Anthropic telah memindahkan rencana penawaran umum perdana (IPO) ke bulan November setelah investor membahas kesepakatan yang dapat menilai pengembang Claude tersebut sekitar $2 triliun dan mengumpulkan dana hingga $100 miliar.
The Wall Street Journal melaporkan penundaan tersebut, menyatakan bahwa Anthropic kini berharap untuk melanjutkan IPO-nya pada bulan November, bukan pada jendela bulan Oktober yang dibahas sebelumnya.
Orang-orang yang akrab dengan persiapan tersebut mengatakan kepada surat kabar bahwa waktu tambahan akan memungkinkan Anthropic menyajikan hasil keuangan kuartal ketiga kepada calon investor. Perusahaan diharapkan mulai membagikan informasi keuangan yang lebih rinci dalam beberapa minggu mendatang, meskipun jadwal akhir akan tergantung pada kondisi pasar dan permintaan investor.
Berdasarkan angka yang sedang dibahas, Anthropic dapat mencari valuasi sekitar $2 triliun dan mengumpulkan dana hingga $100 miliar. Transaksi sebesar itu akan menempati peringkat di antara penawaran umum terbesar dalam sejarah, tetapi valuasi, jumlah saham, dan hasil akhir tetap dapat berubah.
Pertemuan investor diharapkan untuk menguji permintaan sebelum Anthropic menetapkan persyaratan penjualan yang diusulkan. Sebagai bagian dari proses tersebut, calon pemegang saham kemungkinan akan memeriksa pertumbuhan pendapatan perusahaan, biaya komputasi, konsentrasi pelanggan, dan pengeluaran yang diperlukan untuk melatih dan mengoperasikan model AI canggih.
Reuters secara terpisah melaporkan pada hari Jumat bahwa Anthropic dapat memindahkan penawaran tersebut hingga setelah pemilihan paruh waktu AS pada bulan November. Dua orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Reuters bahwa pemilihan tersebut tidak diharapkan memiliki efek besar pada pencatatan, membiarkan waktu yang tepat tetap terbuka.
Belum ada pernyataan pendaftaran publik yang teridentifikasi untuk penawaran yang diusulkan. Hingga Anthropic mengajukan dokumen penawaran, detail seperti bursa, kode saham, bank penjamin emisi, dan jumlah saham akan tetap belum dikonfirmasi.
Pendapatan tahunan (annualized revenue) Anthropic melebihi $65 miliar pada akhir Juli, naik dari sekitar $9 miliar pada akhir 2025, menurut Reuters. Angka tersebut mengukur laju pendapatan pada titik tertentu daripada pendapatan yang sudah terkumpul selama satu tahun penuh.
Investor yang dikutip oleh The Wall Street Journal memperkirakan total tahunan akan meningkat di atas $110 miliar pada akhir 2026. Langganan Claude, akses antarmuka pemrograman aplikasi (API), dan kontrak bisnis menyumbang sebagian besar penjualan perusahaan.
Permintaan korporat akan menjadi pusat dalam kasus valuasi yang disajikan kepada investor pasar publik. Anthropic memperoleh sebagian besar pendapatannya dari organisasi yang menggunakan Claude dan alat terkait untuk pengembangan perangkat lunak, penelitian, dukungan pelanggan, dan tugas bisnis lainnya.
Persaingan tetap menjadi bagian penting dari kasus tersebut. Reuters melaporkan bahwa Anthropic sedang mempertimbangkan untuk merilis model AI lain karena GPT-6 Astra milik OpenAI mendapatkan daya tarik di kalangan pelanggan bisnis. Data yang dilacak oleh Ramp menempatkan Astra sekitar 13% dari pengeluaran AI perusahaan, dibandingkan dengan 8% untuk Claude Fable, menurut laporan tersebut.
Laju pendapatan tahunan (annualized revenue run rate) Anthropic masih melampaui laju $40 miliar yang dilaporkan OpenAI pada bulan Juli. Reuters juga mengatakan Anthropic telah memproyeksikan pendapatan sekitar $190 miliar hingga $200 miliar untuk tahun 2028, meskipun perkiraan internal jangka panjang dapat berubah seiring dengan permintaan produk, harga, dan biaya komputasi.
