Dans sa dernière mise à jour, Silo, un protocole de prêt décentralisé connu pour ses marchés monétaires isolés, propose une nouvelle méthode pour liquider les prêts sous-garantis afin de mieux protéger les prêteurs.
Silo V3, dévoilé mardi, ajoute un mécanisme de protection contre l’insolvabilité au niveau du protocole pour réduire la dépendance à la liquidité des DEX.
Plus précisément, Silo v3 offrira une manière de rembourser les prêteurs en absorbant les garanties mises en gage dans l’actif du prêt à prix réduit — « couvrant intégralement les prêteurs même lorsque la liquidité externe est insuffisante, fragmentée ou retardée ».
Les protocoles de prêt DeFi traditionnels partent du principe que dès qu’une position emprunteur devient sous-garantie, les garanties peuvent être vendues sur un échange décentralisé pour rembourser les prêteurs. Cependant, l’équipe de Silo soutient que cette hypothèse échoue souvent lors de stress de marché, quand la liquidité est fragmentée, faible ou temporairement indisponible.
« Nous avons repensé le modèle de prêt pour que la solvabilité ne dépende plus d’une liquidité parfaite sur le marché, et les prêteurs sont explicitement indemnisés via des remises et des frais de liquidation », a écrit Silo. « Cela déplace l’équilibre des risques en faveur des prêteurs tout en débloquant l’accès à des catégories entièrement nouvelles de garanties. »
Silo V3 propose deux voies de liquidation, n’activant la nouvelle mesure protectrice que lorsque la liquidité des DEX est faible. Si un prêt est au-dessus du « seuil de liquidation DEX », la position sera liquidée via les mécanismes traditionnels de rachat DEX, tandis que s’il est au-dessus du seuil d’échange garantie-dette, « le protocole active une voie alternative ».
Bien que ce mécanisme puisse sembler une manière de soutenir des « actifs de faible qualité », ou un prospect potentiellement plus risqué pour les prêteurs acceptant des tokens peu liquides comme garantie, l’équipe souligne que « la qualité des actifs reste déterminée par la participation du marché plutôt que par l’application du protocole ».
« Des milliers d’actifs possèdent une valeur fondamentale réelle, mais sans une liquidité onchain profonde et instantanée, ils ont été exclus des marchés de crédit ou ont introduit des risques cachés pour les prêteurs », a déclaré Silo dans l’annonce.
Par exemple, les tokens LP structurés, les représentations de staking liquide et de restaking, les stratégies tokenisées verrouillées dans le temps, ainsi que les « actifs CEDEFI avec des voies de rachat hors chaîne » pourraient être des formes précieuses de garanties actuellement exclues des dispositifs de prêt onchain parce qu’elles « ne sont pas nécessairement accessibles en continu via la liquidité sur les échanges décentralisés ».
« Nous croyons que Silo v3 représente une évolution structurelle du crédit onchain — étendant les actifs pouvant accéder aux marchés de prêt tout en rendant ces marchés plus sûrs par conception », a ajouté Silo.
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