukkan kesulitan mengandalkan satu harga ketika suatu aset bergerak cepat.
Data yang sama menunjukkan volume 24 jam sekitar $30,3 juta dan kapitalisasi pasar yang diperkirakan $70 juta. Angka-angka tersebut adalah snapshot dan dapat berubah dengan cepat. Kapitalisasi pasar juga didasarkan pada pasokan yang dilaporkan dan harga token, bukan kas yang dipegang oleh proyek.
Listing futures dapat meningkatkan akses ke suatu aset dengan memungkinkan trader mengambil eksposur long atau short. Ini tidak menunjukkan bahwa bursa telah mendukung nilai, keamanan, atau prospek jangka panjang token tersebut. Hal ini juga dapat meningkatkan volatilitas saat posisi leverage terbentuk dan likuidasi menghasilkan pesanan paksa.
Peluncuran futures koin meme sebelumnya telah menghasilkan pergerakan pasar yang tiba-tiba serupa. Misalnya, Fartcoin naik setelah pengumuman futures Binance, meskipun reaksi historis tidak dapat memprediksi bagaimana PONS atau Hajimi akan diperdagangkan.
Data operasional pertama yang harus diperhatikan adalah open interest, volume perdagangan, dan tingkat pendanaan empat jam. Pendanaan positif umumnya berarti posisi long membayar posisi short. Pendanaan negatif biasanya membalikkan transfer tersebut. Tingkat ekstrem dapat menunjukkan bahwa penempatan posisi telah terkonsentrasi pada satu sisi.
Binance dapat mengubah interval pendanaan atau tingkat yang dibatasi selama kondisi volatil. Binance juga dapat mengubah batas posisi dan tingkat margin. Trader harus menggunakan halaman kontrak langsung daripada pengumuman asli ketika keduanya memberikan spesifikasi yang berbeda.
Dukungan Futures Copy Trading dijadwalkan tiba dalam waktu 24 jam setelah peluncuran. Binance tidak mengumumkan listing Spot konvensional untuk kedua aset tersebut. PONS dan Hajimi karena itu tetap menjadi kasus terpisah dari token yang diterima di bursa spot utama Binance.
Pembatasan regional juga berlaku. Binance mengatakan produk yang diumumkan mungkin tidak tersedia di setiap yurisdiksi. Pengguna tetap bertanggung jawab untuk memeriksa apakah perdagangan derivatif diizinkan di tempat mereka tinggal.
PONS
