Banco do Brasil telah berinvestasi dalam surat berharga terstruktur digital senilai $5 juta yang diterbitkan oleh Citi pada infrastruktur berbasis blockchain Euroclear, menyelesaikan apa yang digambarkan oleh pemberi pinjaman sebagai transaksi pertama dari jenisnya yang melibatkan institusi Amerika Latin.
Banco do Brasil mengatakan perbendaharaan internalnya berpartisipasi sebagai investor dalam Surat Berharga Terstruktur Asli Digital (Digitally Native Structured Note) yang diterbitkan oleh Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA di platform Infrastruktur Pasar Keuangan Digital Euroclear, atau D-FMI.
Layanan Penerbit Citi, yang beroperasi melalui cabang Citibank N.A. di London, berfungsi sebagai agen penerbitan dan pembayaran untuk surat berharga tersebut.
Transaksi ini memberikan Banco do Brasil eksposur langsung terhadap sekuritas yang diterbitkan dan dikelola melalui infrastruktur blockchain, bagian dari serangkaian eksperimen institusional yang berupaya membawa instrumen keuangan konvensional ke dalam distributed ledgers.
Banco do Brasil menggambarkan transaksi ini sebagai investasi pertamanya dalam surat berharga digital dan bagian dari upaya untuk menilai infrastruktur keuangan baru yang dibangun di sekitar teknologi distributed ledger.
Tidak seperti surat berharga konvensional, yang dapat bergantung pada beberapa sistem dan langkah pemrosesan berurutan, instrumen digital diterbitkan, didaftarkan, dan dikelola melalui infrastruktur berbasis blockchain.
Banco do Brasil mengatakan struktur ini dapat mengurangi langkah-langkah operasional sambil memberikan peserta visibilitas yang lebih besar terhadap catatan transaksi dan mendukung penyelesaian, rekonsiliasi, serta manajemen aset dalam sistem yang lebih terintegrasi.
Bank tersebut berpartisipasi melalui perbendaharaan internalnya, menempatkannya langsung di sisi investor dalam penerbitan daripada hanya bertindak sebagai perantara keuangan.
Keterlibatannya terjadi saat bank, perusahaan pembayaran, dan penyedia infrastruktur pasar terus menguji bagaimana blockchain dapat bekerja bersama sistem institusional yang ada.
Crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa perusahaan pembayaran Bottomline telah menghubungkan jaringan perbankannya dengan infrastruktur Chainlink, memberikan lebih dari 600 bank jalur ke penyelesaian berbasis blockchain sambil mempertahankan pesan ISO 20022 yang ada.
Bottomline memproses lebih dari $16 triliun dalam pembayaran setiap tahun, dan integrasi ini dirancang untuk menghubungkan instruksi pembayaran konvensional dengan jaringan blockchain publik dan privat.
Transaksi Banco do Brasil menggunakan struktur yang berbeda, dengan infrastruktur blockchain mendukung penerbitan dan pengelolaan instrumen investasi daripada perpesanan pembayaran.
Francisco Lassalvia, wakil presiden Wholesale Banking di Banco do Brasil, mengatakan pemberi pinjaman melihat digitalisasi pasar keuangan sebagai perkembangan struktural jangka panjang.
"Kami percaya bahwa digitalisasi pasar keuangan merepresentasikan tren struktural jangka panjang," kata Lassalvia.
Ia mengatakan transaksi semacam ini dapat membantu menetapkan standar, sistem tata kelola, dan infrastruktur yang mampu mendukung generasi baru aset digital.
Menurut Lassalvia, sistem semacam itu dapat meningkatkan efisiensi pasar sekaligus memungkinkan institusi keuangan untuk mengejar inovasi dengan keamanan dan ketahanan operasional.
Citi menerbitkan surat berharga terstruktur tersebut melalui Citigroup Global Markets Funding Luxembourg SCA, sementara Euroclear menyediakan infrastruktur digital yang digunakan untuk membuat dan mengelola instrumen tersebut.
Euroclear mengoperasikan penyelesaian sekuritas dan infrastruktur pasca-perdagangan untuk institusi keuangan di pasar global. Platform D-FMI-nya memperluas peran tersebut untuk instrumen keuangan digital yang dibangun menggunakan teknologi distributed ledger.
Sekuritas tersebut dibuat dalam bentuk digital pada platform berbasis blockchain sejak penerbitan, membedakannya dari struktur di mana aset konvensional dibuat terlebih dahulu dan kemudian direpresentasikan melalui token.
Banco do Brasil mengatakan digitalisasi asli dapat mengurangi jumlah langkah operasional yang terlibat dalam penanganan aset sekaligus meningkatkan keterlacakan transaksi.
Eksperimen serupa telah meluas di seluruh keuangan konvensional karena institusi keuangan menguji infrastruktur blockchain untuk sekuritas, dana, pembayaran, dan jaminan.
Circle, misalnya, sedang mempersiapkan peluncuran blockchain institusional yang validator pendirinya termasuk BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered, dan Intercontinental Exchange. Jaringan ini diharapkan mendukung aset keuangan yang di-tokenisasi, dengan DTCC berencana untuk melakukan tokenisasi aset yang disimpan DTC di rantai mulai tahun 2027.
