Tudor Investment ay nagdagdag ng 18.9% sa pusta nito sa BlackRock Bitcoin ETF noong ikalawang quarter, tinapos ang isang taon na pagbawas habang binabawasan ang karamihan sa iniulat nitong call-option exposure sa pondo.
Ang paghahain sa Securities and Exchange Commission na isinumite noong Agosto 14 ay nagpakita na ang macro hedge fund na itinatag ng bilyonaryong si Paul Tudor Jones ay naghawak ng 688,529 shares ng iShares Bitcoin Trust ng BlackRock, o IBIT, noong Hunyo 30, tumaas mula sa 579,083 shares sa katapusan ng Marso.
Nagdagdag ang Tudor ng 109,446 shares sa loob ng quarter, na nagdala sa iniulat na halaga ng posisyon sa humigit-kumulang $22.9 milyon. Ang pagbili ay binaligtad ang direksyon ng mga hawak nitong IBIT matapos ang kumpanya ay gumugol ng halos buong 2025 sa pagbabawas ng posisyon na minsan ay lumampas sa 8 milyong shares.
Sa katapusan ng 2024, naghawak ang Tudor ng higit sa 8 milyong IBIT shares na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $427 milyon. Ang sunud-sunod na pagbawas sa buong 2025 ay nag-iwan sa pinakabagong bilang ng shares na higit sa 90% mas mababa kaysa sa rurok na iyon, ibig sabihin, ang pagbili noong ikalawang quarter ay nakabawi lamang ng maliit na bahagi ng exposure na naibenta na dati.
Ang posisyon ay limitado rin kumpara sa laki ng portfolio ng Tudor. Ang kumpanya ay namamahala ng higit sa $100 bilyon na assets, habang ang $22.9 milyon na IBIT stake ay kumakatawan lamang sa isang bahagi ng iniulat nitong securities holdings sa katapusan ng Hunyo.
Kasabay ng pagbili ng direktang shares, malaki ang ibinawas ng Tudor sa call options na iniulat nito laban sa pondo ng Bitcoin ng BlackRock.
Ang IBIT call position nito ay bumaba ng humigit-kumulang 85% sa loob ng quarter, bumaba sa katumbas ng 148,000 underlying shares mula sa 998,000 sa katapusan ng Marso. Ang iniulat na put exposure ng kumpanya ay halos hindi nagbago.
Ang paghahain ay nagtatag ng mga posisyon ng Tudor noong Hunyo 30 ngunit hindi nagbubunyag ng strike prices o expiry dates para sa mga options. Hindi rin nito ipinapakita kung ang pagbawas ay nagresulta mula sa mga benta, pag-expire o isa pang pagbabago sa diskarte ng kumpanya, nililimitahan kung ano ang maaaring mahinuha mula sa mas mababang call position.
Ang Form 13F mismo ay nagbibigay lamang ng snapshot sa katapusan ng quarter ng ilang U.S.-listed securities na hawak ng institutional investment managers. Ang mga naghahain ay karaniwang may hanggang 45 araw pagkatapos ng isang quarter upang isumite ang ulat, habang ang short positions at marami pang ibang anyo ng exposure ay hindi ibinunyag.
Gaya ng naunang ipinaliwanag ng crypto.news noong Hunyo, ang 13F reports ay maaaring magpakita ng long positions sa nakalistang crypto investment products ngunit hindi direktang hawak na cryptocurrencies, kumpletong hedges, cost bases o trades na binuksan at isinara sa loob ng reporting quarter.
Samakatuwid, kinukumpirma ng paghahain ng Tudor na ang direktang IBIT share count nito ay tumaas sa pagitan ng Marso 31 at Hunyo 30 reporting dates, habang nagbibigay lamang ng bahagyang view ng kabuuang Bitcoin-related exposure ng hedge fund.
Ang pagbili ng Tudor ay ibinunyag sa panahon ng abalang round ng ikalawang quarter na institutional filings na kinasasangkutan ng produkto ng Bitcoin ng BlackRock.
Iniulat ng Morgan Stanley noong Agosto 14 na nadagdagan nito ang IBIT stake nito ng 23% sa ikalawang quarter, na nagdala sa posisyon nito sa humigit-kumulang 16.5 milyong shares mula sa humigit-kumulang 13.4 milyon sa katapusan ng Marso.
Nagdagdag ang bangko ng humigit-kumulang 3.04 milyong shares, bagama't ang iniulat na halaga ng hawak ay bumaba mula sa humigit-kumulang $667 milyon patungo sa $549 milyon habang bumaba ang presyo ng Bitcoin sa loob ng quarter. Ibinunyag din ng Morgan Stanley ang 2.57 milyong shares ng sarili nitong Bitcoin Trust, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $43.3 milyon, matapos magsimulang mag-trade ang pondo noong Abril.
Iniulat din ng UBS ang mas malaking posisyon sa pondo ng BlackRock. Ang isang paghahain sa SEC noong Agosto 13 ay nagpakita na ang bangko ng Switzerland ay naghawak ng humigit-kumulang 2.5 milyong IBIT shares na nagkakahalaga ng halos $90 milyon noong Hunyo 30, kumpara sa humigit-kumulang 549,000 shares sa katapusan ng 2025.