Melayani permintaan tersebut memerlukan penambahan besar pada infrastruktur Anthropic. Investor yang dikutip oleh The Wall Street Journal memperkirakan perusahaan akan memiliki akses ke sekitar lima gigawatt kapasitas komputasi pada akhir 2026, diikuti oleh hampir dua kali lipat jumlah tersebut pada akhir 2027.
Ekspansi semacam itu dapat meningkatkan jumlah modal yang dibutuhkan untuk pusat data, chip, dan listrik. Pengajuan publik akan memberikan investor lebih banyak informasi tentang komitmen tersebut, termasuk bagaimana Anthropic mendanainya dan apakah penyedia cloud menyumbang sebagian besar biaya atau pendapatannya.
Chief executive Dario Amodei terus menyerukan kontrol yang lebih ketat terhadap AI canggih bahkan saat Anthropic bersiap untuk menjual saham kepada investor publik.
Amodei telah meminta pengembang AI untuk memperlambat rilis sistem yang semakin canggih sementara pemerintah dan perusahaan memperkuat langkah-langkah keamanan, lapor Reuters. Posisinya menimbulkan pertanyaan bagi calon pemegang saham karena rilis model yang lebih lambat dapat mempengaruhi kecepatan pertumbuhan komersial sekaligus mengurangi risiko yang terkait dengan penerapan sistem tanpa pengujian yang memadai.
Anthropic dan Accenture juga mengumumkan komitmen setidaknya $2 miliar selama lima tahun untuk mendukung evaluasi independen model-model frontier, menurut laporan Reuters. Faculty, unit AI Accenture, akan melakukan evaluasi, pengujian red-team, dan pekerjaan penyelarasan keamanan di bawah perjanjian tersebut.
Program ini menyerukan evaluator independen untuk bekerja sama dengan pengembang AI agar mereka dapat mempelajari sistem dengan akses serupa karyawan perusahaan. Anthropic telah menjelaskan akses semacam itu sebagai hal yang diperlukan untuk mengidentifikasi risiko dan kelemahan yang mungkin terlewatkan oleh peninjau eksternal.
Kebijakan keamanan dapat menjadi relevan secara finansial jika Anthropic memasuki pasar publik. Investor perlu menilai apakah batasan pada rilis model mempengaruhi penjualan, sementara perusahaan harus menjelaskan risiko operasional, kompetitif, dan regulasi yang material dalam pengungkapan sekuritasnya.
Bagi investor AS, penawaran umum domestik akan memberikan akses ke informasi keuangan dan tata kelola yang tidak harus dirilis Anthropic sebagai perusahaan swasta.
Penerbit yang mengejar pencatatan di AS biasanya mengajukan pernyataan pendaftaran kepada Securities and Exchange Commission (SEC). Pengajuan tersebut memberikan informasi kepada investor tentang bisnis perusahaan, laporan keuangan yang diaudit, risiko, manajemen, pemegang saham utama, dan tujuan penggunaan hasil sebelum saham mulai diperdagangkan.
CEO Circle Jeremy Allaire mendukung pencatatan Anthropic, berargumen bahwa pasar publik memerlukan laporan keuangan yang diaudit, pelaporan reguler, pengawasan dewan independen, dan akuntabilitas yang lebih kuat.
Mengacu pada transisi Circle menjadi perusahaan tercatat, Allaire mengatakan bahwa struktur pasar publik memungkinkan institusi dan mitra bisnis untuk menilai penerbit stablecoin tersebut melalui standar keuangan dan tata kelola yang akrab. Circle menyelesaikan debutnya di New York Stock Exchange pada Juni 2025 dengan kode saham CRCL setelah mengumpulkan sekitar $1,05 miliar dalam penawaran yang diperbesar.
Allaire juga mengatakan bahwa aturan pengungkapan tidak boleh menggantikan regulasi pemerintah terhadap AI canggih. Menurutnya, pelaporan sekuritas dan aturan khusus AI memiliki tujuan yang terpisah, karena kemampuan model, prosedur keamanan, komitmen komputasi, dan tata kelola perusahaan menarik lebih banyak perhatian publik.
Anthropic akan tetap tunduk pada aturan AI, privasi, keamanan siber, dan persaingan yang berlaku, terlepas dari apakah mereka menyelesaikan penawaran. Pencatatan akan menambah kewajiban hukum sekuritas, termasuk laporan keuangan periodik dan pengungkapan risiko material kepada pemegang saham.
CRCL