BlackRock diharapkan akan menerapkan dana BUIDL-nya yang di-tokenisasi pada jaringan yang sama, memungkinkan peserta institusional untuk berlangganan, menebus, dan menggunakan aset dana dalam lingkungan onchain.
Investasi Banco do Brasil tetap berfokus pada surat berharga terstruktur daripada dana atau instrumen pembayaran, tetapi menggunakan pendekatan dasar yang serupa yaitu menempatkan bagian dari aktivitas pasar keuangan konvensional pada infrastruktur distributed ledger.
Roksolana Dushynska, Global Markets Issuance Equity Structuring Manager di Citi, mengatakan transaksi tersebut merupakan bagian dari pekerjaan bank dalam pasar modal digital.
"Penerbitan terbaru Surat Berharga Terstruktur Digital Asli kami memperkuat peran Citi dalam mempercepat pertumbuhan pasar modal digital," kata Dushynska.
Dia mengatakan teknologi distributed ledger digunakan di pasar modal untuk meningkatkan efisiensi, transparansi, dan aksesibilitas bagi investor.
Citi bermaksud untuk terus mengembangkan model menggunakan teknologi tersebut karena institusi keuangan meneliti cara-cara baru untuk menerbitkan, memperdagangkan, dan mengelola aset, tambahnya.
Infrastruktur sekuritas tradisional dapat melibatkan sistem dan perantara terpisah yang menangani penerbitan, pendaftaran, rekonsiliasi, penyelesaian, dan pencatatan.
Informasi mungkin perlu berpindah antara beberapa platform saat transaksi bergerak melalui siklus hidupnya.
Di bawah model yang digunakan untuk investasi Banco do Brasil, surat berharga dikelola melalui infrastruktur blockchain yang dimaksudkan untuk menyediakan catatan digital yang umum bagi para peserta.
Banco do Brasil mengatakan pengaturan ini memiliki potensi untuk membuat proses penyelesaian, rekonsiliasi, dan manajemen aset lebih cepat dan lebih efisien sambil meningkatkan transparansi dan keterlacakan.
Perbedaan antara sekuritas yang asli digital dan produk keuangan berbasis blockchain lainnya menjadi semakin relevan karena perusahaan mengadopsi berbagai bentuk tokenisasi.
Beberapa produk yang di-tokenisasi hanya melacak nilai ekonomi dari aset dasar tanpa memberikan hak kepemilikan kepada investor. Token saham Robinhood, misalnya, memberikan eksposur ekonomi terhadap ekuitas tanpa menjadikan pemegang token sebagai pemegang saham dari perusahaan yang sahamnya mereka lacak.
Model lain menggunakan blockchain sebagai bagian dari proses penerbitan atau pendaftaran sekuritas yang sebenarnya.
Investasi Banco do Brasil termasuk dalam kategori terakhir karena surat berharga terstruktur diterbitkan secara asli melalui infrastruktur pasar digital Euroclear.
Perusahaan keuangan sedang menguji model serupa untuk perdagangan. Pendiri Uniswap Hayden Adams baru-baru ini membahas bagaimana sekuritas yang di-tokenisasi dapat diperdagangkan langsung satu sama lain dalam liquidity pools berbasis blockchain daripada memerlukan setiap transaksi untuk diselesaikan terhadap dolar.
Sepuluh kumpulan saham yang di-tokenisasi terhadap SPY telah menghasilkan volume perdagangan $33 juta dari lebih dari 11.000 pedagang ketika proposal tersebut dibahas, menunjukkan metode lain di mana infrastruktur blockchain sedang diuji di sekitar aset keuangan konvensional.
Bagi Banco do Brasil, investasi $5 juta ini merupakan bagian dari penilaian teknologinya yang dapat mendukung produk institusional dan infrastruktur pasar keuangan.
Pemberi pinjaman tersebut mengatakan sedang mengevaluasi model infrastruktur baru yang dapat berkontribusi pada modernisasi sistem keuangan dan mendukung produk serta layanan untuk investor institusional.
Partisipasinya menempatkan bank besar Amerika Latin langsung di dalam transaksi sekuritas yang asli digital yang dilakukan melalui institusi keuangan internasional yang mapan.
Struktur tersebut mempertahankan beberapa peran yang akrab di pasar modal konvensional. Citi tetap bertanggung jawab untuk menerbitkan surat berharga melalui entitasnya di Luksemburg, cabangnya di London menangani fungsi agen penerbitan dan pembayaran, Euroclear menyediakan platform D-FMI, dan Banco do Brasil berpartisipasi sebagai investor.
Banco do Brasil mengatakan institusi keuangan, regulator, dan investor di seluruh dunia telah memberikan perhatian lebih pada platform digital yang mampu menerbitkan dan menyelesaikan instrumen keuangan.
Digitalisasi asli dapat mengurangi langkah-langkah operasional dan menyediakan riwayat transaksi yang dapat dilacak sambil menciptakan infrastruktur yang dapat mendukung model baru untuk perdagangan, penyelesaian, dan manajemen aset, menurut bank tersebut.
Transaksi tersebut terjadi pada tanggal 19, dengan Banco do Brasil berinvestasi melalui perbendaharaan internalnya dan Citi serta Euroclear menangani fungsi penerbitan dan infrastruktur untuk surat berharga terstruktur digital senilai $5 juta tersebut.
