Nakumpleto na ng European Union ang paglipat nito sa MiCA, na nag-iwan sa $186 bilyong USDT ng Tether nang walang sumusunod na ruta papunta sa mga regulated na crypto exchange sa buong bloke simula Hulyo 1, 2026.
Ayon sa Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework ng European Union, natapos na ang panahon ng transisyon, na nangangailangan sa mga regulated na crypto platform na suportahan lamang ang mga compliant na stablecoin.
Bilang resulta, inalis ng mga exchange na may lisensya sa MiCA kabilang ang Coinbase, Kraken, at Crypto.com ang pag-trade ng USDT para sa mga user sa Europa, na nagtatapos sa presensya ng stablecoin sa mga regulated na order book sa kabila ng posisyon nito bilang pinakamalaking stablecoin sa mundo sa pamamagitan ng market capitalization.
Sa halip na mag-aplay para sa pahintulot bilang isang electronic money token (EMT), nagpasya ang Tether na huwag ituloy ang pag-apruba ng MiCA. Dati nang iginiit ng CEO na si Paolo Ardoino na ang mga panuntunan sa reserba ng regulasyon ay lumilikha ng systemic risk dahil ang mga issuer ay dapat magtago ng hindi bababa sa 60% ng kanilang reserba sa mga deposito sa bangko sa Europa.
Ang estratehiya ng reserba ng Tether ay sa halip nakasalalay nang husto sa mga securities ng U.S. Treasury at iba pang globally diversified na asset, na nagiging sanhi upang maging incompatible ang MiCA framework sa kasalukuyan nitong modelo.
Ang pag-alis ng kumpanya mula sa pamilihan ng Europa ay unti-unting nangyari bago pa ang huling deadline. Itinigil ng Tether ang EURT stablecoin nito na naka-peg sa euro noong 2024, habang ang suporta ng exchange para sa USDT ay unti-unting nawala sa mga sumunod na buwan.
Inalis ng Coinbase Europe ang token noong Disyembre 2024, sinundan ito ng Crypto.com noong Enero 2025, nilimitahan ng Binance ang mga European USDT trading pair noong Marso 2025, at unang inilipat ng Kraken ang mga user sa isang sell-only na modelo bago tuluyang tinapos ang suporta.
Ipinapakita rin ng datos sa paggamit ng MiCA kung gaano kapili ang proseso ng paglilisensya. Bago ang deadline ng Hulyo 1, 244 lamang na lisensya ng MiCA ang naisyu sa buong European Union, habang ilang kumpanya ng crypto ang piniling palawakin ang operasyon mula sa mga hurisdiksyon tulad ng Dubai sa halip na humingi ng pahintulot sa ilalim ng bagong framework ng bloke.
Habang lumayo ang Tether sa proseso ng paglilisensya, kabaligtaran ang ginawa ng Circle sa pamamagitan ng pagkuha ng lisensya ng Electronic Money Institution (EMI) sa France. Maaaring i-passport ang pahintulot sa lahat ng 27 estado ng European Union, na nagpapahintulot sa USDC at EURC na gumana sa ilalim ng MiCA. Dahil sa kanilang compliant status, sila na ang pangunahing stablecoin na naka-back sa dolyar at euro na available sa mga lisensyadong platform ng kalakalan sa Europa.
Napilitan din ang mga liquidity provider na umayon sa pagbabago. Ayon sa ulat, ang mga market maker na dating nag-quote ng mga USDT pair ay nagsimulang muling magtayo ng liquidity sa paligid ng USDC dahil ang mga regulated na exchange ay hindi na maaaring mag-alok ng USDT trading sa loob ng European Union.
Gayunpaman, hindi ganap na umalis ang Tether sa digital asset ecosystem ng rehiyon. Ang mga kumpanya kabilang ang StablR at Oobit ay naglunsad ng mga stablecoin na sumusunod sa MiCA, ang EURR at USDR, gamit ang Hadron tokenization platform ng Tether, na nagpapahintulot sa kumpanya na panatilihin ang mga partnership sa teknolohiya nang hindi nag-iisyu ng sarili nitong stablecoin na inaprubahan ng MiCA.
Sa ibang bahagi ng Europa, 37 bangko kabilang ang BNP Paribas at ING ang bumubuo ng isang karaniwang euro stablecoin na kilala bilang Qivalis, ayon sa ulat. Layunin ng proyekto na magbigay ng isang regulated na alternatibong denominated sa euro habang pinapataas ng mga institusyong pinansyal ang kanilang partisipasyon sa digital asset market.
Itinuturo din ng kamakailang data ng exchange ang pagbabago sa gawi ng user sa labas ng Europa. Tulad ng naunang naiulat ng crypto.news, ibinunyag ng Bybit at OKX ang mas mataas na hawak na Bitcoin ng user sa kanilang pinakabagong mga ulat ng Proof of Reserves, habang bumaba ang balanse ng USDT sa parehong platform, na nagpapahiwatig na mas kaunting stablecoin liquidity ang hawak ng ilang user.
Sa isang hiwalay na ulat ng crypto.news, umakyat ang USDT premium ng India sa mahigit 8.5% matapos guluhin ng enforcement action laban sa mga crypto remittance firm ang domestic supplies ng stablecoin, na nagbibigay-diin kung paano patuloy na binabago ng mga regulasyon sa rehiyon ang mga pamilihan ng USDT sa iba't ibang paraan.
