Pengungkapan: Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi. Konten dan materi yang ditampilkan di halaman ini hanya untuk tujuan pendidikan.
Pinjaman berbasis Bitcoin kembali mendapatkan daya tarik karena investor mencari likuiditas tanpa menjual kepemilikan mereka, didukung oleh praktik kustodi dan risiko yang lebih kuat.
Para pemegang Bitcoin menghadapi masalah yang sama di setiap pergerakan pasar. Mereka menginginkan uang tunai, tetapi tidak ingin menjual aset yang mereka harapkan terus meningkat. Penjualan memicu peristiwa kena pajak di sebagian besar negara dan mengakhiri potensi kenaikan di masa depan. Pinjaman berbasis Bitcoin menjawab kedua kekhawatiran ini dengan memungkinkan pemilik meminjam dengan koin mereka sebagai jaminan daripada melepaskannya.
Kategori ini mendapatkan reputasi buruk pada tahun 2022, ketika pemberi pinjaman terpusat seperti Celsius, BlockFi, Voyager, dan Genesis gagal serta mengunci miliaran dana nasabah. Platform yang berhasil melewati periode tersebut membangun kembali model dengan kustodi yang lebih ketat, pengungkapan yang lebih jelas, dan batas risiko yang konservatif. Galaxy Research memperkirakan pasar pinjaman kripto yang lebih luas mencapai $73,6 miliar pada kuartal ketiga tahun 2025, sebuah pemulihan yang didorong oleh peminjam yang menginginkan likuiditas tanpa menyerahkan kepemilikan mereka.
Panduan ini memberi peringkat lima platform paling andal untuk meminjam dengan Bitcoin sebagai jaminan pada tahun 2026, dimulai dengan platform yang paling mendapatkan kepercayaan.
Mekanismenya sederhana. Peminjam mengirim Bitcoin kepada pemberi pinjaman sebagai jaminan dan menerima pinjaman dalam dolar atau stablecoin, biasanya bernilai sekitar setengah dari nilai koin yang disimpan. Rasio itu adalah loan-to-value, atau LTV. Biasanya tidak ada pemeriksaan kredit, karena Bitcoin itu sendiri mengamankan utang. Ketika peminjam melunasi, jaminan akan dikembalikan.
Risiko utama terletak pada sisi harga. Jika Bitcoin jatuh cukup jauh, LTV naik menuju ambang batas likuidasi, dan pemberi pinjaman dapat menjual sebagian jaminan untuk menyeimbangkan kembali pinjaman. Platform terbaik memperingatkan peminjam sejak awal dan memberi mereka alat untuk menambah jaminan atau melunasi sebelum itu terjadi. Kustodi sama pentingnya: beberapa pemberi pinjaman meminjamkan kembali koin yang disimpan untuk mendapatkan imbal hasil tambahan, praktik yang menambah risiko pihak lawan. Yang lain menjaga jaminan tetap utuh.
Ledn berada di urutan teratas daftar ini karena menggabungkan rekam jejak operasi bersih terpanjang dalam kategori ini dengan tingkat pengungkapan yang hanya sedikit pesaing yang dapat menandingi. Perusahaan yang didirikan di Toronto ini telah beroperasi secara berkelanjutan sejak 2018, melewati kemerosotan 2018–2019, bull run 2021, dan kehancuran kredit 2022 yang memusnahkan beberapa rekannya, semuanya tanpa menghentikan penarikan klien. Ledn melaporkan lebih dari $11 miliar dalam pinjaman yang diinisiasi sejak awal, dan pinjaman berbasis Bitcoin-nya melampaui $1 miliar dalam inisiasi selama 2025, termasuk rekor $392 juta pada kuartal ketiga yang hampir menyamai seluruh volume 2024-nya, menurut CoinDesk. Pada November 2025, Tether mengumumkan investasi strategis di perusahaan tersebut, sebuah bentuk kepercayaan dari perusahaan terbesar di industri aset digital.
Dibangun oleh Bitcoiner untuk Bitcoiner, Ledn membuat pilihan yang disengaja untuk hanya fokus pada Bitcoin, menghapus pinjaman ether untuk mempertajam fokusnya. Para pendiri bersama Adam Reeds dan Mauricio Di Bartolomeo telah menjaga produk tetap selaras dengan cara berpikir para pemegang jangka panjang, dan perusahaan sekarang melayani klien di lebih dari 100 negara.
Kekuatan Ledn berpusat pada perlindungan dan kejujuran. Dengan pinjaman yang dikelola, jaminan tidak pernah dipinjamkan untuk menghasilkan bunga, dan baik Ledn maupun mitra pendanaannya tidak memiliki hak untuk merehipotekasi Bitcoin milik peminjam. Koin disimpan di alamat on-chain yang terpisah, dilindungi dari aset mitra. Perusahaan menerbitkan Laporan Buku Terbuka bulanan yang diverifikasi oleh pihak ketiga, dan merupakan pemberi pinjaman kripto pertama yang memperkenalkan Bukti Cadangan independen pada tahun 2020, praktik yang kini telah diulang di sepuluh audit berturut-turut.
Dalam manajemen risiko, peminjam mulai dengan LTV 50%, menerima margin call pada 70%, dan menghadapi likuidasi hanya pada 80%, dengan alat auto top-up yang dapat menambahkan jaminan secara otomatis untuk menjaga pinjaman tetap sehat saat harga turun. Suku bunga berkisar dari 11,49% APR untuk pinjaman kecil hingga 9,25% untuk pinjaman terbesar, ditampilkan di muka tanpa negosiasi, dan tidak ada pembayaran bulanan atau denda pelunasan awal. Ledn juga bersertifikasi SOC 2 Tipe 2.
