Naglabas ang UK Financial Conduct Authority ng panghuling gabay na nag-aatas sa mga kumpanya ng crypto na muling suriin ang kanilang mga pahintulot bago magbukas ang mga aplikasyon sa Setyembre 30 para sa isang regulatoryong rehimen na magkakabisa sa Oktubre 2027.
Sinabi ng Financial Conduct Authority noong Setyembre 16 na ang panghuling gabay nito sa perimeter ay makakatulong sa mga kumpanya na magpasya kung ang kanilang mga produkto at serbisyo ay nangangailangan ng awtorisasyon sa ilalim ng paparating na balangkas.
Ang mga aktibidad sa loob ng gabay ay kinabibilangan ng pag-isyu ng mga kwalipikadong stablecoin, pagpapatakbo ng mga platform ng kalakalan ng crypto, paghawak sa mga digital asset, at pag-aayos ng mga transaksyon. Ang pagprotekta sa mga cryptoasset at pag-aayos ng mga serbisyo ng staking ay maaari ring mangailangan ng pag-apruba ng FCA, depende sa kung paano nagpapatakbo ang isang kumpanya.
Sa halip na umasa sa paglalarawan ng isang kumpanya sa negosyo nito, sinusuri ng gabay ng regulator ang mga function na ginagampanan nito. Samakatuwid, maaaring kailanganin ng isang kumpanya na suriin ang bawat serbisyo nang hiwalay kapag tinutukoy ang mga pahintulot na kinakailangan para sa modelo ng negosyo nito.
Ang mga kasalukuyang rehistrasyon ng FCA ay hindi awtomatikong magiging mga awtorisasyon sa ilalim ng mga bagong patakaran. Ang mga kumpanyang mayroon nang iba pang mga regulatoryong pahintulot ay maaaring kailanganing humiling ng pagbabago ng pahintulot kung plano nilang magsagawa ng isa o higit pang regulated na aktibidad ng crypto.
Ang mga kumpanyang nakarehistro sa ilalim ng mga patakaran laban sa money laundering ng UK ay kailangan ding kumpletuhin ang bagong proseso ng awtorisasyon. Ang kasalukuyang sistema ng rehistrasyon ay may mas makitid na layunin at hindi nagbibigay ng mga pahintulot na kakailanganin kapag nagkabisa na ang bagong balangkas.
“Ang paghahanda para sa regulasyon ay nagsisimula sa pag-unawa kung paano nalalapat ang rehimen sa iyong negosyo,” sabi ni David Geale, executive director ng FCA para sa mga mamimili, pagbabayad, at kompetisyon.
“Ang gabay na ito ay nagbibigay sa mga kumpanya ng kalinawan na kanilang hiniling upang makapaghanda sila nang may kumpiyansa.”
Ayon sa regulator, magiging available ang mga pre-application meeting at webinar upang matulungan ang mga kumpanya na maunawaan ang FCA Handbook, proseso ng awtorisasyon, at prudential requirements.
Magbubukas ang mga aplikasyon sa Setyembre 30, na nagbibigay sa mga kumpanya ng mahigit isang taon upang maghanda bago magsimula ang rehimen sa Oktubre 25, 2027. Gayunpaman, ang mga kumpanyang naghahanap ng access sa transitional arrangement ay nahaharap sa mas maagang deadline ng Pebrero 28, 2027.
Sa ilalim ng timetable ng FCA, ang transition mechanism ay ilalapat sa mga karapat-dapat na kumpanya na magsusumite ng mga aplikasyon bago ang deadline sa Pebrero. Ang mga kumpanyang maghihintay lampas sa puntong iyon ay maaaring hindi maging kwalipikado para sa parehong arrangement kapag nagsimula na ang mga bagong patakaran.
Pinal at binuo ng regulator ang karamihan sa package ng patakaran nito noong Hunyo pagkatapos ng ilang rounds ng konsultasyon sa industriya. Naaprubahan na ng Parliament ang Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026 noong Pebrero, na nagdadala ng karagdagang serbisyo ng digital asset sa loob ng hurisdiksyon ng FCA.
Sinasaklaw ang higit pa sa pagpasok sa merkado, ang nakumpletong package ay kinabibilangan ng mga patakaran para sa mga reserba at pagtubos ng stablecoin, crypto custody, operational resilience, pagtrato sa consumer, at mga kinakailangan sa kapital. Ang magkakahiwalay na probisyon ay tumutugon sa pagpasok ng token at maling pag-uugali sa mga platform ng kalakalan.
Ang mga nag-iisyu ng stablecoin, halimbawa, ay kailangang sumunod sa mga kinakailangan para sa pagsuporta sa mga asset, proteksyon ng asset, disclosures, at pagtubos. Ang mga custodian ay haharap sa mga patakaran na namamahala sa ligtas na pag-iingat ng mga cryptoasset ng kliyente, habang ang mga trading platform at intermediary ay magkakaroon ng mga obligasyong nauugnay sa kanilang mga partikular na serbisyo.
