DBS at Citi, matagumpay na nakapagproseso ng cross-border dollar payment sa loob lang ng ilang minuto sa weekend gamit ang mga tokenized deposits, sinusubukan ang isang always-on na sistema ng paglilipat habang nagtataas ng mga tanong tungkol sa final settlement, liquidity, at pagpepresyo ng foreign exchange.
Ayon kay Ryan Kirkley, CEO at co-founder ng Global Settlement Network, ipinapakita ng transaksyon na ang tokenized commercial bank money ay maaaring lumipat sa iba't ibang bansa kahit sa labas ng normal na oras ng pagbabangko, ngunit ang impormasyong ibinunyag sa ngayon ay hindi nagpapatunay na ang bawat obligasyon sa ilalim ng bayad ay naging legal na pinal sa parehong oras.
Kinumpleto ng opisina ng DBS at Citi sa New York ang paglilipat sa pagitan ng Singapore at Estados Unidos noong Setyembre 5, ayon sa anunsyo ng DBS. Ginamit ng mga bangko ang mga tokenized deposits sa Swift Digital Ledger, na nagpapahintulot na maisagawa ang pagbabayad sa weekend sa loob ng ilang minuto.
Ang tradisyonal na cross-border payments ay maaaring tumagal ng hanggang dalawang araw ng negosyo, ayon sa DBS. Sa pagkumpleto ng paglilipat sa isang Sabado, naiwasan ng mga bangko ang mga pagkaantala na dulot ng iba't ibang time zone at ang pagsasara ng mga kumbensyonal na sistema ng pagbabayad.
Ibinukod ni Kirkley ang paglitaw ng isang bayad na kumpleto sa isang digital ledger at ang lahat ng nauugnay na claim na umaabot sa final legal settlement. Bagama't ang una ay maaaring mangyari sa loob ng ilang minuto, ang pangalawa ay maaaring nakasalalay sa pagpopondo at mga proseso ng rekonsilyasyon na gumagana pa rin sa pamamagitan ng mga kumbensyonal na sistema ng pagbabangko.
"Sa palagay ko, ang mahalagang pagkakaiba dito ay sa pagitan ng pagkakita ng isang bayad na kumpleto sa isang digital ledger at ang pagkaalam na ang bawat obligasyon sa ilalim nito ay umabot na sa final legal settlement," sabi ni Kirkley sa crypto.news.
Sinabi niya na mahalaga ang pagbabayad ng DBS-Citi dahil ipinakita nito na ang tokenized commercial bank money ay maaaring lumipat sa buong mundo sa loob ng isang weekend. Gayunpaman, ang mga pampublikong pagbubunyag ay hindi nagbibigay ng sapat na impormasyon upang matukoy kung ang bawat nakapailalim na obligasyon ay naging pinal sa eksaktong sandali na naitala ng ledger ang paglilipat.
Kung ang anumang bahagi ng pagbabayad ay kailangang pondohan o rekonsilyahin pagkatapos magbukas muli ang mga tradisyonal na sistema ng pagbabangko, sinabi ni Kirkley na ipapakita ng transaksyon ang 24/7 na paggalaw ng pera nang hindi naman kinakailangang maghatid ng 24/7 na finality.
Ang mga tokenized deposits ay kumakatawan sa mga claim laban sa mga bangkong naglalabas nito. Hindi tulad ng independenteng stablecoins, nananatili silang mga commercial bank liabilities na naitala sa isang digital ledger, na nagpapahintulot sa umiiral na pera ng deposito na lumipat sa mga programmable payment system.
Ang settlement finality ay tumutukoy kung ang natapos na paglilipat ay legal na walang kondisyon at hindi maaaring bawiin. Para sa mga bangko, nangangailangan din ito ng katiyakan na ang mga obligasyong nilikha sa pagitan ng mga institusyong lumahok ay natugunan, sa halip na iwanan para sa huling rekonsilyasyon.
