Tumalon ang Bitcoin nang halos 10% nitong nakaraang linggo ng kalakalan, kamakailan ay ipinagpalit sa $64,023 matapos hawakan ang dalawang linggong pinakamataas na lampas $64,500 noong Lunes.

Ngunit sinabi ng market-making firm na Wintermute na ito ay “medyo maingat” pa rin, na nagmumungkahi na ang kamakailang pagtaas ng presyo ay mas isang relief rally kaysa sa isang structural shift. Sa madaling salita, naniniwala ang firm na ito ay isang pansamantala o panandaliang paggaling sa halip na isang makabuluhan, pundamental na pagbabago sa merkado.

“Mukhang isang textbook relief rally ito, at may katuturan ito dahil sa mga input,” isinulat ng firm sa pinakabagong update nito sa merkado. 

Itinuro ng Wintermute ang pagluwag ng mga kondisyon ng macroeconomic, isang mas dovish na tono mula sa Federal Reserve, at pagbuti ng mga balita na may kaugnayan sa Ethereum at institutional adoption bilang isang trio ng mga variable na tumutulong sa kamakailang paggalaw ng presyo.

“Ang kumbinasyong iyon ay sapat na upang ipaliwanag ang pagtalbog nang hindi nangangailangan ng mas malaking kuwento sa likod nito,” isinulat nito. 

Gayunpaman, naniniwala pa rin ang firm na ang mga bagay ay maaaring umakyat “nang kaunti pa” mula sa kasalukuyan nitong katayuan, na itinuturo ang kamakailang pagbaliktad sa inflows ng ETF bilang isang dahilan para sa pag-asa.

Noong nakaraang linggo, naputol ng Bitcoin ETFs ang 10-araw na outflow streak, na nagdala ng higit sa $222 milyon noong Hulyo 2. Sinuporthan nila ang pagganap na iyon sa isa pang araw ng inflows noong Lunes, nang pumasok ang higit sa $265 milyon, ayon sa datos mula sa Farside Investors. 

Gayunpaman, inamin ng Wintermute na ang isang data point ay hindi gumagawa ng isang trend, na binabanggit na ang isang mas napapanatiling streak ng inflows ay kinakailangan upang maniwala na may naganap na mas structural na pagbabago sa merkado. 

“Gusto naming makita ang inflow na iyon na napapanatili sa magkakasunod na session bago ito basahin bilang simula ng isang tunay na pagbaliktad sa halip na isang one-off, squeeze-adjacent print,” sabi ng update nito sa merkado. 

“Hanggang sa tuluyang umikot ang mas malawak na larawan ng daloy ng kapital, ito ay binabasa bilang relief sa halip na isang bagay na structural,” dagdag ng firm. 

Kahit na sa pinakabagong pagtaas, ang Bitcoin ay nananatiling halos 50% na mas mababa sa all-time high nito na $126,080 na itinakda noong nakaraang Oktubre.