Ang kumpanya ng Bitcoin mining at data center na TeraWulf ay iniulat na naghahanda na magtaas ng humigit-kumulang $3.5 bilyon sa utang upang pondohan ang isang artificial intelligence campus na pinauupahan ng Anthropic.
Ang nakaplanong pagpopondo ay maaaring magsama ng leveraged loans at high-yield bonds, ayon sa ulat ng Bloomberg. Inaasahang pangungunahan ng Morgan Stanley ang transaksyon, na maaaring ilunsad sa huling bahagi ng 2026.
Sinabi ni Patrick Fleury, Chief Financial Officer ng TeraWulf, na ang kumpanya ay maaaring pumasok sa leveraged loan market sa unang pagkakataon bilang bahagi ng pakete ng pagpopondo.
Ang leveraged loans ay karaniwang para sa mga kumpanya na may mataas na antas ng utang o credit profiles na mas mababa sa investment-grade. Madalas itong may variable interest rates, na maaaring magpataas ng gastos sa paghiram kapag tumaas ang benchmark rates.
Maaaring pagsamahin ng kumpanya ang loan sa high-yield bonds upang pondohan ang konstruksyon sa Justified Data campus nito sa Hawesville, Kentucky. Gayunpaman, hindi pa inaanunsyo ng TeraWulf ang mga huling tuntunin, interest rates o petsa ng pagsasara.
Ang iniulat na pagtaas ng $3.5 bilyon ay nananatiling nakadepende sa kondisyon ng merkado. Walang TeraWulf o Morgan Stanley ang naglabas sa publiko ng detalyadong anunsyo ng pagpopondo sa oras ng publikasyon.
Ang pagpopondo ay kasunod ng 20-taong lease agreement ng TeraWulf sa Anthropic.
Sa ilalim ng kasunduan, bubuo ang TeraWulf ng isang purpose-built AI infrastructure campus na may kakayahang suportahan ang humigit-kumulang 401 megawatts ng kritikal na computing load. Inaasahang magsisimulang gumana ang paunang kapasidad sa ikalawang kalahati ng 2027, na ang buong deployment ay naka-target sa unang bahagi ng 2028.
Tinatantya ng TeraWulf na ang lease ay makakabuo ng humigit-kumulang $19 bilyon sa kinontratang kita sa loob ng paunang termino nito. Sinabi rin ng kumpanya na ang kontrata ay makakatanggap ng suporta mula sa isang investment-grade credit profile.
Gaya ng naunang iniulat ng crypto.news, tumaas ang shares ng TeraWulf matapos ibunyag ng kumpanya ang deal sa Anthropic. Ang kasunduan ay nagbibigay sa dating operator na nakatutok sa Bitcoin ng pangmatagalang pinagmumulan ng kinontratang kita mula sa imprastraktura ng AI.
Gayunpaman, ang projected $19 bilyon ay kumakatawan sa kita na inaasahan sa loob ng 20 taon sa halip na paunang bayad. Ang mga gastos sa konstruksyon, pagpopondo at pagpapatakbo ay makakaapekto sa halaga na sa huli ay matatanggap ng TeraWulf.
Gumamit na ang TeraWulf ng malalaking alok ng utang upang buuin ang operasyon nito sa high-performance computing. Noong Oktubre 2025, ang subsidiary nito ay nagpresyo ng $3.2 bilyon ng senior secured notes.
Ang mga notes ay may 7.75% annual interest rate at magmamature sa 2030. Ginamit ng TeraWulf ang proceeds upang pondohan ang bahagi ng pagpapalawak ng Lake Mariner data center nito sa New York.
Nang maglaon, nagtaas ang kumpanya ng karagdagang kapital sa pamamagitan ng convertible debt at iba pang credit facilities. Ang nakaplanong pagpopondo nito sa Kentucky ay lalo pang magpapataas ng halaga ng nahiram na pondo na sumusuporta sa paglipat nito sa AI computing.
Bukod pa rito, ang TeraWulf ay kabilang sa ilang Bitcoin miners na lumilipat sa AI at high-performance computing. Maaaring gamitin muli ng mga kumpanya ng mining ang access sa kuryente, lupa at cooling systems upang matugunan ang lumalaking pangangailangan ng data center.
Dati, karamihan sa kita ng TeraWulf ay nanggaling sa Bitcoin mining. Gayunpaman, inilarawan na ngayon ng kumpanya ang sarili nito bilang isang energy infrastructure operator na nagbibigay serbisyo sa mga kliyente ng AI at high-performance computing.
Ipinakita ng mga resulta nito sa unang quarter ng 2026 na higit sa 50% ng kita ay nagmula sa HPC hosting. Sinabi ng kumpanya na ang mga kinontratang lease ay maaaring makabawas sa pagdedepende nito sa presyo ng Bitcoin at kahirapan sa pagmimina.
Gayunpaman, nangangailangan ang pagpapalawak ng malaking paunang gastos. Kailangang itayo ng TeraWulf ang campus sa Kentucky bago matanggap ang buong kita mula sa lease na inaasahan mula sa Anthropic.
Nahaharap din ang kumpanya sa mga katanungan tungkol sa gastos sa konstruksyon, pagbebenta ng stocks ng insider at ang pangmatagalang modelo ng pagpopondo nito. Ikinatuwiran ni Fleury na ang mga customer pa rin ang may pananagutan para sa mga server, processor at pag-upgrade ng teknolohiya, habang ang TeraWulf ang nagbibigay ng kuryente at pisikal na imprastraktura.
