Anthropic dilaporkan telah menunda prospektus IPO-nya hingga akhir September dan roadshow investornya hingga pertengahan Oktober, sementara beberapa investor menempatkan potensi valuasi pencatatan setinggi $2 triliun.
Reuters melaporkan pada hari Jumat bahwa Anthropic dapat mulai memasarkan penawaran umum perdananya paling cepat pada pertengahan Oktober, mengutip orang-orang yang akrab dengan persiapan tersebut. Perusahaan dapat menyelesaikan pencatatan beberapa hari sebelum pemilihan sela AS pada November, meskipun sumber-sumber tersebut memperingatkan bahwa jadwal masih dapat berubah.
Berdasarkan jadwal sebelumnya, Anthropic diperkirakan akan menerbitkan prospektusnya secepatnya pada minggu yang dimulai 7 September. Dua orang yang mengetahui masalah ini mengatakan kepada Reuters bahwa dokumen tersebut kemungkinan besar tidak akan dipublikasikan hingga akhir September.
Penerbitan prospektus akan memindahkan penawaran ke tahap akhir dengan memberikan investor akses ke kinerja keuangan perusahaan, faktor risiko, informasi manajemen, dan persyaratan IPO yang diusulkan. Pengajuan tersebut juga akan memberikan angka yang lebih pasti daripada perkiraan yang beredar di pasar saham pribadi dan pasar pre-IPO yang di-tokenisasi.
Menurut Reuters, beberapa investor percaya pencatatan tersebut dapat menilai Anthropic hingga $2 triliun. Transaksi pada level tersebut akan menjadi salah satu IPO terbesar yang pernah dicoba, meskipun Anthropic belum secara publik mengonfirmasi valuasi, jumlah saham, ukuran penawaran, atau tanggal pencatatan akhir.
Jadwal yang direvisi ini menyusul laporan bulan Agustus yang menempatkan rilis prospektus tak lama setelah Hari Buruh, dengan pencatatan diharapkan pada akhir September atau awal Oktober. Perusahaan sering mengubah kalender IPO saat menanggapi kondisi pasar, tinjauan peraturan, dan persiapan lainnya, catat Reuters.
Sebagai bagian dari persiapannya, Anthropic sedang berupaya menyelesaikan fasilitas kredit bergulir senilai $15 miliar. Analis dari bank-bank yang berpartisipasi dalam pembiayaan diharapkan bertemu dengan perwakilan perusahaan setelah fasilitas tersebut selesai, menurut salah satu sumber Reuters.
Perusahaan umumnya menyisakan beberapa minggu antara pertemuan analis dan rilis prospektus IPO. Anthropic dapat menggunakan interval yang lebih singkat karena analis sudah memiliki pengetahuan luas tentang bisnisnya, kata sumber tersebut.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Citigroup adalah di antara bank-bank yang mengerjakan penawaran tersebut. Setiap bank menolak berkomentar kepada Reuters tentang perannya.
Fasilitas kredit akan memberi Anthropic akses ke dana pinjaman saat dibutuhkan daripada mentransfer seluruh jumlah sekaligus. Reuters tidak mengungkapkan suku bunga fasilitas, pemberi pinjaman yang berpartisipasi, jatuh tempo, atau ketentuan lainnya, sementara Bloomberg sebelumnya melaporkan bahwa perusahaan sedang membahas perluasan jalur kredit menjadi $15 miliar.
Kebutuhan modal Anthropic telah meningkat seiring dengan pengeluarannya untuk infrastruktur komputasi. Pada bulan Juli, perusahaan mengusulkan untuk menyewa kapasitas komputasi hingga $10 miliar dari Meta Platforms selama dua tahun, menurut liputan sebelumnya tentang pembicaraan tersebut. Pengaturan yang dilaporkan terkait dengan pusat data Prometheus Meta di Ohio dan merupakan bagian dari upaya Anthropic untuk mendapatkan kapasitas pemrosesan yang cukup untuk model Claude-nya.
Komitmen infrastruktur terpisah telah menambah pengeluaran perusahaan di masa depan. Reuters melaporkan pada bulan Agustus bahwa Anthropic menandatangani perjanjian komputasi awan senilai $35 miliar dengan Lambda yang didukung Nvidia untuk kapasitas di pusat data Texas. Perjanjian enam tahun lainnya akan menyediakan kapasitas komputasi senilai $45 miliar melalui kampus Nscale di West Virginia.