Sinabi ng FCA na ipinakilala ng gobyerno ang limitadong pagbubukod at paglilinaw para sa ilang partikular na technical service provider. Karamihan sa mga negosyo ng crypto ay hindi apektado ng mga pagbabago at maaaring gamitin ang kasalukuyang gabay upang ihanda ang kanilang mga aplikasyon.
Sa buwan ng Oktubre, plano ng regulator na kumonsulta sa mga naka-target na update na kinasasangkutan ng mga kwalipikadong stablecoin ng UK, proprietary trading, market making, at ilang technology provider. Isasaalang-alang din ng pagsusuri ang mga decentralized protocol, custody arrangement na kinasasangkutan ng central securities depositories, at financial promotion rules.
Ang mga kumpanyang nakabase sa labas ng Britain ay kailangang suriin ang balangkas kung sila ay nagbibigay ng regulated na serbisyo sa mga customer sa bansa o nagpapatakbo sa loob ng merkado ng UK.
Tinukoy ng policy package ng FCA noong Hunyo ang mga negosyong overseas na nagbibigay serbisyo sa mga consumer ng UK bilang kabilang sa mga kumpanyang apektado ng rehimen. Samakatuwid, ang mga American exchange, custodian, stablecoin business, at staking provider ay maaaring mangailangan ng awtorisasyon ng UK kahit na ang kanilang pangunahing corporate operation ay nananatili sa United States.
Para sa mga kumpanya ng U.S., lumilikha ang proseso ng UK ng hiwalay na pagsusuri sa pagsunod mula sa mga kinakailangan sa domestic registration at paglilisensya. Ang awtorisasyon mula sa U.S. Securities and Exchange Commission, Commodity Futures Trading Commission, o isang state regulator ay hindi pumapalit sa pag-apruba ng FCA para sa regulated activity sa Britain.
Ang dalawang bansa ay dumadaan din sa magkakaibang proseso ng pambatasan. Sa United States, ang pagkabigo ng isang Senate procedural vote sa CLARITY Act ay nag-iwan sa mga ahensya ng pederal na responsable sa paglalapat ng mga umiiral na patakaran habang nagpasya ang mga mambabatas kung bubuhayin muli ang market structure bill. Tulad ng naunang saklaw ng crypto.news, sinabi ng mga eksperto sa merkado na ang nakabinbing batas ay nag-iiwan ng mga katanungan tungkol sa pagtrato sa mga token, palitan, at decentralized finance na hindi nalutas.
Ang balangkas ng Britain, sa kabilang banda, ay may nakapirming petsa ng pagsisimula at isang tinukoy na bintana ng aplikasyon. Ang mga internasyonal na negosyo na nagbibigay serbisyo sa parehong merkado ay kailangan pa ring ipares ang kanilang mga produkto laban sa mga patakaran ng bawat bansa dahil ang pahintulot sa isang hurisdiksyon ay hindi nagbibigay ng awtomatikong access sa isa pa.
Ang gawaing regulasyon ng Parliament ay nagpatuloy kasabay ng iskedyul ng pagpapatupad ng FCA. Noong Setyembre, bumoto ang House of Lords ng 194–138 para sa isang pagbabago na nag-aatas sa Treasury na maghanda ng isang pambansang diskarte sa digital asset sa loob ng 12 buwan matapos maging batas ang Financial Services and Markets Bill.
Ang iminungkahing diskarte ay sasaklaw sa mga cryptoasset, stablecoin, tokenized securities, at digital financial infrastructure. Tulad ng detalyado sa boto ng House of Lords, ang pagbabago ay maglalagay ng pormal na deadline sa gawaing patakaran ng Treasury kung mananatili ito sa huling batas.
Hiwalay na sinusuri ng mga regulator kung paano dapat umangkop ang mga tokenized asset sa loob ng mga umiiral na patakaran sa pananalapi. Noong Setyembre, humingi ang FCA ng feedback mula sa industriya kung ang ilang tokenized gold product ay dapat makakuha ng mga exemption mula sa mga patakaran na namamahala sa collective investment scheme at alternative investment funds.
Kasama sa pagsusuri ng tokenized gold ang pakikipagtulungan sa Treasury at Bank of England sa posibleng paggamit ng digital bullion sa wholesale market. Walang aprubadong exemption, habang sinusuri ng Bank of England kung ang mga karapat-dapat na tokenized asset, kabilang ang mga stablecoin, ay maaaring magsilbing collateral sa ilalim ng Sterling Monetary Framework nito.
Plano rin ng FCA at Bank of England na maglathala ng isang roadmap para sa tokenization sa wholesale financial market, na sumasaklaw sa mga lugar tulad ng securities, collateral, clearing, at settlement infrastructure.