Tantangannya patut disebutkan. Suku bunga utama Ledn bukanlah yang termurah di pasar, dan platform ini hanya menerima Bitcoin sebagai jaminan, yang tidak akan cocok untuk pemegang yang ingin meminjam dengan portofolio campuran. Ketersediaan produk juga bervariasi berdasarkan yurisdiksi.
Unchained mengambil pendekatan yang berlawanan terhadap kustodi dan menarik bagi peminjam yang menolak menyerahkan Bitcoin mereka kepada siapa pun. Pinjamannya berada di dalam brankas multisig 2-dari-3, di mana peminjam memegang satu kunci, Unchained memegang kunci lain, dan agen kunci independen memegang yang ketiga. Tidak ada satu pihak pun yang dapat memindahkan Bitcoin sendirian, yang membuat rehipotekasi sulit. Perusahaan menyatakan tidak meminjamkan jaminan, dan peminjam dapat memverifikasi alamat brankas mereka di blockchain.
Di sisi lain, Unchained telah mengalihkan fokusnya ke peminjam bisnis dan pinjaman besar, dengan minimum sekitar $150.000 yang mengesampingkan sebagian besar pelanggan ritel. Suku bunga termasuk yang tertinggi di pasar, dan pendanaan dapat memakan waktu berhari-hari daripada menit. Bagi pemegang kekayaan bersih tinggi dan institusi yang menghargai swa-kustodi di atas kecepatan dan biaya, hanya sedikit model yang menawarkan ketenangan pikiran yang sama.
Nexo adalah salah satu nama terbesar dan paling dikenal dalam pinjaman kripto, beroperasi sejak 2018 dengan jutaan klien di beberapa yurisdiksi. Nexo menawarkan jalur kredit instan dengan jaminan Bitcoin, Ether, dan lebih dari 100 aset lainnya, tanpa pemeriksaan kredit dan tanpa jadwal pembayaran tetap. Peminjam dapat menarik sekecil $50 atau sebanyak $2 juta, dan platform ini menggabungkan kartu hadiah dan akun penghasil bunga.
Penetapan harga Nexo bertingkat dan terkait dengan status loyalitas. Suku bunga standar berkisar dari 1,9% hingga 18,9% APR, tetapi anggota tingkat atas dengan LTV rendah dapat meminjam jauh lebih murah. Suku bunga termurah secara efektif membutuhkan pembelian dan kepemilikan token NEXO platform, yang membuat struktur diskon menjadi sebuah pertukaran.
Coinbase memperkenalkan kembali pinjaman berbasis Bitcoin pada Januari 2025, didukung oleh protokol pinjaman on-chain Morpho dan berjalan di jaringan Base. Peminjam menjaminkan Bitcoin, yang diubah menjadi cbBTC yang dibungkus, dan menerima USDC langsung ke akun Coinbase mereka, seringkali dalam waktu kurang dari satu menit. Layanan ini melewati $1 miliar dalam inisiasi dalam delapan bulan dan kemudian menaikkan batas pinjamannya dari $1 juta menjadi $5 juta.
Daya tariknya di sini adalah biaya dan kenyamanan. Suku bunga bisa dimulai mendekati 5%, karena berfluktuasi dengan pasar on-chain Morpho, dan tidak ada pembayaran bulanan atau tanggal jatuh tempo tetap. Batasannya adalah produk ini hanya tersedia di Amerika Serikat (tidak termasuk New York), suku bunga bergerak otomatis dengan pasar daripada tetap, dan model ini memperkenalkan eksposur smart-contract bersama dengan langkah ekstra pembungkusan Bitcoin menjadi cbBTC.
Strike melengkapi daftar ini dengan produk pinjaman yang berfokus pada Bitcoin yang dimulai dengan APR 9,5% dengan LTV awal maksimum 50%, jumlah pinjaman minimum $10.000, dan tanpa biaya origination. Strike juga menyatakan tidak ada biaya pelunasan awal dan tidak merehipotekasi jaminan. Pada tahun 2026, Strike memperkenalkan versi "anti-volatilitas" terpisah yang menghilangkan likuidasi yang dipicu harga, membatasi LTV awal pada 45%, dan berlaku selama enam bulan dibandingkan dengan jangka waktu standar 12 bulan.
Daya tariknya terletak pada transparansi dan biaya masuk yang rendah. Peminjam melihat harga penuh tanpa biaya tersembunyi, dan batas minimum yang sederhana membuka produk ini untuk pemegang sehari-hari. Sebagai pendatang yang lebih muda di ruang pinjaman dibandingkan dengan Ledn atau Nexo, Strike memiliki rekam jejak yang lebih pendek, dan kumpulan fiturnya lebih sempit.
Memilih pemberi pinjaman berbasis Bitcoin pada tahun 2026 adalah keputusan manajemen risiko sebelum menjadi perbandingan suku bunga. Uang yang lebih murah tidak banyak berarti jika platform meminjamkan kembali jaminan atau menyembunyikan laporan keuangannya. Ledn memimpin peringkat ini karena menggabungkan rekam jejak bersih yang kuat dengan model pinjaman khusus Bitcoin yang dikelola dengan pengungkapan pihak ketiga bulanan, dan alat praktis seperti top-up otomatis yang membantu peminjam menghindari likuidasi.
Pengungkapan: Konten ini disediakan oleh pihak ketiga. Baik crypto.news maupun penulis artikel ini tidak mendukung produk apa pun yang disebutkan di halaman ini. Pengguna harus melakukan penelitian sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait dengan perusahaan.