Ang pag-access sa liquidity ay nagdudulot ng isa pang hamon dahil ang payment rail ay maaaring manatiling bukas kapag hindi magagamit ang mga sistema ng settlement ng sentral na bangko. Ang Fedwire, ang high-value payment service ng Federal Reserve, ay kasalukuyang hindi nag-aalok ng tuluy-tuloy na operasyon sa weekend.
Ang mga bangko na hindi makapag-repleya ng pera ng sentral na bangko sa mga panahong iyon ay maaaring kailanganing pondohan nang maaga ang mga tokenized payment system. Ang isa pang opsyon ay ang paghawak ng mas malaking liquidity buffers upang saklawin ang posibleng paglilipat ng customer hanggang magbukas muli ang tradisyonal na imprastraktura ng settlement.
"Hindi biglang nagiging walang limitasyon ang liquidity dahil lang bukas ang payment rail," sabi ni Kirkley. "Kung hindi ma-access o mapunan ng mga bangko ang pera ng sentral na bangko sa weekend, kung gayon, oo, ang agarang mga opsyon ay kombinasyon ng pre-funding at mas malaking liquidity buffers."
Parehong opsyon ang maaaring maging magastos kapag kailangan ng mga bangko na humawak ng balanse sa iba't ibang pera, network, at hurisdiksyon, dagdag niya. Ang pera na inilaan para sa posibleng mga pagbabayad sa weekend ay hindi maaaring gamitin nang mahusay sa ibang lugar, na nag-iiwan sa mga institusyon upang timbangin ang mas mabilis na paglilipat laban sa gastos ng pagpapanatili ng karagdagang kapital na magagamit.
Sinabi ni Kirkley na ang isang pangmatagalang sistema ay mangangailangan na magbigay sa mga institusyon ng malinaw na pananaw sa kanilang magagamit na liquidity at payagan silang idirekta ang mga pondo sa mga lugar kung saan kailangan ang mga ito. Ang ganitong koordinasyon ay maaaring magpababa ng pangangailangan na iwanan ang magkahiwalay na pool ng pera na hindi nagagamit sa mga disconnected system.
"Kung gagawin nating instant ang mga pagbabayad ngunit nangangailangan ng mas maraming trapped liquidity upang suportahan ang mga ito, nasolusyunan natin ang isang problema sa pamamagitan ng paglikha ng isa pa," sabi niya.
Ang isyu ay may partikular na bigat para sa mga pagbabayad ng dolyar dahil ang pera ng U.S. ay lumalabas sa isang panig ng 89.2% ng global foreign exchange trades. Maaaring magpatuloy ang pagpapatakbo ng mga tokenized market sa Sabado at Linggo, ngunit ang mga institusyon ay maaaring magkaroon ng limitadong access sa pondo ng dolyar at pera ng sentral na bangko na kailangan upang suportahan ang kanilang aktibidad.
Nagiging mas mahirap din ang pagpepresyo ng foreign exchange kapag nagpapatuloy ang mga pagbabayad sa panahon ng limitadong aktibidad sa merkado. Bagama't maaaring manatiling online ang imprastraktura ng digital payment, hindi pinapanatili ng nakapailalim na FX market ang parehong lalim ng trading sa buong weekend.
Sinabi ni Kirkley na ang isang bangko o tagapagbigay ng liquidity ay dapat magdala ng exposure kung ang isang tokenized payment ay gumagamit ng exchange rate na naiiba sa presyong magagamit kapag nagbukas muli ang mga kumbensyonal na merkado.
"Kailangan ng mga bangko at liquidity providers na isama sa pagpepresyo ang realidad na iyon, maging ito man ay sa pamamagitan ng mas malawak na spreads, dynamic pricing o iba pang mekanismo para sa pagbabayad sa sinumang nagdadala ng exposure," sabi niya.
Ang matinding paggalaw ng currency bago magbukas muli ang mga merkado ay maaaring lumikha ng pagkalugi para sa partido na ginarantiyahan ang exchange rate sa weekend. Sinabi ni Kirkley na dapat linawin nang maaga ng mga tuntunin ng transaksyon kung sino ang nagdadala ng panganib na iyon at kung paano ito isinasaalang-alang sa presyo.
