Ang Zcash at NEAR Protocol ay lumitaw bilang dalawa sa pinakamalalakas na alternatibong trade sa crypto noong 2026, isang galaw na pinaniniwalaan ng Bankless co-founder na si David Hoffman na dulot ng paglipat ng mga mamumuhunan ng bahagi ng kanilang kapital mula sa Bitcoin at Ethereum patungo sa mga asset na may mas malakas na naratibo ng kita.
Sinabi ni Hoffman sa isang post noong Sept. 23 na ang ZEC ay naging pinakabagong nanalo sa tinatawag niyang “Bitcoin Bid,” habang nakuha naman ng NEAR ang katulad na posisyon sa hanay ng mga smart contract platform.
Nakatuon ang kanyang argumento sa laki ng umiiral na pool ng yaman ng Bitcoin. May market capitalization ang Bitcoin na humigit-kumulang $1.7 trilyon, samantalang maliit na bahagi lamang nito ang Zcash kahit matapos ang rally nito. Sinabi ni Hoffman na maliit na porsyento lamang ng mga Bitcoin holder ang kailangang maglaan ng bahagi ng kanilang kapital sa ZEC para makaranas ang mas maliit na asset ng malaking buying pressure.
Ang market capitalization ng Zcash ay umakyat sa humigit-kumulang $26 bilyon mula sa mas maliit na base, ayon sa mga numerong binanggit ni Hoffman. Kasabay ito ng lumalaking interes sa privacy, mga panganib ng quantum computing at regulated access sa asset.
Halos limang beses ang inilaki ng privacy coin market sa nakaraang taon, ayon sa ulat ng 21Shares noong Sept. 22 na binanggit ng crypto.news. Lumawak ang sektor mula $6.2 bilyon tungo sa humigit-kumulang $30 bilyon, habang tinaya ng CoinGecko ang halaga ng kategorya sa nasa $36.9 bilyon noong panahong iyon.
Inihambing ni Hoffman ang kasalukuyang trade sa ZEC sa pag-akyat ng Ethereum noong 2021, nang umangat ang ETH mula sa market capitalization na nasa $12 bilyon sa cycle bottom nito tungo sa humigit-kumulang $554 bilyon sa tuktok nito.
Hindi ipinapahiwatig ng kanyang tesis na tuluyan nang iniiwan ng mga Bitcoin holder ang BTC. Sa halip, naniniwala si Hoffman na sapat na bilang ng mga holder ang maaaring naglalaan ng maliit na bahagi ng kanilang mga portfolio sa ZEC bilang hedge o karagdagang posisyon.
Nagbibigay ang Zcash sa grupong iyon ng ilang naratibong maaaring sandigan. Kapareho ng Bitcoin ang fixed maximum supply ng network na 21 milyong coin habang nag-aalok ng optional transaction privacy sa pamamagitan ng shielded addresses. Ang mga alalahanin tungkol sa pangmatagalang epekto ng quantum computing sa mga umiiral na cryptographic system ay naging bahagi rin ng investment case na binabanggit ng mga tagasuporta ng ZEC.
Nagbago rin ang institutional access. Kinonvert ng Grayscale ang Zcash Trust nito tungo sa ZCSH spot ETF sa NYSE Arca noong Aug. 25, at inilunsad ito na may humigit-kumulang $304 milyon na assets under management. Nalampasan ng ZEC ang $1,000 noong unang bahagi ng Setyembre habang umakyat ang assets sa pondo sa mahigit $400 milyon.
Ikinatwiran ni Hoffman na hindi sapat na paliwanag sa trade ang pagtaas lamang ng presyo ng ZEC sa dolyar. Sa halip, itinuro niya ang diperensya sa laki ng Bitcoin at Zcash, at sinabing nananatiling mas malaki nang husto ang pool ng yaman ng BTC na posibleng i-rotate kumpara sa market value ng ZEC.
“May $1.7T na BTC sa labas, at napakaliit na bilang lang ng mga Bitcoiner ang kailangang sumang-ayon na valid ang ZEC,” isinulat ni Hoffman.
Sinabi niyang maaaring marating ng mga mamumuhunan ang konklusyong iyon dahil sa privacy, mga alalahanin sa quantum computing o simpleng pagnanais na i-hedge ang kanilang Bitcoin exposure.
Nananatili ang argumentong ito bilang interpretasyon ni Hoffman sa pinagmumulan ng demand, sa halip na direktang ebidensiya na nagsusubaybay sa pagbili ng ZEC pabalik sa mga Bitcoin holder. Inamin din niya iyon, at sinabing naniniwala siyang kakaunti ang capital allocators na lalaktaw sa BTC, ETH at sa kabuuan ng crypto market para bumili ng ZEC batay lamang sa sarili nitong merito.
Maaaring may katulad ding capital rotation na nagaganap sa paligid ng NEAR Protocol, ayon kay Hoffman, bagama’t nakikita niyang mas kalat ang pinagmumulan ng demand na iyon.
“Sa tingin ko, napanalunan ng NEAR ang tropeo ng ‘smart contract bid’ ng 2026,” isinulat niya.