Ang pagbabago ay kumakatawan sa isang pagtaas ng humigit-kumulang 355% sa bilang ng shares nito sa loob ng anim na buwan, ayon sa coverage ng paghahain ng UBS na inilathala noong Agosto 13. Gayunpaman, tulad ng iba pang 13F reports, hindi tinutukoy ng paghahain kung ang lahat ng iniulat na shares ay kumakatawan sa proprietary investments o assets na hawak para sa mga kliyente.
Hindi lahat ng malaking may hawak ay nagdagdag ng allocation nito. Pinanatili ng Harvard Management Company ang 3.04 milyong IBIT shares nito na hindi nagbabago sa ikalawang quarter, tinapos ang dalawang magkasunod na quarter ng pagbawas.
Ang Harvard ay dating naghawak ng 6.81 milyong shares sa katapusan ng Setyembre 2025 bago bawasan ang posisyon sa 5.35 milyon sa ika-apat na quarter at pagkatapos ay bawasan ito ng isa pang 2.31 milyong shares sa unang quarter ng 2026. Ang natitira nitong posisyon ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $101.4 milyon noong Hunyo 30.
Ang parehong ikalawang quarter holdings report ay nagpakita na ang mga entity ng pamumuhunan ng Abu Dhabi na Mubadala Investment Company at Abu Dhabi Investment Council ay hindi rin nagpabago sa bilang ng IBIT share count. Naghawak ang Mubadala ng 14.72 milyong shares na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $490.1 milyon, habang iniulat ng council ang 8.22 milyong shares na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $273.6 milyon.
Ang panibagong pagbili ng Tudor ay sumunod sa ilang taon ng publikong suporta para sa Bitcoin mula kay Jones, na unang naglatag ng kanyang investment case para sa asset noong 2020.
Unang ipinakita ni Jones ang Bitcoin bilang proteksyon laban sa paglawak ng salapi at implasyon, kalaunan ay patuloy na tinalakay ito kasama ng ginto at iba pang mahirap mahanap na assets. Nakatuon ang kanyang posisyon sa bahagi sa fixed supply ng Bitcoin at sa potensyal na pagkawala ng kapangyarihan sa pagbili sa tradisyonal na mga pera.
Sa isang Bloomberg interview noong Hunyo 2025, sinabi ni Jones na ang Bitcoin, ginto at equities ay maaaring bumuo ng bahagi ng isang portfolio na idinisenyo upang protektahan laban sa implasyon, na ang mga allocation ay iniaayos upang isaalang-alang ang mas mataas na volatility ng Bitcoin.
Noong panahong iyon, iginiit niya na ang mga gumagawa ng patakaran na humaharap sa malalaking pasanin sa utang ay maaaring maghangad na panatilihin ang tunay na interest rates sa ibaba ng implasyon. Sinabi ni Jones na ang mga assets tulad ng Bitcoin at ginto ay magiging mahalagang imbakan ng halaga sa ilalim ng mga kondisyong iyon.
Nauna nang tinalakay ni Jones ang paglalaan ng humigit-kumulang 1% hanggang 2% ng isang portfolio sa Bitcoin ngunit hindi nagbigay ng bagong porsyento sa panahon ng interview noong 2025.
Pinanatili rin ng hedge fund manager ang positibong pananaw sa Bitcoin sa panahon ng mas maagang regulatory pressure sa United States. Noong Mayo 2023, sinabi niya na balak niyang panatilihin ang maliit na allocation sa cryptocurrency habang binabanggit ang fixed supply nito bilang bahagi ng kanyang investment case.
Ang quarter-end position ng Tudor ay ibinunyag matapos magtala ang U.S. spot Bitcoin ETFs ng isa pang panahon ng net inflows sa unang bahagi ng Agosto.
Naakit ng mga pondo ang humigit-kumulang $853.5 milyon sa loob ng limang magkakasunod na trading days mula Agosto 3 hanggang Agosto 7, ayon sa data ng SoSoValue na binanggit sa isang ulat noong Agosto 8. Ang IBIT ng BlackRock ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $694 milyon ng kabuuan.
Ang limang-araw na inflow streak ay nagsimula sa $170.1 milyon sa pinagsamang net inflows noong Agosto 3, na sinundan ng $211.5 milyon noong Agosto 4 at $244.4 milyon noong Agosto 5. Ang mga produkto ay nakatanggap ng humigit-kumulang $128.8 milyon noong Agosto 6 at $98.85 milyon noong Agosto 7.
Ang pondo ng BlackRock ay nagtala na ng $209.4 milyon na single-day inflow noong Hulyo 7 habang ang kabuuang U.S. spot Bitcoin ETF inflows ay umabot sa $265.7 milyon para sa sesyon. Ang FBTC ng Fidelity, BITB ng Bitwise, ARKB ng ARK 21Shares at Bitcoin Mini Trust ng Grayscale ay nakatanggap din ng net inflows noong araw na iyon, habang ang GBTC ng Grayscale ay nag-post ng withdrawals.
Inilalarawan ng BlackRock ang IBIT bilang isang produkto na idinisenyo upang magbigay ng exposure sa Bitcoin habang binabawasan ang custody at operational requirements na kasama sa direktang paghawak ng cryptocurrency. Ang pondo ay may 0.25% sponsor fee at nag-ulat ng net asset value na $35.58 per share noong Agosto 14.
BTC