Ekspektasi seputar IPO telah dibangun di atas peningkatan tajam dalam valuasi swasta Anthropic. Perusahaan menyelesaikan pembiayaan Seri G pada Februari dengan valuasi pasca-uang sebesar $380 miliar, dipimpin oleh GIC dan Coatue, menurut data valuasi on-chain yang ditinjau oleh crypto.news pada Mei.
Pada awal Mei, perdagangan pre-IPO yang di-tokenisasi di platform Prestocks Jupiter menyiratkan nilai sekitar $1,2 triliun. Saham Forge Global dilaporkan menilai perusahaan mendekati $1 triliun, sementara OpenAI diperdagangkan mendekati valuasi tersirat $880 miliar di platform saham pribadi yang sama.
Pasar swasta dan ter-tokenisasi tidak menetapkan harga yang akan diterima Anthropic dalam IPO. Likuiditas terbatas, struktur kendaraan bertujuan khusus (SPV), pembatasan transfer, dan ukuran transaksi kecil dapat menghasilkan valuasi yang berbeda dari harga yang diterima investor publik untuk penawaran penuh.
Anthropic mengumumkan pembiayaan lain pada Mei dengan valuasi pasca-uang sebesar $965 miliar dan mengatakan pendapatan tahunannya telah melebihi $47 miliar sebelum putaran tersebut. Laporan baru-baru ini tentang saham yang disita juga mencatat bahwa perkiraan pasar sekunder kemudian menempatkan perusahaan setinggi $1,5 triliun, tetapi transaksi saham pribadi yang terbatas mungkin tidak mewakili nilai yang tersedia untuk seluruh bisnis.
Perdagangan produk terkait kripto telah menunjukkan ketidakpastian serupa. Kontrak berjangka abadi pre-IPO Anthropic turun sebanyak 9% setelah debut mereka pada Juni di Coinbase dan Binance, menurut data kontrak berjangka pre-IPO. Coinbase memperingatkan bahwa harga IPO akhir perusahaan dapat berbeda sebanyak 25% dari level kontrak berjangka saat pencatatan terjadi.
Tidak seperti saham biasa, kontrak abadi tidak memberikan kepemilikan di Anthropic. Harganya melacak ekspektasi pasar untuk nilai referensi di masa depan, membuat trader terpapar pada perubahan waktu IPO, valuasi, dan aturan penyelesaian kontrak.
Bagi investor AS, prospektus akan menyediakan serangkaian pengungkapan detail publik pertama yang terkait langsung dengan penawaran Anthropic. Perusahaan secara rahasia mengajukan pencatatan di AS pada awal 2026, memungkinkan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk meninjau dokumen pendaftarannya sebelum rilis publik yang diharapkan.
Menurut buletin IPO Investor.gov, sebuah perusahaan umumnya mendaftarkan penawaran dengan SEC melalui Formulir S-1. Prospektusnya menjelaskan bisnis, posisi keuangan, manajemen, penggunaan dana yang diusulkan, risiko, dan persyaratan penawaran yang dapat ditinjau investor sebelum memutuskan apakah akan berpartisipasi.
Dokumen awal mungkin tidak berisi harga saham akhir atau setiap persyaratan yang telah diselesaikan. Investor.gov menyatakan bahwa penerbit umumnya mengajukan prospektus akhir setelah pernyataan pendaftaran menjadi efektif, dengan dokumen akhir biasanya berisi informasi harga yang tidak tersedia dalam versi awal.
Waktu yang diusulkan Anthropic menempatkan roadshow investor tak lama sebelum pemilihan sela AS pada 3 November. Reuters tidak melaporkan bahwa kalender pemilihan telah menyebabkan penundaan tersebut, dan sumber-sumbernya mengatakan jadwal IPO dapat berubah lagi.
OpenAI juga dapat memasuki pasar AS selama periode yang sama. Pengembang ChatGPT secara rahasia mengajukan IPO pada bulan Juni tanpa mengungkapkan ukuran atau persyaratan yang diusulkan. Laporan pada saat itu menempatkan kemungkinan valuasinya hingga $1 triliun, sementara OpenAI sebelumnya telah mengungkapkan lebih dari 900 juta pengguna ChatGPT mingguan dan pendapatan bulanan $2 miliar.
ETH
BTC