Ang lumalaking aktibidad ng institusyon sa labas ng oras ay maaaring sa huli ay magdagdag ng lalim ng merkado at magpaliit ng spreads, dagdag niya. Gayunpaman, ang kasalukuyang liquidity sa weekend ay hindi pa nakakarating sa yugtong iyon.
Para sa mga corporate clients, ang payment model ay maaari pa ring magbigay ng mas mabilis na access sa working capital. Maaaring bayaran ng mga kumpanya ang mga supplier, maglipat ng pera sa pagitan ng mga subsidiary o tumugon sa mga hindi inaasahang pangangailangan sa pagpopondo nang hindi naghihintay na magbukas muli ang mga bangko sa iba't ibang hurisdiksyon.
Binanggit ng DBS ang lumalaking demand mula sa mga kumpanyang nagpapatakbo sa mga industriyang round-the-clock, kabilang ang e-commerce at digital services. Isang survey na kinomisyon ng bangko ang nakatuklas na 50% ng mga finance leaders ay nag-e-explore ng mga tool na nakabatay sa blockchain para sa liquidity at FX management.
Sa pagbanggit ng pananaliksik mula sa Money20/20 at FXC Intelligence, sinabi ng DBS na ang outbound cross-border payments mula sa Asya ay maaaring tumaas mula $13.5 trilyon sa 2025 patungong $24 trilyon sa 2033.
Nagiging kritikal ang interoperability kapag ang isang transaksyon ay nagsasama ng mga asset na hawak sa magkakahiwalay na network. Ang isang tokenized security, ang deposito na ginamit upang bayaran ito, at ang liquidity na sumusuporta sa trade ay maaaring nasa iba't ibang sistema.
Kailangan ng atomic settlement na sabay na makumpleto ang magkabilang panig ng isang transaksyon. Kung mag-fail ang isang bahagi, hindi dapat magpatuloy ang isa pa, na pumipigil sa isang kalahok na maghatid ng asset nang hindi nakakatanggap ng bayad.
"Sa palagay ko, kailangan mo ng isang orchestration layer na maaaring mag-coordinate ng mga iba't ibang sistema, kumpirmahin na ang mga asset at liquidity ay talagang magagamit at tiyakin na hindi makukumpleto ang isang bahagi habang nag-fail ang isa pa," sabi ni Kirkley.
Kung wala ang ganoong koordinasyon, babala niya, maaaring kopyahin ng mga institusyong pinansyal ang umiiral na market fragmentation sa mga blockchain network sa halip na alisin ito. Kakailanganin din ang pinagsamang teknikal at legal na pamantayan upang matukoy kung paano pinangangasiwaan ang mga transaksyon kapag huminto sa paggana ang isang network o hindi maideliver ang isang asset.
Ang malalaking bangko sa U.S. ay bumubuo din ng mga sistema na idinisenyo upang ikonekta ang tokenized bank money. Noong Agosto, iniulat na ang JPMorgan Chase, Citi, Bank of America at Wells Fargo ay nakikipagtulungan sa The Clearing House sa isang shared tokenized deposit network na target na ilunsad sa unang kalahati ng 2027.
Ipinakilala ng DBS ang DBS Token Services noong 2024 upang suportahan ang mga programmable at instant transfer sa permissioned blockchain nito. Kasama sa mga serbisyo nito ang DBS Treasury Tokens, isang produkto na idinisenyo para sa corporate treasury at liquidity management.
Ang bangko rin ang tanging miyembrong Asian-headquartered ng 12-bangko core design group na nagtatrabaho sa arkitektura ng Swift Digital Ledger. Ginamit ng bayad noong Setyembre 5 ang ledger na iyon upang ilipat ang mga tokenized deposits mula Singapore patungong opisina ng Citi sa New York sa loob ng ilang minuto.
