ETF Bitcoin Ark Invest mengalami salah satu arus keluar satu hari terbesar bulan ini, karena investor menarik puluhan juta dolar dari produk spot tepat saat Bitcoin merosot kembali menuju pertengahan $60.000-an.
Data terbaru menunjukkan ETF Bitcoin spot (BTC) AS secara kolektif mencatat arus keluar bersih sebesar $171,12 juta pada 27 Maret, penarikan satu hari terbesar dalam lebih dari tiga minggu dan kontras tajam dengan arus masuk stabil yang terlihat awal bulan ini. Menurut pelacak arus ETF, IBIT BlackRock memimpin penarikan dengan sekitar $41,9 juta keluar, diikuti oleh FBTC Fidelity sekitar $32 juta, sementara ETF ARK 21Shares milik Ark Invest melihat sekitar $30,5 juta keluar dalam satu sesi. Arus keluar tersebut terjadi saat Bitcoin tergelincir kembali menuju $70.000, dengan tekanan jual dari meja ETF memperkuat pergerakan 'risk-off' yang lebih luas di seluruh aset digital.
Bagi Cathie Wood, angka-angka ini menambah penderitaan jangka pendek pada 'conviction trade' yang telah berlangsung lama. Pendiri Ark selama bertahun-tahun berargumen bahwa Bitcoin pada akhirnya dapat mencapai $500.000 jika perbendaharaan perusahaan dan alokator institusional mendorong bahkan 5% dari portofolio ke dalam aset tersebut, menyatakan kepada CNBC di SALT Conference bahwa “harganya akan sepuluh kali lipat dari hari ini” jika tesis itu terwujud. Ark telah mendukung pandangan itu dengan posisi, membangun eksposur di seluruh kendaraan seperti ETF Next Generation Internet-nya dan, baru-baru ini, melalui produk spot ARK 21Shares-nya, yang dengan cepat menjadi salah satu pendatang baru yang paling banyak diperhatikan dalam jajaran ETF AS.
Namun, gelombang penarikan terbaru menunjukkan betapa taktisnya institusi-institusi tersebut saat kondisi makro memburuk. Penyedia data pasar mengatakan investor beralih keluar dari aset berisiko di tengah inflasi yang persisten, ketidakpastian jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve, dan meningkatnya ketegangan geopolitik di sekitar Iran, yang semuanya telah mendorong volatilitas lebih tinggi dan memaksa beberapa pemain 'fast-money' untuk mengurangi risiko. “Pola arus masuk dan keluar ini menjadi indikator kunci penentuan posisi institusional,” sebuah catatan arus ETF mengamati, menunjukkan bahwa bahkan dana yang lebih baru dan 'trust' yang lebih kecil seperti HODL VanEck dan produk mini-BTC Grayscale bergabung dengan ARKB Ark dalam mencatat penarikan.
Langkah ini penting karena Ark telah menjadi pusat cerita bahwa ETF spot akan menambatkan Bitcoin dengan basis institusional yang lebih dalam dan lebih stabil. Awal Maret, dana spot AS sempat kembali ke arus masuk bersih, termasuk satu hari ketika kompleks tersebut menambahkan sekitar $167 juta dalam uang tunai segar, menunjukkan bahwa beberapa akun besar bersedia membeli pada saat penurunan. Pola itu tampaknya telah berbalik, setidaknya untuk sementara, dengan beberapa hari arus keluar berturut-turut yang berpuncak pada penarikan $171 juta pada hari Kamis, melemahkan gagasan bahwa permintaan ETF saja dapat mengimbangi guncangan makro atau pencucian posisi di derivatif.
Namun, sebagian besar analis yang melacak Ark dan rekan-rekannya melihat arus keluar saat ini sebagai taktis daripada penolakan struktural terhadap Bitcoin. Arus cenderung bergejolak di sekitar kedaluwarsa opsi, rilis CPI, dan berita utama geopolitik, dan riset Ark sendiri — termasuk laporan Big Ideas 2026 terbarunya — terus membingkai Bitcoin sebagai alokasi multi-siklus, dengan keyakinan tinggi daripada perdagangan kuartalan. Bagi investor yang secara khusus mengamati ETF Wood, pertanyaannya sekarang adalah apakah arus masuk yang diperbarui akan muncul kembali pada serangan kelemahan berikutnya, atau apakah keluarnya dana $30 juta lebih minggu ini menandai awal dari periode yang lebih panjang di mana pengenalan nama Ark tidak cukup untuk mencegah modal yang gugup menuju ke pinggir.
