Patuloy na umiinit ang pagkadismaya sa industriya ng cryptocurrency dahil muli itong nahaharap sa isang pagkabulilyaso hinggil sa pagtrato sa mga gantimpala ng stablecoin.

Mas maaga ngayong linggo, isang draft ng batas ang kumalat sa Capitol Hill sa pagsisikap na lutasin ang negosasyon kung paano tratuhin ang mga gantimpala ng stablecoin. Noong panahong iyon, sinabi ng isang nakakaalam na source sa The Block na ito ay mas mahigpit kaysa sa inaasahan.

Kalaunan, iniulat ng Punchbowl News na nagpahayag ng pagkabahala ang Coinbase at nagbigay ng feedback sa mga unang draft ng teksto ng batas, na kalaunan ay umani ng batikos sa X, inaakusahan ang higanteng crypto exchange na pinipigilan ang mas malaking bill para sa istruktura ng crypto market. Ang batas na iyon, na ipinasa sa House noong nakaraang taon, ay magre-regulate sa industriya sa kabuuan, magtatakda ng malinaw na parametro kung aling ahensya ang may hurisdiksyon, at magsasama rin ng mga kinakailangan sa pagbubunyag, bukod sa iba pang mga panuntunan.

Ang Pagkabinbin

Ang isyu kung paano tratuhin ang mga gantimpala ng stablecoin ay nasa paghinto sa nakaraang taon.

Iyan ang "pangunahing hadlang" sa pagpasa ng mas malawak na batas sa crypto, sabi ni Jason Somensatto, direktor ng patakaran ng Coin Center, sa isang panayam sa The Block. Kapag nalutas na ang isyu ng stablecoin yield, malamang na magkakaroon ng "madalian na paglutas sa anumang iba pang isyu na maaaring naroroon bago magkaroon ng markup," dagdag niya.

Ang paksa ay tinalakay sa batas ng stablecoin ng GENIUS, na ipinasa noong Hulyo, na nagbabawal sa mga issuer ng stablecoin na magbayad ng interes nang direkta sa mga may hawak. Gayunpaman, hindi pinipigilan ng batas ang mga third-party platform, tulad ng Coinbase, mula sa pag-aalok ng mga gantimpala. Ngunit sinasabi ng mga tagapagtaguyod ng industriya ng pagbabangko na ang pagpapahintulot sa ganoong mga yield ay maaaring kumuha ng deposito mula sa mga tradisyonal na institusyon, na posibleng makasama sa mga community bank.

Ang mga kumpanya ng crypto, gayunpaman, ay sumagot, na nagsasabing ang paglilimita sa mga gantimpala ay makahahadlang sa inobasyon.

Umabot sa kritikal na punto ang debate noong Enero matapos bawiin ng Coinbase ang suporta nito para sa bill sa istruktura ng crypto market wala pang isang araw bago nakatakdang magsagawa ng pagdinig ang Senate Banking Committee upang amyendahan at bumoto sa bersyon nito ng bill. Ang isang bill ay kailangang dumaan sa Senate Banking Committee at sa Senate Agriculture Committee bago ito bumoto sa buong Senado.

Noon, sinabi ni Coinbase CEO Brian Armstrong na may mga pagkabahala siya tungkol sa pagtrato sa mga tokenized equity, mga isyu sa DeFi, mga probisyon na sinabi niyang "papatay sa mga gantimpala sa stablecoin," at ang papel ng Securities and Exchange Commission.

Mula noon, ang White House ay nagsagawa ng tatlong pagpupulong sa pagitan ng mga bangko at ng industriya ng crypto upang lutasin ang isyu ng stablecoin, ngunit walang nakuhang resulta.

"Walang posisyon ang Coin Center tungkol sa yield," sabi ni Peter Van Valkenburgh, executive director sa Coin Center. "Kaya't kami ay outsider dito. Ngunit ang maaaring obserbahan ng sinuman, kung sinusubaybayan nila ito nang malapitan, ay magkakaroon ng mga panahon kung saan iaanunsyo ng White House na malapit na sila sa isang kasunduan, at pagkatapos ay sasabihin ng mga bangko o ng Coinbase ... 'hindi, kakila-kilabot ang kasunduang ito.'"

