Sa madaling sabi • Sinabi ng Division of Corporation Finance ng SEC na ang mga anunsyo ng buyback sa mga gumaganang crypto network ay hindi itinuturing na pangako ng “mahahalagang pagsisikap sa pamamahala” sa ilalim ng Howey test. • Para sa mga network na hindi pa gumagana, ang pagpo-promote ng buyback bilang pinagmumulan ng yield o kita ay maaari pa ring magpasimula ng paglalapat ng mga batas sa securities. • Tinawag ni abogadong Gabriel Shapiro na isang “loophole” ang gabay, ngunit binigyang-diin niyang gabay lamang ito ng staff at walang legal na puwersa, kaya maaari itong baligtarin ng susunod na SEC. Ang mga crypto project na naglalayong bumili muli ng sarili nilang mga token ay nakatanggap lamang ng go signal mula sa staff ng SEC—ngunit may isang malaking kondisyon. Sa mga bagong FAQ na inilathala noong Biyernes, sinabi ng Division of Corporation Finance ng ahensiya na kapag gumagana na ang isang crypto system, ang pag-anunsyo ng token buyback program ay hindi katumbas ng pangako ng “mahahalagang pagsisikap sa pamamahala.” Isa itong mahalagang elemento ng Howey test, ang pamantayan ng Korte Suprema sa pagtukoy kung ang isang bagay ay isang investment contract at, samakatuwid, isang security. Myriad: Ano ang susunod na gagawin ng Fed? I-click upang gawin ang iyong prediksyon. Nag-iiba ang sitwasyon para sa mga network na hindi pa gumagana. Doon, ayon sa staff, maaaring lumampas sa hangganan ang anunsyo ng buyback kung ibinebenta ito ng issuer bilang paraan upang makalikha ng yield o kita para sa mga holder. Sinabi rin ng mga FAQ na matapos maging gumagana ang isang network, ang mga pangakong panatilihin, i-upgrade, o palaguin ito ay hindi makatutugon sa Howey test. Malamang na hindi rin ito matutugunan ng pagpo-promote sa kasalukuyang gamit ng isang sistema, o ng malalabong aspirational na pahayag na hindi nagtatampok ng kita. Sinabi ni Gabriel Shapiro, isang abogado sa corporate securities sa MetaLeX Labs at dating general counsel sa Delphi Labs, na malaki ang nararating ng gabay na ito. “Nagsisimula nang magmukhang opt-in ang mga batas sa securities ngayon, kahit man lang sa paraan ng paglalapat ng SEC nito sa crypto,” isinulat niya sa X. Ang bahagi tungkol sa buyback, dagdag niya, ay “mas malayo ang narating kaysa sa inaasahan ko.” Bitcoin BTC · USD $84,438 +4.05% 24H 7D 1M 1Y YTD Set 20 Set 22 Set 24 Set 25 Set 27 24-oras na mataas: $85,089 24-oras na mababa: $83,835 Volume: $879.0M Bumili ng Bitcoin gamit ang USDT Pinapagana ng Jupiter Bumili Data ng presyo mula sa CoinGecko Higit pang balita at prediksyon tungkol sa Bitcoin → Sa pagbasa ni Shapiro, maaaring magpatuloy ang mga team sa pagbuo, suportahan ang mga presyo sa pamamagitan ng buyback, at tamasahin ang maraming benepisyo ng isang pampublikong pamumuhunan nang hindi binibigyan ang mga holder ng mga karapatang katulad ng sa shareholder. “Nagbukas sila ng isang loophole sa isang regulatory regime na ang buong layunin sana ay hindi mo maaaring lusutan ang realidad ng ekonomiya sa pamamagitan lamang ng pagbalangkas,” isinulat niya. Ang mas malaking trend sa crypto, aniya, ay hindi tokenized equity kundi ang hangaring “makamit ang lahat ng benepisyo ng equity nang wala ang alinman sa mga pasanin nito.” Ang mga FAQ, na walang legal na puwersa, ay nakabatay sa interpretive release ng SEC noong Marso at sa panukala nitong Regulation Crypto Assets. Pahihintulutan ng panukalang iyon ang mga project na magbenta ng mga token nang hindi kailangang dumaan sa ganap na registration. Kasunod din ang mga FAQ sa bagong innovation exemption ng ahensiya para sa mga tokenized stock, na inilabas matapos mabigo ang Clarity Act sa Senado. Ipinahiwatig ni SEC Chair Paul Atkins noong Hulyo na kikilos ang ahensiya kung mabibigo ang panukalang batas, at naglabas ang CFTC ng katulad na babala noong Agosto. Malawakang tinanggap ng industriya ng crypto ang mga regulator bilang landas pasulong, bagaman mas madaling bawiin ang mga patakaran ng ahensiya kaysa sa mga batas. Ganito rin ang punto ni Shapiro: “Maaaring may iba pang pananaw ang isang pribadong nagsasakdal o ang isang susunod na SEC.” Daily Debrief Newsletter Simulan ang bawat araw sa pinakamahahalagang balita ngayon, kasama ang mga orihinal na feature, podcast, video, at iba pa. Iyong Email Kunin ito!