Nagtetrade ang NEAR sa paligid ng $4.28 noong Sept. 24 matapos tumaas nang mahigit 60% sa nakaraang pitong araw, ayon sa CoinGecko. Kasabay ng rally nito ang ilang pag-unlad sa buong network at sa mga trading market nito.
Noong Sept. 23, naging live ang NEAR spot trading sa Hyperliquid sa pamamagitan ng NEAR/USDC market. Ang NEAR perpetual open interest sa Hyperliquid ay nasa humigit-kumulang $344 milyon noon, habang ipinakita ng positibong funding rates na ang mga long position ang nagbabayad sa mga short.
Ang pag-unlad ng network ay nagdagdag din sa naratibo ng NEAR para sa 2026. Ginugol ng protocol ang malaking bahagi ng taon sa pagbuo sa paligid ng artificial intelligence, chain abstraction at autonomous agents.
Noong Hulyo, ipinakilala ng NEAR ang staking-based AI payments, na nagpapahintulot sa mga user na i-lock ang NEAR at tumanggap ng buwanang compute credits para sa mga AI service. Saklaw ng sistema ang 43 AI models sa paglulunsad at pinayagan ang mga user na ma-access ang confidential inference at autonomous agents nang hindi nagbabayad gamit ang credit card.
Sinabi ni Hoffman na ang kapital na sumusuporta sa NEAR ay malamang na nanggagaling sa mas magkakaibang grupo kaysa sa mga mamumuhunang pinaniniwalaan niyang lumilipat mula BTC patungong ZEC.
Sa kasaysayan, mas matindi ang kompetisyong kinaharap ng Ethereum sa hanay ng mga smart contract network kaysa sa kompetisyong hinarap ng Bitcoin sa kategoryang store of value, aniya. Hinamon na ng Solana ang Ethereum sa usapin ng users, activity at atensiyon ng mga mamumuhunan, kaya hindi gaanong nakasentro ang smart contract market sa iisang asset lamang.
Para kay Hoffman, ibig sabihin ng diperensiyang ito ay hindi kailangang humatak ng kapital ang NEAR mula sa isang malinaw na natukoy na grupo. Ang mga trader na tumitingin lampas sa ETH, SOL at iba pang matatag nang smart contract asset ay maaaring mag-ambag sa parehong epekto.
Inilatag ni Hoffman ang mga galaw sa ZEC at NEAR bilang bahagi ng mas malaking isyu para sa pinakamalalaking asset sa crypto market.
Maaaring hindi gaanong handa ang mga mamumuhunan na naghahanap ng malalaking multiple na maglaan ng bagong kapital sa mga asset na mayroon nang market value na nasa daan-daang bilyon o higit pa sa $1 trilyon, aniya. Ang mas maliliit na network ay maaaring mag-alok ng mas malaking puwang para sa pag-appreciate ng presyo kung makahihikayat ang mga ito ng makabuluhang bahagi ng umiiral na yaman sa crypto.
Tinawag ni Hoffman ang sitwasyong ito na “Blue Chip Curse.”
Kailangan pa ring mas matibay na maitatag ng Bitcoin ang sarili nito bilang alternatibo sa ginto, sa kanyang pananaw, habang kinakaharap naman ng Ethereum ang tanong kung ano ang maaaring magdulot ng panibagong malaking revaluation matapos ang mga taon ng paglago.
Dumarating ang paghahambing na ito habang nananatiling mas maliit ang kabuuang merkado ng cryptocurrency kaysa sa tradisyonal na sistemang pinansyal. Ayon sa datos ng CoinGecko, ang global crypto market capitalization ay nasa humigit-kumulang $2.96 trilyon noong Sept. 24, kung saan ang Bitcoin ay bumubuo ng humigit-kumulang 57% ng kabuuan.
Sinabi ni Hoffman na maaaring patuloy na lumikha ang crypto ng mga bagong nananalo kahit hindi maibigay ng BTC at ETH ang mga multiple na nakita ng mga mamumuhunan sa mga naunang cycle. Itinuro niya ang Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethena at Morpho bilang mga halimbawa ng mga proyektong nagdadala ng mga bagong produkto at imprastraktura sa industriya.
Ang kanyang ikinababahala ay kung saan sa huli mapupunta ang economic value mula sa aktibidad na iyon.
Ikinatwiran ni Hoffman na maaaring nasa posisyon ang Robinhood, Coinbase, Apollo at mga tradisyonal na brokerage business upang makuha ang bahagi ng halagang nalilikha ng pinakabagong henerasyon ng mga produktong crypto, habang nananatiling hindi tiyak kung gaano kalaki ang mapapakinabangan ng BTC at ETH.
Para makabuluhang tumaas ang kabuuang halaga ng industriya, sinabi ni Hoffman na kailangan sa kalaunan na lumago ang total crypto market capitalization nang higit na malayo sa kasalukuyang antas nito. Binanggit niya ang $10 trilyon bilang antas na inaasahan niyang maabot ng merkado sa kasalukuyang cycle, at inihambing ito sa posibleng $30 trilyong merkado na kakailanganin para sa mas malaking pagpapalawak ng sektor.
ZEC
NEAR