Iba pang Isyu na Nakabinbin

Samantala, ang mga stakeholder na nakatuon sa iba pang priyoridad — tulad ng mga proteksyon para sa mga software developer — ay lalong nadidismaya.

"Ano ba naman," sabi ni Van Valkenburgh. "Bakit dumaan na tayo sa tatlo o marahil apat na siklo ng negosasyon tungkol dito?"

"Kailangan nating makahanap ng paraan upang umusad dahil maaaring mamatay na ito ngayon," dagdag ni Peter. "Kung mas matagal na nakabinbin ito bago bumoto ang komite sa pagbabangko, mas malaki ang posibilidad na hindi ito makakuha ng boto ng komite. Kung gayon, wala nang bill."

Ang ilan sa crypto ay nagpahayag ng pagkadismaya tungkol sa tila muling pagkabinbin ng mga negosasyon.

Noong Huwebes, sa isang post sa X, inakusahan ni Arca Chief Investment Officer Jeff Dorman ang Coinbase ng "patuloy na paghawak sa industriya bilang hostage."

Sa kabila ng pagpuna, nagpahayag din si Van Valkenburgh ng simpatiya para sa Coinbase.

Ang isyu ng stablecoin yield ay hindi tungkol sa Clarity Act; ito ay tinalakay sa GENIUS, at dapat na nakipagnegosasyon ang mga bangko sa wikang hindi nila gusto tungkol sa stablecoin yields noon, aniya.

"Sa bagay na iyon, marami akong simpatiya sa Coinbase, at nadidismaya ako sa mga bangko," sabi ni Van Valkenburgh.

Nakatuon ang Coin Center sa Blockchain Regulatory Certainty Act, na magpapaliwanag na ang mga non-custodial developer ay hindi mga money transmitter. Ang bill na iyon ay kasama sa bersyon ng House ng bill sa istruktura ng crypto market at nasa hurisdiksyon ng Senate Banking Committee.

"Ang aming impresyon ngayon ay ang BRCA ay magiging bahagi ng bill na ito," sabi ni Somensatto, idinagdag na may ilang gustong paghigpitan ang mga proteksyon.

Samantala, nananatiling optimistiko ang Coinbase na maaaring makarating sa finish line ang isang bill.

Noong Biyernes, sa isang post sa X, sinabi ni David Duong, Global Head of Investment Research ng Coinbase, na may plano upang lutasin ang wika ng stablecoin yield sa susunod na tatlong linggo.

"Kasalukuyang gumagawa ang mga lider ng industriya ng crypto ng isang magkakaugnay na kontra-proposisyon upang ipaliwanag kung bakit kinakailangan ang mga naka-target na pagbabago upang protektahan ang mga customer at mapanatili ang mga sustainable rewards program," sabi ni Duong.

May mapapasang bill ba ngayong taon? 

Sa huli, ang pagpasa ng isang malawak na bill sa istruktura ng crypto market ay nakasalalay kung malulutas ang mga negosasyon hinggil sa stablecoin yields.

"Ang debate sa yield ay talaga ang pinakamahirap na bagay," sabi ni Van Valkenburgh. "Sa tuwing nakikita kong umaalis ang dalawang partido nang walang kasiyahan, bumababa ang aking pag-asa."

Sa ngayon, suspendido ang Kongreso sa susunod na dalawang linggo. Maaaring maglabas ng karagdagang detalye ang mga tagapagsulat ng bill sa panahong ito, sabi ni Ron Hammond, pinuno ng patakaran at adbokasiya sa Wintermute, sa The Block.

"Malamang na makakita tayo ng higit pang balita tungkol sa matagal nang hinihintay na markup sa kalagitnaan hanggang huling bahagi ng Abril," sabi ni Hammond. "Mahalaga ring makita kung ano ang magiging posisyon ng lobby ng bangko sa mga probisyon ng yield na ito, dahil sa ngayon ay medyo tahimik pa sila."